Les baisses de taux seront-elles bénéfiques pour le Bitcoin et les cryptomonnaies ? Une analyse des données et des perspectives.
Les taux d’intérêt seront le grand thème économique et financier de 2024. Après 2023 a connu, dans la majorité des économies développées, des augmentations rapides et significatives des taux en quantité, dans quelques semaines nous devrons commencer à réduire. Cependant, la plus grande incertitude demeure. En fait, il y a plus incertitudes dont il faudra tenir compte si vous souhaitez investir correctement dans tous les principaux secteurs, y compris celui de crypto.
Il y a plusieurs problématiques – et si vous n’êtes pas un expert en la matière, vous pouvez toujours venir en discuter sur la nôtre. Chaîne de télégramme – ce qu’il faut considérer, à partir de quand, comment, dans quelle mesure et quel type d’impact que des décisions de ce type pourraient avoir sur le marché Bitcoin et de crypto-monnaies.
Nous partirons toujours de notre analyse des données. D’après ce dont nous disposons aujourd’hui et ce que nous prévoyons de se produire dans le futur, en tenant également compte de ce qui s’est produit dans des circonstances similaires dans le passé.
Bitcoin et crypto-monnaies testés par les taux
Bitcoin et les crypto-monnaies dépendront-elles de la baisse des taux que les marchés non seulement attendent, mais qu’ils ont déjà intégrée ? La question est plus complexe que ce que beaucoup l’ont décrit sur les réseaux sociaux et cette analyse approfondie sera l’occasion d’évaluer ce qui est réellement sur la table.
- Première question : qu’attendent les marchés
Nous analyserons principalement la situation de États-Unis, étant donné que c’est le plus pertinent et que c’est ce qui fera principalement bouger les marchés. L’UE jouera très probablement un jeu d’attentisme avec les décisions de Washington et aura en tout cas un impact historiquement faible sur le secteur de la cryptographie et plus généralement sur les marchés financiers.
Le graphique que nous avons rapporté ci-dessus montre que les marchés, à 50%, parient sur des réductions de 0,25% de la Réserve fédérale déjà pour la réunion de 20 mars 2024. Le pourcentage monte ensuite à près de 90% pour des réductions comprises entre 0,25% et 0,50% d’ici la réunion de mai. En d’autres termes : 50 % des marchés s’attendent à une baisse dès la réunion de mars et environ la moitié s’attendent à une baisse globale d’un demi-point de pourcentage lors des réunions de mars et de mai.
N.-B.: ce sont les attentes du marché. La Réserve fédérale n’a promis aucune réduction de ces nominations et continue de dire que les décisions seront prises réunion par réunion.
- Deuxième question : quelle sera la réaction des marchés ?
Les marchés réagissent non seulement aux décisions, mais aussi aux attentes qui se sont formées. Si nous devions considérer les marchés capables d’évaluer les événements futurs avec une bonne précision (une question certainement discutable), alors nous pourrions dire qu’en cas de baisses de deux fois de 25 points de base (2 x 0,25 %), nous pourrions avoir la meilleure réaction de marchés à risque. Oui, au sein des marchés à risque, nous incluons également Bitcoin Et crypto.
- Troisième question : Bitcoin a bien performé même pendant la période de taux élevés
Et c’est la plus complexe des questions de notre analyse. Le Bitcoin et les cryptomonnaies (et aussi la bourse, pour être honnête) ont bien performé tout au long de l’année 2023. L’arrivée du ETF Bitcoin. En revanche, les effets de politiques monétaires ils ont toujours eu tendance à se transmettre assez lentement aux marchés. Cela signifie que les effets des politiques monétaires restrictives ne se sont pas encore pleinement manifestés.
Êtes-vous sûr que les tarifs auront autant d’importance ?
En réalité – et ici nous allons peut-être à contre-courant – la lecture simpliste qui prend les taux comme mesure future du Bitcoin ne nous convainc pas. En prenant pour argent comptant l’interprétation du Bitcoin comme un actif à risque, nous devrons évaluer la motivation des réductions plutôt que leur intensité.
Si les taux arrivaient parce que la récession aux États-Unis est désormais un fait concret et qu’il faut stimuler l’économie, la situation serait bien pire pour tous les marchés à risque. Toutefois, si les taux devaient baisser doucement dans le cadre d’un exercice d’équilibre régi par la Fed de la bonne manière (et parvenant à un atterrissage en douceur de l’économie), les implications seraient plus positives.
Nous sommes de ceux qui estiment que le contexte macro, pour un actif désormais devenu mature comme le Bitcoin (et comme les cryptomonnaies de type Ethereum, qui ont désormais aussi une certaine importance en termes de capitalisation), sont importants.
Et nous continuerons à surveiller la situation. Cependant, aujourd’hui, nous ne pouvons parler que des chiffres immortalisés dans les attentes ci-dessus. Des attentes qui ont mûri des investissements concrets et donc par des gens qui y mettent non seulement leur visage, mais aussi leur argent.