Le bas Fonds de crédit à haut rendement du Credit Suissecotée au NYSE américain sous le ticker DHY, va changer de visage aux yeux des investisseurs dans les semaines à venir. Le conseil d'administration a approuvé un regroupement d'actions dans la proportion de un pour dix, une opération qui permettra de réduire le nombre de titres en circulation sans affecter la valeur globale des placements détenus par les actionnaires. Cette décision intervient alors que le fonds se prépare également à un changement de nom qui le liera plus étroitement à la marque UBS.
Points clés
- Le conseil d'administration du fonds a approuvé un regroupement d'actions ordinaires à raison de 1 pour 10.
- La transaction sera effective avant l'ouverture des négociations sur le NYSE American le 30 septembre 2026, pour les actionnaires inscrits au 29 septembre 2026.
- Le téléscripteur reste DHY, mais un nouveau code CUSIP sera attribué, 22544F202
- À partir du 4 septembre 2026, le fonds changera de nom et deviendra UBS Asset Management High Yield Credit Fund.
- Il n'y a pas de rompus : les actions restantes seront vendues et le produit distribué au prorata aux actionnaires
Le Credit Suisse High Yield Credit Fund approuve un partage inversé de 1 pour 10
Le conseil d'administration du fonds a donné son feu vert à une transaction regroupement d'actions qui convertira toutes les dix actions ordinaires en circulation en une action unique. Il s'agit d'une démarche technique mais non anodine : elle permet de faire monter artificiellement le prix unitaire du titre sans modifier l'actif global du fonds.
Détails et calendrier de la scission
La transaction devrait être finalisée avant l'ouverture des marchés sur le NYSE américain le 30 septembre 2026. Les actionnaires inscrits à la clôture de la bourse du 29 septembre 2026 en bénéficieront, ou plutôt en seront concernés. À partir de ce moment, les actions du fonds continueront à être négociées sous le même ticker DHY, mais se verront attribuer un nouvel identifiant CUSIP, 22544F202, qui remplacera l'actuel 22544F103.
Changement de nom du fonds
Comme annoncé précédemment, le nom du fonds passera de Credit Suisse High Yield Credit Fund à Fonds de crédit à haut rendement UBS Asset Managementà compter du 4 septembre 2026. Les deux échéances, celle du changement de nom et celle de la scission, se succèdent toutes les quelques semaines et marquent l'achèvement du passage du fonds sous l'égide de l'UBS, après l'intégration du Crédit Suisse dans le groupe suisse.
Impact et mécanismes du fractionnement inverse
Un reverse split ne modifie pas la substance de l’investissement, seulement sa forme. Chaque actionnaire continuera de détenir le même pourcentage de part du fonds qu'il détenait avant la transaction.
Effet sur les actions et la valeur d'investissement
Avec le regroupement inversé, le nombre d’actions en circulation diminue tandis que le prix par action devrait augmenter proportionnellement. Ni les titres du portefeuille du fonds ni la valeur totale des investissements des actionnaires ne seront affectés par la transaction. En pratique, après le 30 septembre 2026, les comptes des actionnaires feront apparaître proportionnellement moins d'actions, mais avec une valeur liquidative par action plus élevée, gardant inchangé le pourcentage de part détenue par chaque investisseur, à l'exception des ajustements dus aux rompus.
Gestion fractionnée d'actions
Aucune fraction d'action ne sera émise. Ceux résultant du calcul du fractionnement seront regroupés et vendus sur le NYSE American par l'agent de transfert du fonds, et le produit sera distribué au prorata entre les actionnaires qui auraient autrement reçu des fractions d'actions. Le paiement en espèces que recevra chaque actionnaire sera calculé net des frais et dépenses usuels, au prorata de sa part dans le produit total de la vente. Les actionnaires recevront des informations complémentaires directement auprès de Société de fiducie Computershare, NAl'agent des transferts du fonds.
Détails commerciaux et réglementaires
D'un point de vue opérationnel, le passage à la nouvelle structure actionnariale n'entraînera pas d'interruptions dans la cotation du titre, mais nécessitera quelques mises à jour techniques dont les investisseurs devront être conscients.
Trading et identification post-split
La négociation des actions du fonds sur une base ajustée en fonction du fractionnement devrait commencer à être négociée sur le NYSE American le 30 septembre 2026, toujours sous le symbole DHY, mais identifiée par le nouveau code CUSIP. Le conseil d'administration et le conseiller estiment qu'une augmentation du prix de marché par action pourrait élargir le bassin d'investisseurs potentiels intéressés par le titre, améliorant ainsi potentiellement la liquidité et la négociabilité des actions. Cela pourrait également réduire les coûts de transaction par action lors de l'achat ou de la vente sur le marché secondaire, a-t-il ajouté.
Conseiller en placement et déclarations prospectives
UBS Asset Management (Amériques) LLCle conseiller du fonds, fait partie de la division Asset Management d'UBS Group AG, un groupe mondial de services financiers basé à Zurich. Le communiqué du fonds contient des déclarations prospectives au sens des lois américaines sur les valeurs mobilières : il s'agit d'attentes qui, bien que considérées comme raisonnables par le fonds et le conseiller, impliquent des hypothèses, des risques et des incertitudes, et les résultats réels peuvent différer de ceux anticipés, notamment sur la base de facteurs discutés dans les documents déposés auprès de la SEC.
Risques associés au reverse splitting et à l’investissement dans le fonds
Comme pour toute opération de ce type, les avertissements classiques réservés aux investisseurs dans des fonds fermés tels que le Credit Suisse High Yield Credit Fund restent valables.
Risques de marché et d'investissement
Les actions de nombreux fonds fermés se négocient souvent à un prix inférieur à leur valeur liquidative. Les fonds sont soumis au risque boursier, c'est-à-dire au risque que les cours des actions baissent généralement sur des périodes courtes ou longues, ce qui peut avoir un effet négatif sur la valeur de votre investissement. Rien ne garantit que le fonds atteindra son objectif d'investissement et les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Risques liés aux déclarations prospectives
Le fonds et le conseiller préviennent que les déclarations prospectives ne sont valides qu'à la date de publication et ne lient pas à une mise à jour future, à moins que la loi ne l'exige. Les investisseurs ne doivent pas se fier de manière excessive à ces projections, précisément parce qu’elles sont liées à des variables de marché qui échappent au contrôle du fonds lui-même.
FAQ
Qu’est-ce qu’un regroupement d’actions et quel est son objectif ici ?
Le regroupement inversé convertit toutes les dix actions en une seule action, réduisant ainsi le nombre de titres en circulation et augmentant le prix du marché par action, dans le but d'améliorer potentiellement la liquidité du titre.
La valeur totale de l'investissement des actionnaires changera-t-elle après le regroupement inversé ?
Non, la valeur totale des investissements des actionnaires restera inchangée, car la scission ne modifie que proportionnellement la quantité d'actions et le prix unitaire.
Comment les fractions d’actions seront-elles gérées après la transaction ?
Aucun rompu d'action ne sera émis : les actions résultantes seront regroupées et vendues, et le produit sera réparti au prorata entre les actionnaires.
Quand le fonds changera-t-il de nom et quel sera le nouveau nom ?
Le fonds changera de nom pour UBS Asset Management High Yield Credit Fund à compter du 4 septembre 2026.
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