SIlvia Maria Rovere et Matteo Del Fante ont été reconfirmés respectivement président et directeur général de Bureau de poste italien. Comme prévu, dans la liste déposée par Ministère de l'Économie et des Finances pour le renouvellement des organes sociaux du groupe, le feu vert est effectivement donné à un quatrième mandat de Del Fante comme numéro un, garantissant la continuité de la chaîne de commandement dans une période extrêmement délicate, caractérisée notamment des Opas sur Tim.
Le nouveau conseil d'administration
Lors de l'assemblée générale de Poste Italiane convoquée le 27 avril, la liste remise par le Mef (propriétaire de 29,26% du capital et, à travers Cassa Depositi e Prestiti, de 35%) prévoit un conseil d'administration composé non seulement de Rovere et Del Fante, mais aussi d'administrateurs Wanda Ternau, Salvatore Muscarella, Francesco Scacchi et Olga Cuccurullo. La Mef « souhaite aux nouveaux membres indiqués un bon travail et remercie les membres sortants pour leur travail ».
Aussi le secrétariat national du Slc Cgil félicite les managers reconfirmés à la tête de Poste Italiane. « Dans les trois années qui nous attendent Poste Italiane devra devenir de plus en plus un moteur du développement du pays à travers la logistique, le secteur financier et le numérique: l'espoir est que cela se fasse grâce à un système moderne de relations industrielles, garantissant l'emploi, la qualité de la vie au travail et le pouvoir d'achat des travailleurs, qui sont essentiels pour obtenir les excellents résultats du groupe ».
Les projets de Poste pour Tim
Confirmation des sommetsi du Mef arrive comme évoqué à un moment crucial pour Poste: il y a à peine dix jours, le conseil d'administration du groupe l'a approuvé le lancement d'une offre publique d'achat et d'échange volontaire sur Timdans le but d'acquérir la totalité du capital social et de procéder à la radiation d'Euronext Milan. Le montant total de l'opération est estimé à environ 10,8 milliards d'euros.
Selon ce qui a été communiqué par Poste, l'opération vise créer « un groupe unique », intégrant deux des principales entreprises industrielles italiennes. Dans le cadre de la reconstruction de la société, la nouvelle entité naîtrait comme la plus grande plateforme d'infrastructures connectées du pays, avec des positions de leader dans les services financiers et d'assurance, la logistique, les télécommunications et les services numériques.
Dans le document diffusé sur le marché, Poste Italiane indique que le groupe combiné émergerait comme l’une des principales plateformes intégrées du paysavec un chiffre d'affaires global d'environ 26,9 milliards d'euros, un Ebit pro forma global d'environ 4,8 milliards et plus de 150 000 employés. L'entreprise lie cette perspective à la convergence des réseaux, du cloud, du edge computing, des données et de l'identité numérique, en continuité avec le modèle économique « entreprise plateforme ».
OPA sur Tim : le point de vue des analystes
Si d'un côté Tim n'a pas approfondi les mérites de l'offre publique d'achat, de l'autre ils se multiplient analyses des résultats possibles d'une opération qui ramène, après trente ans, l'opérateur historique des télécommunications italiennes sous le contrôle de l'État.
Le prix pourrait être un des éléments au centre de l'évaluation du conseil d'administration de Tim, qui, réuni sous la présidence de Alberta-Figari« a pris note de l'offre volontaire et totalitaire d'acquisition et d'échange promue par Poste Italiane » et, dit-elle, « a entamé le processus d'évaluation de l'offre publique d'achat dans l'intérêt de l'entreprise et de ses actionnaires ».
Pour Franco Berna, ancien PDG du groupe téléphoniquec'est une opération « qui doit être menée jusqu'au bout », même si « nous n'en sommes qu'au début » et « il faudra voir comment le marché réagit », a-t-il déclaré à La Stampa.
Deuxième BarclaysL'offre de Poste pour Tim sous-estime le potentiel du groupe dirigé par Pietro Labriola. « Nous voyons des marges d'amélioration », estiment les analystes, qui ont un objectif de cours sur le titre de 0,62 euro mais qui, compte tenu des bénéfices potentiels découlant de la consolidation du marché et de 50% des synergies potentielles avec Poste, sont prêts à monter à 0,95 euro. Ceci est à comparer avec un prix d'offre initial de 0,635 € par action qui est tombé à 0,61 € après la clôture du marché hier. Barclays estime donc « qu'il existe des raisons impérieuses pour lesquelles Poste devrait améliorer son offre ».
Pour Franco Bernabél'opération est justifiée : « Le résultat est clair », a-t-il commenté : « donner enfin de la stabilité et une perspective à long terme à une entreprise qui, au cours des 25 dernières années, a été marquée par trop de changements et trop de turbulences ». En outre, « pour l'Italie, cela signifie pouvoir travailler sur l'un des points forts de Tim : la relation avec l'administration publique et avec les entreprises. L'objectif est de doter le pays d'une infrastructure cloud et de services numériques avancés ».
Même pour l'agence de notation Morningstar Dbrs« L'acquisition de Tim proposée par Poste Italiane est stratégiquement cohérente », même si « conditionnée par l'intégration ».
De ce point de vue, l'acquisition de Tim par Poste Italiane, bien que soumise à diverses approbations réglementaires, « se configure comme la prochaine étape de la longue transition de Poste Italiane vers une plateforme nationale de services et d'infrastructures numériques ». Poste, poursuit Morningstar Dbrs, « affirme que Tim apporte trois ressources irremplaçables : un réseau national fixe et mobile, une infrastructure cloud et de centre de données de premier plan et des services de connectivité au niveau de l'État pour les entreprises et les administrations publiques. Ces ressources sont considérées comme essentielles pour la prochaine phase de modernisation numérique de l'Italie, qui comprend la migration vers le cloud, la cybersécurité et les applications basées sur l'IoT et l'intelligence artificielle », écrit Morningstar Dbrs, soulignant que « Poste considère la fusion comme un moyen d'accélérer la simplification industrielle de Tim, de renforcer sa position à long terme solidité financière et garantir une gouvernance stable, ancrée par un actionnariat contrôlé par l'État ».