Au cours des 7 derniers jours, le prix du Bitcoin a augmenté de 4,61% tandis que l'Ethereum a connu une hausse limitée de 0,34%, dans un contexte où l'analyse macro met en évidence une forte incertitude pour l'avenir à court terme des marchés.
Les investisseurs semblent actuellement préférer les actifs moins risqués que les crypto-monnaies, comme les obligations ou les actions, en raison des craintes d'une récession aux États-Unis.
Néanmoins, les perspectives futures de baisses des taux de la Fed et la grande disponibilité des liquidités des grandes entreprises technologiques suggèrent un possible rallye en vue.
Analysons la situation ci-dessous en examinant également les données dérivées et la tendance des prix du Bitcoin et de l'Ethereum.
Incertitude économique aux États-Unis : des tendances mitigées pour le Bitcoin
L’incertitude semble être le terme qui décrit le mieux la situation actuelle de l’analyse macroéconomique des marchés, alors que le prix des actions, du Bitcoin et de l’Ethereum évolue indépendamment pour chaque type d’actif.
Actuellement, les indicateurs macroéconomiques suggèrent que les traders s’éloignent de plus en plus des positions en espèces, Ce qui reflète un fort appétit pour les instruments à faible risque. Malgré la baisse des rendements des bons du Trésor américain, la demande pour les produits traditionnellement sûrs n'a pas faibli et les investisseurs sont confiants quant à la prochaine décision de la Fed.
En attendant Le S&P 500 a augmenté de 9,5 % au cours des 3 dernières semainesse remettant de la récente chute du marché et revenant à environ 1 % de son plus haut historique.
Bitcoin et Ethereum, en revanche, évoluent selon des tendances très contrastées. Dans l’ensemble, l’analyse graphique suggère une phase d’accumulation et de fluctuation, tandis que les craintes d’une récession aux États-Unis soulignent la fragilité des crypto-actifs.
Les deux monnaies numériques sont suspendues dans les limbes, les actions offrant des rendements plus élevés et les obligations semblant plus attrayantes et plus sûres.
Source : https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Surtout pour Bitcoin, il semble difficile de se faire une idée des éventuels mouvements de prix à court terme.avec le calendrier américain marquant des événements très importants à l'horizon.
L'une des réunions les plus importantes de l'année est attendue le 18 septembre, où une baisse des taux d'intérêt d'au moins 50 points de base est attendue.
Il convient également de noter que l’importante position de liquidité des entreprises technologiques américaines pourrait servir de carburant à la crypto-monnaie si elles recommencent à effectuer des achats sur les marchés spéculatifs.
Rappelons que Berkshire Hataway, la société du milliardaire Warren Buffet, détient une trésorerie record de 277 milliards de dollars.
Pendant ce temps, l'indice du dollar américain (DXY) plonge à son plus bas niveau depuis décembre 2023, sans déclencher de poussée de prix pour le Bitcoin.
Habituellement, la faiblesse du dollar est corrélée à une croissance de la crypto-monnaie, précisément parce que la particularité du Bitcoin réside dans ses capacités de paiement indépendantes au détriment de l’alternative fiduciaire traditionnelle.
Toutefois, récemment, la corrélation inverse entre les deux actifs s’est progressivement affaiblie, ce qui complique encore davantage la situation.
Source : https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Un aperçu des marchés dérivés pour Bitcoin et Ethereum
Même l’analyse des données dérivées pour Bitcoin et Ethereum n’offre aucune information sur les prix sur laquelle se baser et contribue au contraire à accroître l’incertitude à court terme.
En fait, les prix des contrats à terme sur BTC et ETH se négocient actuellement à une prime annualisée inférieure au prix typique de ces instruments.
En règle générale, les contrats à terme mensuels devraient se négocier avec un spread positif par rapport aux échanges au comptant compris entre 5 % et 10 %.
Cependant, dans un territoire neutre comme celui-ci, le déséquilibre des prix est tombé nettement en dessous de 6 %, le niveau le plus bas depuis 2023, ce qui met en évidence une faible concentration sur les acheteurs à effet de levier. Cela contraste fortement avec fin juillet, lorsque la prime dépassait 10 % lorsque le prix du Bitcoin dépassait 68 000 dollars.
Dans le même temps, le taux de financement et l’intérêt ouvert des contrats à terme sur Bitcoin et Ethereum restent en territoire positif pour la performance des prix.
Les taux de financement sont positifs tandis que la somme des contrats ouverts reste proche d’un des niveaux les plus élevés de 2024, reflétant ainsi une base de négociations solide.
Quant au marché des options, le déséquilibre entre les contrats call et put est en faveur d'une hausse imminente pour les deux actifs.
Les options BTC et ETH sur Deribit, expirant autour de l'élection présidentielle américaine ; reflètent l'optimisme des investisseurs.
Les objectifs de prix les plus surveillés pour les appels sont respectivement 80 000 dollars pour Bitcoin et 4 000 dollars pour Ethereum.
En particulier, sur Ethereum, le sentiment haussier apparaît plus marqué avec un total de contrats d'appel égal à 29 779 contre un total de puts à 11 321.
Le prix maximum de la douleur est fixé à 3 000 dollars tandis que le prix le plus favorable au 8 novembre 2024 semble être celui de 4 000 dollars
Source : https://www.deribit.com/statistics/ETH/metrics/options
Analyse des prix des crypto-monnaies BTC et ETH
Après avoir introduit le cadre macroéconomique général et approfondi la situation des produits dérivés, concentrons-nous maintenant sur l'analyse des prix du Bitcoin et de l'Ethereum.
Comme mentionné, Bitcoin semble se porter légèrement mieux ces derniers jours que la deuxième plus grande monnaie en termes de capitalisation boursière.
Après le dernier krach des prix fin juillet/début août, le BTC a récupéré plus rapidement une partie du terrain perdu, revenant à +25 % après le pic baissier.
Les prix restent toujours dominés par l'EMA 50 sur la période journalière, tandis que l' plage macro 55 000-70 000 détient la majorité des traders de crypto-monnaies sous son emprise.
Avant de pouvoir faire une prédiction future, il serait approprié de voir le graphique dépasser l'un des deux extrêmes. Potentiellement pas avant septembre et avec les volumes qui l'accompagnent.
Les performances du Bitcoin avant l'élection présidentielle pourraient dicter la direction du marché au cours du dernier trimestre de l'année.
Nous nous attendons à beaucoup de volatilité et à de nombreuses tentatives de manipulation avec de faux mouvements et de grosses liquidations.
Pour Ethereum, l'analyse des prix est similaire à celle du Bitcoin mais avec une accentuation de la condition baissière. Ici aussi, le scénario le plus favorable est celui de entre 2 300 $ et 4 000 $. Surtout avec la crypto qui a du mal à se rapprocher de la moyenne de ces deux valeurs.
Les prix restent également serrés en dessous de l'EMA 50 quotidien, mais avec plus de pression de la part des ours.
Avant de supposer un quelconque mouvement pour les prochains mois, il faut observer une rupture entre les deux extrêmes. Briser ainsi l’ennui qui a affecté les marchés crypto ces derniers mois.
Il convient de souligner que Ethereum sous-performe Bitcoin depuis près de 2 ans en termes de performancesNous assisterons probablement à un renversement de cette situation dans les mois à venir, en lien avec le caractère cyclique de la relation entre les deux crypto-actifs.
Alors faites attention aux prochains mouvements de l’ETH car ils pourraient surprendre même les traders les plus expérimentés du marché.
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