Voici un rapport utile pour comprendre qu'acheter des tokens chez TGE… n'est pas toujours une bonne idée.
Si vous aussi, vous avez acheté un token immédiatement après la cotation en 2025, c'est-à-dire dès son lancement sur le marché de la cryptographieeh bien, vous êtes probablement dans une grosse perte maintenant. Nous ne souhaitons pas vous blâmer ni juger vos choix d'investissement, mais plutôt vous faire comprendre que, dans les conditions actuelles, acheter un jeton « dans le noir » c'est statistiquement un pas une stratégie sensée.
Dans l’ensemble, cela n’a pas été une bonne année pour la spéculation sur les actifs cryptographiques, même Bitcoin, au moment de la rédaction de cet article, risquait de clôturer 2025 sur une note négative. Quoi qu'il en soit, au-delà du timing, il est clair qu'il existe un énorme problème concernant la confiance des traders dans le marché, l'attrait spéculatif et les terribles caractéristiques symboliques de certaines nouvelles pièces.
Dans cet article Analysons les chiffres et les raisons structurelles ce qui explique pourquoi l’achat de jetons sur la liste aujourd’hui est devenu, dans la plupart des cas, un jeu perdant.
8 tokens sur 10 lancés en 2025 sont dans le rouge
Commençons par les données. D'après ce qu'a rapporté un analyste de Memento Research, notamment sur un échantillon de 118 nouveaux lancements (les plus importants ont eu lieu sur les majors CEX), eh bien 100 jetonségal à84,7% du total, sont actuellement en rouge par rapport à l’évaluation initiale.
Cela signifie que plus de 4 pièces sur 5 ont enregistré de mauvaises performances au cours de l'année écoulée, dont une médiane qui marque -71% sur la valeur FDV et -67% sur la capitalisation boursière. Disons que ce n'est pas exactement ce à quoi on pourrait s'attendre en achetant des jetons qui apparaissent sur le papier comme « révolutionnaires ».
Ce n'est pas un hasard si notre directeur Alessio Ippolito n'est exposé qu'à 16% aux altcoins alors que son portefeuille crypto contient principalement du BTC et de l'ETH (en ce qui concerne uniquement le portefeuille crypto, alors il y a le traditionnel), en plus d'être souvent réticent à acheter les nouvelles prétendues gemmes. Voici son guide qui vous fera changer d’état d’esprit.
Plus de 6 tokens sur 10 enregistrent des pertes supérieures à -50 %
Si nous analysons la situation de plus près, nous nous rendons compte qu’elle est plus terrifiante qu’elle ne le paraît à première vue. 65 % des nouveaux tokens sont en baisse de plus de -50 % par rapport à Prix TGEtandis que le 38,1% se trouve dans ce qu'on appelle « Zone du cimetière« , ou traduit en italien « zone du cimetière » avec des performances allant de dde -70% jusqu'à même -90%.
Seuls quelques cas sporadiques sont épargnés, la médiane calculée parmi les jetons positifs étant de +109,7%, tandis que la moyenne des jetons rouges est de -76,8%.
En regardant plutôt les catégories spécifiques, on se rend immédiatement compte que les secteurs où il y a eu au cours de la dernière année plus de chances de performances positives sont ceux liés à DéFi Et Date. Dans ces deux cas, respectivement 32 % et 50 % des tokens lancés sont actuellement négociés à un prix plus élevé que ceux cotés. La section Perp DEX est à replacer dans son contexte car nous n'avons que 3 tokens lancés en 2025, dont Aster qui a fait monter les rendements moyens.
Les secteurs où à la place les choses vont vraiment très mal ce sont ceux deAUqui n'a que 13% de jetons en vert, et DeSci (nous vous avons prévenu à temps) où pas même une seule pièce ne gagne contre le TGE. Catastrophe également en termes de % de variation du FDV avec AI à -52% et DeSci -70%.
Plus le FDV est élevé, plus le prélèvement est mauvais
Hier nous vous avons parlé d'un sujet ce qui explique, au moins en partie, la raison de cet état de souffrance des nouveaux tokens lancés sur le marché de la cryptographie. Le problème concerne principalement notes excessives qui sont artificiellement distribués par les équipes de projet et les sociétés de capital-risque, ce qui conduit à ce que la pièce se négocie immédiatement à un multiple incroyablement élevé par rapport à ses fondamentaux (souvent, il n'y a même pas de revenus).
Le concept est que « plus le FDV au lancement est élevé, plus les performances sont mauvaises ». Cela se reflète également dans les recherches de Memento Research, où il a été établi que sur 28 tokens lancés avec un FDV supérieur à 1 milliard de dollars, pas un seul n'est dans le vert aujourd'huiavec une médiane marquant un terrifiant -81%.
Plus la valorisation du jeton est gonflée avant son lancement, plus il est probable qu'il fonctionnera mal au fil du temps. Il s'agit en fait d'une logique très simple qui « justifie » certaines performances désastreuses, surtout lorsqu'elle existe une offre importante à débloquer au fil du temps (FDV élevé, flotteur faible).
Maintenant, comme nous l’avons expliqué dans l’article, nous approchons d’une phase (peut-être) différente pour 2026 en termes de valorisations cryptographiques et d’investissements privés, mais il existe d’autres facteurs qui ont limité, et pourraient limiter à l’avenir, la croissance des altcoins.
Acheter les nouveaux jetons ? Cela n'a pas été une bonne idée jusqu'à présent
L'achat d'un nouveau jeton fraîchement sorti de la cotation n'est généralement pas une décision pour les bons investisseurs, car vous achetez quelque chose sans référence historique sur l'évolution des prix, à un point d'entrée dont nous ne savons pas qu'il est favorable ou non. Au cours de la période de deux ans 2020/2021, ce « technique» ont apporté de bons résultats (voir SOL, UNI, CAKE), mais vus dans un contexte spéculatif différent, et surtout des premières appréciations moins optimistes.
Mais aujourd'hui, l'ambiance a changé : il y a beaucoup de les équipes essaient simplement d'extraire de la valeur de la communautésans réellement vouloir offrir de la valeur aux détenteurs de jetons. Avec cela, nous ne voulons pas vous effrayer en achetant des altcoins (si cela est fait avec la bonne allocation d'actifs), car dans certains cas, cela peut s'avérer être une bonne affaire.
Nous voulons tout au plus vous envoyer le message que vous devez faire attention à l'équipe à laquelle vous confiez votre argent, et quelles tokennomics achetez-vous. Évitez d'acheter des choses dans le noir, déjà évaluées à des milliards, et notez les noms de ceux qui, l'année dernière, ont insisté pour promouvoir leur token sans cas d'utilisation, qui est désormais à -90 %.
Une précision importante
Peu importe à quel point il peut être dangereux d'acheter un token sur la liste, il faut préciser qu'en 2025, le marché a été impitoyable pour tous les types d'altcoins, pas seulement pour ceux qui viennent de faire leurs débuts. Les raisons sont différentes mais les principales concernent des excès fragmentation de la liquidité sur trop de jetons et le sentiment des détaillants à des plus bas historiques, en particulier au quatrième trimestre.
Cela dit, ces dynamiques ont eu un impact encore plus marqué sur les nouveaux lancements, grevés aussi et surtout par une forte dilution initiale.