Après le chaos Tether vs S&P, Moody's aimerait s'impliquer dans la discussion.
Aussi Moody'sune agence de notation de premier plan, souhaite se lancer dans le monde des stablecoins. Ou plutôt, dans le monde des notations stablecoins, comme l’a déjà fait une autre agence de notation importante il y a quelques mois, à savoir Standard & Poor'ssoulevant pas mal de controverses. Moody's aurait en tête le lancement d'un système de notation basé sur la qualité des réserves.
La proposition intervient à un moment de grandes frictions entre le monde de la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie, avec la récente rétrograder de Tether USDT par S&P, ce qui a conduit à une controverse sans fin.
La qualité des réserves
Moody's aimerait probablement profiter de débâcle du principal concurrent à proposer un cadre plus clair et qui rapporte des points en approfondissant la composition des réserves pièces stables.
Les Stablecoins avec réserves sont des cryptomonnaies qui représentent la valeur de 1 dollar américain (ou 1 euro, selon les versions) et qui, pour maintenir cet ancrage, accumulent des réserves généralement dans des titres très liquides et peu volatils.
Nous évaluerions la qualité du crédit [detenuto dalle stablecoin, NDR] pour ensuite attribuer des notes.
L'objectif serait donc d'analyser les réserves, proposant ainsi un score synthétique à la qualité de celui-ci, qui serait alors une sorte de score synthétique de la capacité du stablecoin en question à résister à des moments de stresser plus grand.
La deuxième étape consisterait à évaluer le risque de marché de chaque actif pouvant être analysé, en tenant compte de la nature et des échéances des titres détenus.
Ce serait donc un cadre plus avancé que celui-là employé depuis S&P et qui a récemment causé pas mal de problèmes entre le monde de la crypto et celui des agences de notation traditionnelles.
Pour attacher USDT en fait, la pire note possible a été donnée étant donné que le groupe détient également de l'or comme réserves, Bitcoin et des prêts garantis à des entités qui ne sont pas publiques.
Cela peut-il aider le secteur ?
Peut-être que oui, mais pas complètement. Les problèmes les plus récents auxquels le secteur a dû faire face ont affecté les pièces stables telles que l'USDC de Circle, qui avait à l'époque 100 % de ses réserves en obligations du gouvernement américain ou en espèces déposées dans des banques américaines dûment agréées.
Malheureusement, l'une de ces banques était la Silicon Valley Bank, sauvée à la dernière minute par gouvernement américain et qui a provoqué à l'époque une événement de dépeg important pour le principal concurrent de Tether.
Pour le reste, notamment dans la perspective d'une plus grande intégration avec le secteur financier traditionnel, il y aura probablement aussi un besoin de plus de transparence, qui serait certainement amplifié par des enquêtes menées de manière fiable par les sociétés de notation.
Noter les sociétés qui n’en ont pas score en miroir, il suffit de penser à la crise de 2008 et aux notes attribuées aux actifs des… clients.