Le 21% du portefeuille par Michael Burry est désormais parié contre les actions AI, hors options de vente. C’est le chiffre qui explique le mieux le geste le plus récent de l’investisseur qui prédisait en 2008 l’effondrement du marché immobilier américain : la position Michael Burry à court de Nvidia s'est étendu aux côtés d'autres paris baissiers sur Oracle, Palantir et Nebius, selon un article de Substack du 26 août intitulé « Nvidia, Friends et l'Alliance rebelle ».
Michael Burry multiplie les shorts sur Nvidia, Oracle, Palantir et Nebius
Burry a augmenté ses positions courtes sur quatre noms clés d’infrastructures et de logiciels d’IA : Nvidia, Oracle, Palantir Et Nébius. Hors options de vente, ses positions courtes en actions dépassent aujourd'hui 21% du portefeuille dans l’ensemble, une action qui indique à quel point l’investisseur estime que l’ensemble du secteur lié au boom de l’IA est surévalué, et pas seulement l’action unique de Nvidia.
Le point de vue de Burry sur Nvidia : force opérationnelle, mais doutes sur la durabilité
Burry ne nie pas la solidité des comptes de Nvidia. La question, pour lui, en est une autre : combien de temps cette force peut-elle durer avant que le marché ne se rende compte qu’il a payé trop cher. Selon l'investisseur, la croissance de l'entreprise combinée à un multiple de bénéfices relativement faible rend le titre même « incroyablement sous-évalué » sur le papier – mais le véritable problème reste la longévité de la domination économique actuelle de Nvidia, qui sous-tend toute sa thèse de valorisation. En d’autres termes, Burry peut reconnaître Nvidia comme une entreprise exceptionnelle et en même temps affirmer que le titre reste cher : une contradiction intentionnelle, qui détourne l’attention du présent vers le futur des bénéfices attendus.
La couverture avec les call de décembre : un pari non directionnel
Avant le dernier rapport trimestriel, Burry a acheté options d'achat expirant en décembre et se situe entre la fourchette moyenne-haute de 200 $, en même temps que l'augmentation de sa position courte sur Nvidia. Il ne s’agit pas d’un changement de direction haussier : l’investisseur décrit ces call comme une couverture, et non comme un pari sur la hausse du titre. La position des options d'achat représente entre 3,5% et 4% du portefeuilleune cote qui protège le pari baissier sans le contredire sur le fond.
Un scepticisme qui dépasse Nvidia
Les courts métrages sur Oracle, Palantir et Nebius montrent clairement que le point de vue de Burry ne concerne pas qu'une seule entreprise. Chacune de ces sociétés représente un élément différent de l’essor de l’infrastructure et des logiciels de l’IA, des centres de données aux logiciels d’entreprise en passant par les services cloud spécialisés. Dans l’ensemble, la décision de Burry revient à parier que les marchés surestiment la durée des marges économiques actuelles liées à l’IA. La question implicite qu’il pose est simple : combien les investisseurs sont-ils aujourd’hui prêts à payer pour des bénéfices qu’ils estiment durables, et pendant combien de temps cette présomption sera-t-elle justifiée par les chiffres réels ?
FAQ
Pourquoi Michael Burry vend-il Nvidia malgré sa force opérationnelle ?
Burry reconnaît la force opérationnelle de Nvidia, mais doute que cette force perdure suffisamment longtemps pour justifier la valorisation boursière actuelle du titre.
Que représente l'achat d'options d'achat par Burry sur Nvidia ?
Burry a acheté des options d'achat de décembre pour se couvrir contre sa position courte sur Nvidia, représentant environ 3,5 à 4 % de son portefeuille.
Dans quelles autres sociétés liées à l'IA Michael Burry a-t-il des positions courtes en dehors de Nvidia ?
Outre Nvidia, Burry a augmenté ses positions courtes sur Oracle, Palantir et Nebius, reflétant son scepticisme quant à l'essor des infrastructures et des logiciels d'IA.
Quelle est la vision globale de Michael Burry sur le marché boursier de l’IA ?
La stratégie de Burry reflète un scepticisme quant à la durabilité des valorisations élevées des actions liées à l'IA, pariant que les marchés surestiment la durabilité des marges économiques actuelles du secteur.
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