Comment le temps passe. Et comme il est différent d’être président de la Réserve fédérale et de ne pas l’être. À mesure que ses chances de devenir futur président de la Fed augmentaient, Kévin Warsh il avait attaqué l'institution pour avoir maintenu des tarifs trop élevés. Mais hier, contre l'avis même du POTUS qui l'a nommé, il a augmenté les taux d'intérêt de 25 points de base. Les circonstances ont-elles changé ? Ou est-ce que les gens changent lorsqu’ils accèdent à des postes à responsabilité ? Et qu’est-ce que cela signifie pour l’avenir de la politique monétaire et des marchés américains ?
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Ils viennent de passer quatre mois dès la nomination de Kévin Warsh et les choses ont radicalement changé. Pas par sa faute, remarquez, mais plutôt parce que président de la FED fidèle à certains hommes politiques, il ne peut pas fermer les yeux sur les événements exogène et qui ont encore compliqué le chemin vers 2% de l'inflation.
Premier point apprécié par les marchés : la Fed est toujours indépendante
Le premier message envoyé hier avec la hausse des taux est clair : la Réserve fédérale, contrairement à ce que prétendaient certains analystes, est indépendante. Plus : son indépendance est si forte que Hier Kévin Warsh il a pu se présenter conférence de presse compter sur 12 voix sur 12 pour une augmentation des tarifs.
Le message est le plus clair qui puisse être envoyé : regardons l’économie et non les amitiés. Nous nous intéressons plus à l’inflation qu’à certaines folies présidentielles. Mission accomplie.
Trump veut toujours des taux à 1%
Le président des États-Unis en exercice, Donald Trumpn'a pas encore produit les insultes qu'il avait plutôt proférées, à plusieurs reprises, à l'égard de l'actuel ancien président de la Fed Jérôme Powell. Pour l’instant, il s’est limité à demander, une fois de plus, des baisses concrètes des taux.
Il l'a plutôt sorti sur un conseil d'administration hostileen évitant d'attaquer le président qu'il a lui-même nommé il y a seulement quelques semaines.
Peu importe à quel point il est bon dans son travail. Son conseil d'administration est hostile.
Se référant au fait que seul Kévin Warsh il ne peut évidemment rien décider. Et que dans son cœur, Trump, son ancien protégé l'aurait certainement satisfait, sans les autres onze qui ont le droit de vote au sein du FOMC.
Une manière peut-être de se convaincre qu'il n'est pas seul dans son inlassable combat pour ramener les taux aux Etats-Unis « au niveau le plus bas du monde ».
Qu’attendre maintenant de Kevin Warsh et de la Réserve fédérale ?
Avec 
BTC76 444 $▲ +1,15% et le reste du marché qui sont particulièrement sensibles aux mouvements de taux, il est plus que raisonnable de continuer à se demander quel sera le prochains mouvements De Réserve fédérale. Kevin Warsh a été très clair sur le sujet : il faut revenir rapidement à l'objectif d'inflation et ce ne seront pas les données, mais les s'orienter pour montrer la voie à la Fed.
Que signifie ce qui est indiqué ci-dessus ? Ça veut dire que ce ne sera pas le single points de données changer les idées de Réserve fédérale: avant d'en abandonner un position c'est à dire ça en gros bellicistedu moins pour l’instant, nous devrons voir l’inflation se rapprocher sans tarder de l’objectif.
Le dot plot parle aussi
Le tracé de points c'est le graphique le plus important au monde dans les minutes précédant le rituel conférence de presse de Président de la Réserve fédérale. Ensuite, tout le monde, à juste titre à notre avis, finit par l’oublier. Il s'agit du graphique qui collecte les anticipations de taux d'intérêt à terme
Kévin Warsh a confirmé qu'il n'avait pas voté : il n'est pas un grand amateur du graphique lui-même et il n'est pas un grand amateur des prévisions, qui, selon lui, peuvent lier les mains des Fed. Les autres ont exprimé un médian ce qui indique une nouvelle augmentation d’ici la fin de l’année. Quatre indiquent plutôt deux augmentations supplémentaires. Tout bien considéré, ce sont des prédictions en ligne avec ce que prédisent les marchés.
Pour l’instant, il y a peu de choses à développer à ce sujet non plus.