Dans le cadre de la stratégie plus large de Coinbase en matière de stablecoin, la bourse américaine a activé le nouveau jeton USDF dans une phase de test opérationnel uniquement back-end sur sa plateforme.
Coinbase lance les tests backend de l'USDF sur sa bourse
La société Coinbase activé un nouveau jeton, USDFtels que « Coinbase Custom Stablecoin » pour les tests opérationnels internes sur votre échange. Selon ce qui a été communiqué via Coinbase Markets mardi, aucune opération de trading, ni aucun dépôt ou retrait n'est encore autorisé à ce stade.
Les tests backend représentent une première étape de développement. Coinbase a déclaré que d'autres mises à jour seraient publiées au fur et à mesure de la progression des tests. L'initiative suggère une éventuelle expansion de la stratégie stablecoin au-delà USDCque la société co-émet en partenariat avec Circle.
Le rôle des stablecoins Coinbase dans la nouvelle infrastructure
Un nouveau Coinbase Custom Stablecoin, USDF, a ensuite été activé sur Coinbase Exchange exclusivement pour les tests opérationnels. Cependant, l'échange a réitéré qu'il s'agit d'une phase d'essai uniquement back-end, avec toutes les fonctionnalités destinées aux utilisateurs toujours désactivées.
Dans ce contexte, les stablecoins de Coinbase font partie d'un cadre expérimental plus large, qui vise à construire une infrastructure modulaire pour les tokens indexés sur le dollar. Cela dit, la société n’a pas encore annoncé de date pour l’éventuelle ouverture de l’USDF au public.
Le programme Coinbase Custom Stablecoins et l’arrivée de l’USDF
Coinbase a introduit la fonctionnalité « Coinbase Custom Stablecoins » en décembre de l'année dernière, la présentant comme un outil permettant aux entreprises de transférer plus facilement des fonds entre les blockchains soutenues par Coinbase, avec la possibilité d'obtenir des retours liés à l'activité des tokens.
Ce cadre stablecoin personnalisé fait partie d'une stratégie plus large visant à élargir la gamme de produits de la bourse. De plus, la nouvelle infrastructure est déjà utilisée pour le développement de l'USDF pendant la phase de test back-end et pour permettre l'émission de jetons indexés sur le dollar et entièrement garantis par USDC.
Partenariat Coinbase et Flipcash pour le développement de l'USDF
La plateforme d'infrastructure crypto Flipcash développe le stablecoin USDF avant la phase de test, avec un lancement prévu tôt 2026. Lors de ses débuts commerciaux, l'USDF sera le principal stablecoin utilisé dans l'application Flipcash.
Cependant, Flipcash n'est pas la seule entreprise à collaborer avec Coinbase sur des pièces stables personnalisées. Un portefeuille d'auto-garde basé sur Solanaconstruit avec le même framework que Solflare et la plateforme de finance décentralisée R2 ils travaillent avec la bourse pour créer leurs propres produits stablecoins de marque.
Coinbase USDF et USDC centralité dans le modèle économique
Malgré le lancement de l'USDF et l'expansion des projets personnalisés, les stablecoins restent un pilier de la stratégie commerciale de Coinbase. En fait, la bourse entretient une relation très étroite avec Cercleémetteur de l'USDC, l'un des principaux jetons indexés sur le dollar sur le marché des crypto-monnaies.
En vertu de cette collaboration, Coinbase perçoit une part des intérêts et commissions liés à l'utilisation de USDC. Au quatrième trimestre de l'année dernière, la société a déclaré avoir généré environ 332,5 millions de dollars des revenus du stablecoin, en hausse de 38%tiré par l'intérêt sur l'USDC et un volume de vente au détail de 41 milliards de dollars.
Croissance du marché mondial des stablecoins
Actuellement, selon les données en chaîne de Coingeckole marché global du stablecoin vaut environ 312,6 milliards de dollarsavec un volume de transactions au cours des dernières 24 heures de 106 893 512 390 $. Il s’agit d’un secteur en expansion rapide, qui constitue la toile de fond du développement de l’USDF.
Aussi, le rapport du premier trimestre 2025 Le département du Trésor américain estime que les pièces stables indexées sur le dollar pourraient atteindre une capitalisation globale supérieure à 2 000 milliards de dollars par 2028. Les prévisions indiquent donc une croissance structurelle du secteur.
Prévisions à long terme et utilisation dans les paiements
Plus tôt ce mois-ci, une étude de Bloomberg Intelligence a prédit que les flux de paiement stables pourraient atteindre 56 000 milliards de dollars par 2030avec un taux de croissance annuel composé de81%. Toutefois, les régulateurs mondiaux restent prudents quant à la vitesse et à la structure de cette expansion.
Contrairement à l'enthousiasme du marché, le Fonds monétaire international (FMI) a averti en décembre de l’année dernière que les pièces stables pourraient modifier l’équilibre de la croissance économique et des systèmes financiers existants. Selon le Fonds, la fragmentation des cadres réglementaires nationaux crée des barrières structurelles comportant des risques potentiels pour la stabilité.
Défis réglementaires pour les pièces stables et risques d’arbitrage
Pour le FMI, la nature transfrontalière des pièces stables permet à ces instruments de traverser les frontières plus rapidement que les contrôles ne peuvent s’ajuster. Cela limite la capacité des autorités à contrôler les réserves, les rachats et la gestion des liquidités, et complique également le contrôle des mesures anti-blanchiment.
Cela dit, le Fonds prévient que lorsque les émetteurs opèrent à partir de juridictions moins réglementées mais offrent des services aux utilisateurs sur des marchés plus rigides, cela affaiblit la surveillance internationale et encourage l'arbitrage réglementaire. Cette dynamique représente l’un des principaux enjeux réglementaires du secteur.
Le volume des transactions Stablecoin augmente fortement en 2025
Malgré les inquiétudes des régulateurs, l’utilisation du stablecoin continue de s’accélérer. Données collectées par Artémis Analytics montrent que la valeur des transactions mondiales en pièces stables a dépassé 33 000 milliards de dollars Dans le 2025avec une augmentation de 72% par rapport à l'année précédente.
Dans ce cadre, USDC est devenu le stablecoin le plus utilisé en termes de volume de transactions, avec 18 300 milliards de dollars des transactions, tandis que Attache USDT il a réussi 13 300 milliards de dollars tout en conservant la tête de la capitalisation boursière avec 187 milliards de dollars.
Loi GENIUS, cadre réglementaire et perspectives d’adoption
L'augmentation de l'activité en chaîne coïncide avec l'entrée en vigueur du Loi GÉNIEle premier cadre réglementaire américain complet pour les pièces stables de paiement, approuvé en juillet 2025. Cette loi vise à offrir un périmètre réglementaire plus clair aux émetteurs.
Selon plusieurs acteurs du secteur, des règles définies pourraient accélérer l’adoption généralisée des pièces stables. Le créateur de Attache, Révérend Collinsa fait valoir que l’adoption de lois telles que la loi GENIUS ouvre la voie à une acceptation mondiale de ces outils.
Impact potentiel de l'USDF sur le marché du Stablecoin
Dans l'ensemble, le développement de l'USDF et l'expansion du programme Coinbase Custom Stablecoins confirment le rôle central des stablecoins dans la stratégie d'innovation de la bourse. Dans un marché en expansion, la capacité à combiner infrastructure technologique et conformité réglementaire pourrait s’avérer déterminante pour la compétitivité de ces projets.
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