Le compte à rebours pour licence crypto au Brésil s'amenuise et les chiffres qui circulent dans le secteur témoignent d'une sélection très sévère : selon les estimations des opérateurs rapportées par Valor Investe, moins de 10% des entreprises qui proposent actuellement des services sur les actifs numériques dans le pays soumettront une demande d'autorisation à la Banque centrale avant la date limite de 30 octobre. Un fait qui explique à lui seul pourquoi le marché brésilien de la cryptographie est confronté à une potentielle contraction structurelle, et non à un simple ajustement bureaucratique.
Points clés
- Moins de 10 % des sociétés de cryptographie actives au Brésil devraient demander l’autorisation de la Banque centrale d’ici le 30 octobre.
- Entre 20 et 25 les entreprises pouvaient postuler, mais seulement environ 10 obtiendra le statut de PSAV, fournisseur agréé de services d’actifs virtuels.
- Le capital requis varie de 10,8 millions de reais à 37,2 millions de reaisauxquelles s’ajoutent des obligations de gouvernance, de sécurité, d’audit et de conformité.
- Toute personne n’entamant pas la procédure avant le 30 octobre disposera d’un délai de 30 jours pour cesser son activité.
- Des sociétés telles que Bitnuvem, NovaDAX, Digitra.com et Coinext ont déjà fermé ou restructuré leurs opérations en raison de la pression réglementaire.
Date limite du 30 octobre : qui obtiendra la licence crypto au Brésil
Le marché brésilien compte, selon les estimations citées par Valor Investe, entre 150 et 200 entreprises nationales et étrangères qui proposent des services sur actifs virtuels, même si certaines évaluations sectorielles parlent de chiffres plus proches de 300. Parmi celles-ci, seules parmi celles-ci 20 et 25 aurait le capital, la structure organisationnelle ou l'intérêt commercial pour initier la demande d'autorisation, alors que seul environ 10 ils pourraient en effet obtenir le statut de fournisseur de services d’actifs virtuels agréé, appelé PSAV.
Seuls quelques opérateurs prêts à demander la licence
Les estimations restent officieuses et la véritable image n’apparaîtra qu’après la fermeture de la fenêtre de candidature. Il convient de noter que les institutions financières déjà titulaires d'une licence bancaire de la Banque centrale n'ont pas besoin d'une autorisation distincte pour opérer dans le secteur, tandis que les gestionnaires de fonds restent sous la supervision de la Commission brésilienne des valeurs mobilières, la CVM.
Qu'arrive-t-il à ceux qui ne se conforment pas
Les entreprises qui proposaient des services sur des actifs virtuels avant l'entrée en vigueur des nouvelles règles en février ont jusqu'à 30 octobre pour introduire la première phase de la demande d'autorisation. Toute personne n’entamant pas la procédure à cette date disposera d’un délai de 30 jours pour cesser son activité. Une échéance sèche, qui laisse peu de marge de manœuvre à ceux qui n’ont pas encore décidé comment se positionner.
Capital minimum et nouvelles obligations de conformité
Le seuil d'entrée sur le marché réglementé a été relevé par rapport aux premières propositions. Lors de la consultation publique 109/2024, la Banque centrale avait envisagé un capital minimum de 1 million de BRL pour les intermédiaires tels que les bourses, de 2 millions de BRL pour les dépositaires et de 3 millions de BRL pour les courtiers exerçant les deux activités. Les règles définitives, annoncées en novembre, ont considérablement placé la barre plus haut : selon le type d'entreprise et le profil de risque, le capital requis aujourd'hui varie de 10,8 millions de reais à 37,2 millions de reais.
Le processus d'autorisation ne se limite pas au capital. Les entreprises doivent se conformer aux exigences en matière de gouvernance, de contrôles internes, de gestion des risques, de sécurité, de procédures de lutte contre le blanchiment d'argent, de certifications techniques, d'audits indépendants et de rapports périodiques. Le Brésil a également approuvé un nouvel ensemble de règles sur le capital et le risque en juillet : les obligations entreront en vigueur à partir de janvier 2027 et placeront progressivement les fournisseurs de services d'actifs virtuels dans le segment réglementaire S4 d'ici juin 2028, excluant du secteur les petites institutions classées S5.
Reporting et contrôles quotidiens des transferts à partir de 2027
À partir du 1er janvier 2027, les bourses autorisées devront également fournir des rapports quotidiens sur la suffisance des actifs, démontrant qu'elles disposent de ressources adéquates pour couvrir les risques opérationnels et de sécurité. À cela s'ajoute une mesure introduite en août : les transferts cryptographiques supérieurs à 10 000 $ vers des fournisseurs étrangers ou des portefeuilles de garde personnelle seront retenus jusqu'à 24 heures pour un examen des risques, toujours à partir de 2027. Les fournisseurs pourront débloquer les transactions avant la date limite s'ils effectuent au préalable la vérification requise. La Banque centrale a également développé, en collaboration avec Hypernative, un système d’alerte en temps réel sur les menaces cryptographiques, après que les auteurs d’une cyberattaque majeure ont converti une partie des recettes en cryptomonnaies ; Foxbit et Mercado Bitcoin font partie des entreprises prêtes à rejoindre le réseau de surveillance.
Fermetures et fusions : le secteur déjà en mouvement
Plusieurs entreprises ont déjà modifié leur structure compte tenu de l'échéance. Bitnuvem a arrêté ses opérations cette année, citant parmi les raisons l'augmentation des coûts d'exploitation et les exigences réglementaires. NovaDAX a suivi le même chemin en juin, mettant fin à ses opérations au Brésil avec un accord permettant aux clients de migrer vers Foxbit.
Digitra.com a fermé son activité de vente au détail en dirigeant ses clients vers Foxbit, tandis que BTG Pacual a intégré la plateforme cryptographique Mynt dans sa structure existante. Bitso a modifié son modèle de vente au détail brésilien début septembre grâce à un partenariat avec Mercado Bitcoin, vers lequel sont désormais orientés les clients de détail, en concentrant plutôt son activité locale sur les infrastructures et les services institutionnels.
Coinext a annoncé qu'elle fermerait ses activités de vente au détail après près d'une décennie, mettant ainsi fin aux services de négociation et de garde pour cette clientèle, tandis que l'unité de gestion d'actifs institutionnels Coinext Asset poursuivrait ses activités. Contrairement à d'autres communiqués, Coinext a directement cité le nouvel environnement réglementaire comme raison, expliquant qu'il avait évalué les exigences pour rester sur le marché, discuté avec des partenaires potentiels et envisagé des alternatives, mais sans trouver d'option viable. Des sources du secteur citées par Valor Investe rapportent que de nouveaux transferts de portefeuilles clients sont en cours de négociation, suggérant de nouvelles annonces de restructuration avant la fin de la période de transition.
Expansion des banques, critiques sur le timing de la règle
Alors que les opérateurs de cryptographie natifs ont du mal à s'adapter, les banques brésiliennes élargissent leur offre d'actifs numériques en opérant dans le cadre de leurs licences bancaires existantes.
Cependant, tout le monde n’est pas d’accord avec la rapidité avec laquelle le cadre réglementaire a été mis en place. Isabel Sica Longhi, directrice des politiques publiques et réglementaires de Ripple pour l'Amérique latine, a souligné que le principal problème n'est pas seulement le contenu des règles, mais aussi l'ordre dans lequel elles sont arrivées. « Le plus gros problème était cette succession de règles qui sont toutes arrivées ensemble très rapidement, sans même attendre de vérifier si les risques que la Banque centrale entendait traiter avec les résolutions 519, 520 et 521 avaient effectivement été résolus avant de modifier davantage les règles », a déclaré Longhi à Valor Investe. La Banque centrale aurait fixé un seuil réglementaire élevé après des incidents de fraude, de cyberattaques et d'utilisation abusive de comptes par des tiers liés à des sociétés de technologie financière, ce qui aurait poussé le régulateur à adopter une approche plus stricte.
Longhi a cependant reconnu qu'une certaine réduction du nombre d'opérateurs fait naturellement partie du processus réglementaire, mais il a établi une distinction claire entre l'élimination des entités inadaptées et l'exclusion d'entreprises simplement parce qu'elles sont petites. « L’amincissement du marché est naturel et devrait se produire de toute façon », a-t-il déclaré. « Ce qui n'est pas naturel, si cela se produit, c'est d'empêcher le marché d'exister et d'éliminer les petits acteurs simplement parce qu'ils sont petits. »
FAQ
Combien de sociétés de cryptographie au Brésil devraient demander l’autorisation de la Banque centrale ?
Les estimations du secteur indiquent que seules 20 à 25 entreprises postuleront, et que 10 seulement parviendront à obtenir la licence finale.
Qu’arrive-t-il aux sociétés de cryptographie au Brésil qui ne demandent pas d’autorisation avant le 30 octobre ?
Ils doivent cesser leurs activités dans les 30 jours suivant la date limite du 30 octobre.
À quelles exigences de capital les sociétés brésiliennes de cryptographie doivent-elles répondre en vertu des nouvelles règles ?
Selon les activités exercées, les entreprises doivent détenir un capital compris entre 10,8 millions de R$ et 37,2 millions de R$, ainsi que se conformer aux obligations de gouvernance, de sécurité, d'audit et de conformité.
Comment les transferts cryptographiques de plus de 10 000 $ évolueront-ils à partir de 2027 ?
Ces transferts vers des portefeuilles étrangers seront conservés jusqu'à 24 heures pour examen des risques avant d'être libérés.
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