Récemment, plusieurs baleines ont acheté Ethereum.
S’agit-il d’une véritable phase d’accumulation, ou s’agit-il de cas isolés ?
En fait, il ne faut pas oublier qu'il existe de nombreuses baleines qui opèrent sur les marchés financiers, donc un ou deux cas isolés ne signifieraient rien s'ils étaient réellement isolés.
Il est donc nécessaire de ne pas se limiter à analyser ce que font les baleines individuelles, mais aussi d’analyser ce que font toutes les baleines existantes dans leur ensemble.
La collection des baleines
L’une des baleines Ethereum les plus célèbres est Bitmine.
Hier, le président de Bitmine, Tom Lee, a déclaré que la société avait acquis 71 672 ETH supplémentaires, portant ses réserves d'Ethereum à 5,278 millions d'ETH (environ 11 milliards de dollars).
Cependant, en plus de Bitmine, d’autres baleines accumulent des ETH, à tel point que depuis début mai, les 100 principaux détenteurs d’Ethereum ont acheté plus de 140 000 ETH.
Même en chaîne, il semble qu'une seule adresse ait accumulé 6 627 ETH en seulement trois jours, et cette tendance se poursuit depuis des mois.
L’hypothèse qui circule est que ces baleines chercheraient à « acheter le creux » sur Ethereum, c’est à dire acheter des ETH alors que le prix est bas dans le but d’en accumuler le plus possible.
Il s’agit à la fois d’une accumulation institutionnelle et de détail, mais il semble également y avoir de fortes ventes.
La grande image
En analysant les flux généraux sur le marché, et notamment ceux dominés par les baleines, on découvre qu'il y a bien eu accumulation, mais par intermittence.
Lors de la baisse des prix des ETH en janvier, les baleines attendaient pour la plupart encore un bon moment pour acheter.
Le tournant s’est produit fin février, après que le prix ait rebondi d’environ 1 800 $ à plus de 2 000 $.
Cependant, l’accumulation a été très limitée lors de ce premier rebond, notamment parce qu’après être revenu au-dessus de 2 300 $ en mars, le prix de l’ETH est ensuite retombé en dessous de 2 000 $.
Cependant, à partir de la fin mars, lorsque le deuxième rebond s’est déclenché, l’accumulation a repris, quoique là encore de manière très limitée.
Au total, les baleines ont accumulé de l'ETH en l'achetant à des prix compris entre 2 000 et 2 140 dollars, ce qui est conforme au niveau de prix actuel. Cela laisse penser que l’accumulation pourrait effectivement se poursuivre.
Ventes précédentes
Le problème est que ces achats relativement récents sont encore bien inférieurs aux ventes de fin 2025.
Entre octobre 2025 et fin janvier 2026, les volumes de ventes d’ETH ont été vraiment remarquables, à tel point que la pression à la vente s’est accrue, faisant s’effondrer le prix de près de 4 700 $ à près de 1 800 $.
Les achats ultérieurs représentent encore un volume qui ne représente qu'une infime partie de celui des ventes de fin 2025, même si évidemment la période d'accumulation ne dure que trois mois, alors que la période de liquidation précédente durait près de quatre mois.
En outre, le volume des achats d’ETH entre avril et juillet 2025, lorsque les prix étaient conformes aux prix actuels et qu’une hausse était en cours, ce qui a conduit le prix à atteindre de nouveaux sommets historiques en août, était toujours supérieur aux prix actuels.
Ceci nous amène à penser que soit la période d'accumulation actuelle n'est pas encore terminée, soit que la tendance pourrait changer et que l'on pourrait même tôt ou tard revenir à une période de soldes.
Prévisions
Les prévisions concernant l’évolution des prix de l’Ethereum dans les prochains jours ou dans les prochains mois sont mitigées.
La tendance à court terme semble effectivement encore baissière, en raison d'un affaiblissement de la tendance elle-même, mais à moyen-court terme, elle apparaît déjà haussière.
Ce contraste apparent pourrait en fait avoir sa propre logique, mais il en dit long sur le peu de clarté qui existe actuellement sur ce marché.
Les principales résistances semblent actuellement se situer entre 2 360 $ et 2 400 $, également parce que toutes les tentatives récentes de cassure dans cette fourchette ont été rejetées.
Cependant, pour avoir un signal haussier fort, il faudrait un retour au-dessus de 2 500 $, ce qui semble encore loin pour le moment.
À moyen terme, les écarts s’accentuent même.
Parmi les analystes, il y a ceux qui imaginent un prix de l’ETH qui pourrait revenir à 1 800 $ dans les prochains mois, tandis que d’autres le voient même dépasser les 3 000 $ d’ici la fin de l’année.
Ces écarts sont si importants qu’il ne vaut probablement pas la peine de faire des prévisions de ce type à l’heure actuelle.
À moyen et long terme, cependant, il semble que les prévisions optimistes continuent de prévaloir, notamment parce que beaucoup s'attendent tôt ou tard à de nouveaux sommets historiques dépassant les 5 000 $.
Ethereum est actuellement dans une phase de consolidation en dessous de la résistance clé, mais dans un environnement de fondamentaux solides en chaîne et de pression macro persistante. Cependant, le marché est polarisé, à tel point qu’il n’existe pas de consensus clair sur les évolutions futures possibles.
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