Bitcoin : vers une réduction de moitié d’ici 2024 | La rareté stimulera-t-elle la croissance ? Analyse en chaîne

L’année 2023 a été caractérisée surtout dans la dernière partie, par la croissance de Bitcoin. Actuellement, c’est coté à 44 000 $ et se prépare à affronter les siens dans la deuxième décade d’avril quatrième moitié. C’est un événement programmé dans le protocole tous les 210 000 blocs extraits, et implique le réduction de moitié de la récompense de mineurs, qui passera des 6,25 BTC actuels à 3 125 BTC.

Bitcoin est sur le point de diminuer de moitié

Lors des moitiés précédentesnous savons que Bitcoin a toujours eu un certain comportement, caractérisé par tendance à la hausse et l’entrée dans les phases dites de course de taureaux.

Cependant, malgré le battage médiatique et l’anticipation, nous devons souligner que personne ne peut garantir qui aura les mêmes comportements vus dans le passé. Cette observation n’a pas pour but d’enfoncer un clou dans le cœur des détenteurs de Bitcoin, mais d’en fournir un. point de vue réaliste sur l’incertitude qui caractérise toujours les marchés.

La loi de l’offre et de la demande

En utilisant le métriques fournies par Glassnodeanalysons une série de données en chaîne pour avoir une image plus claire.

A partir de un principe de base de la microéconomie, c’est-à-dire la loi de l’offre et de la demande, nous comprenons comment le prix d’un bien ou d’un service est influencé par les quantités disponibles de ce bien ou service. En général, Lorsque l’offre d’un bien se raréfie, plus son prix a tendance à augmenter. Cette dynamique, en plus d’avoir des implications microéconomiques, s’étend également au niveau macroéconomique, influençant des facteurs tels que l’inflation, c’est-à-dire la croissance des prix.

Production et offre en circulation de Bitcoin

Dans l’image ci-jointe, nous représentons un configuration opérationnelle relative à la fourniture et au minage de Bitcoin. La première mesure que nous examinons est la «Bitcoin : émission [BTC]» (ligne orange), qui indique la quantité totale de nouveaux BTC ajoutés à l’offre en circulation. L’aperçu historique nous montre comment il diminue au fil du temps à chaque réduction de moitié.

Avec le ligne verte dans le graphique, nous représentons le « Approvisionnement en circulation BTC », ce qui équivaut actuellement à 19 580 906,25 BTCqui, comme vous pouvez le constater, a tendance à s’aplatir de plus en plus avec le temps.

La dernière métrique est la « BTC : offre ajustée » (Ligne bleue), qui fournit une estimation plus précise du nombre de Bitcoins qui devraient être en circulation. Cette valeur prend en compte la perte probable de certains Bitcoins, les excluant du décompte total.

Actuellement, on estime que le nombre de BTC réellement disponibles et présent sur le marché des deux environ 14 966 560. Ces données nous donnent une idée plus réaliste de la quantité de Bitcoin réellement accessible pour le trading et les investissements.

Le montant réel de BTC disponible

Par conséquent, en supposant la validité des estimations développées par Glassnode, les BTC en circulation sont presque 25 % inférieurs par rapport à ceux envisagés par le protocole Satoshi Nakamoto.

La question est de savoir si la rareté du Bitcoin va stimuler sa croissance ?

Le marché et investisseurs aujourd’hui, ils montrent qu’ils croient fondamentalement en un croissance des prix. Cette croyance est confirmée par les métriques de Glassnode, « Offre totale détenue par les détenteurs à long terme [BTC]», qui indique la quantité d’offre en circulation détenue par les détenteurs à long terme. Dans l’aperçu historique du Bitcoin, nous avons mis en évidence l’augmentation enregistrée au cours de l’année 2023 dans la case bleue.

Le modèle Bitcoin : déviation stock-flux (S2F)

Un modèle devenu connu dans le domaine de la crypto, grâce à Plan Bet le stock-flux (S/F), qui existait déjà sur les marchés traditionnels. Glassnode fournit la métrique pertinente « Bitcoin : déviation stock-flux (S2F) » qui mesure l’écart du prix actuel du BTC par rapport à la valeur prédite par le modèle (pour plus d’informations, veuillez vous référer au nôtre Guide des nœuds de verre).

En bref, cet écart détermine si le Bitcoin est surévalué ou sous-évalué par rapport à sa rareté. Une valeur S2F inférieure à 1 suggère que le prix actuel du Bitcoin est inférieur à la valeur prédite par le modèle. Actuellement, avec une valeur S2F de 0,38, il est suggéré qu’il existe un potentiel de croissance du prix du Bitcoin.

En conclusion : réflexions 2024

Certains analystes estiment que la diminution des récompenses du minage en BTC, aura un impact minimal sur le prix. Personnellement, l’auteur préfère davantage la dynamique historique de la loi de l’offre et de la demande, attribuant à nouveau importance pour le processus de réduction de moitiémême s’il est peu probable que nous assistions à des hausses de prix similaires à celles observées dans le passé.

Cependant, il existe des dynamiques qui vont au-delà du mécanisme de réduction de moitié et ils sont exogènes au secteur de la cryptographie, dépendant toujours de l’économie traditionnelle. Le baisse des taux de réduction banques centrales avec des coûts d’investissement inférieurs, cela aura très probablement un effet positif. Si au contraire une telle réduction des taux ne devrait pas arriverLa phase de croissance du Bitcoin pourrait rencontrer davantage de difficultés.

De plus, le tensions géopolitiques ils constituent un autre facteur qui peut également influencer le marché de la cryptographie. Ces tensions peuvent générer de l’incertitude et de la volatilité sur les marchés financiers mondiaux. Évidemment, n’oublions pas la roulette d’attendre l’approbation du premier Spot BTC ETFqui représente le premier élément significatif de 2024 déjà dans la première quinzaine de janvier.