Aujourd’hui, mercredi 19 juillet 2023, les demandes d’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock, Fidelity, Wisdomtree, VanEck et Invesco seront ajoutées au dossier officiel de la SEC.
Selon l’analyste de Bloomberg Intelligence James Seyffart, la SEC pourrait rejeter ou approuver toutes ces demandes en masse, bien que l’hypothèse principale reste qu’elle analyse les demandes individuelles une par une et décide individuellement de les approuver ou de les rejeter.
Il convient de noter que ce n’est pas seulement le géant BlackRock qui a récemment soumis une demande similaire, car Fidelity, Wisdomtree, VanEck et Bitwise ont également soumis par la suite des demandes similaires.
Il est donc possible soit que la SEC décide de suivre une ligne commune pour toutes ces demandes, soit qu’elle décide au contraire de les analyser une par une.
Le passé
En revanche, par le passé, toutes les demandes similaires ont été rejetées, depuis 2017.
Il convient de rappeler que la SEC a déjà approuvé des ETF pour le marché américain qui suivent l’évolution des prix de bitcoins, mais seulement s’ils sont garantis dans des contrats à terme sur les prix BTC, et non dans BTC.
Au lieu de cela, toutes les demandes d’ETF sur Bitcoin spot, c’est-à-dire de fonds garantis en BTC, présentées jusqu’à présent ont été rejetées.
La différence cette fois-ci réside justement dans le fait qu’il s’agissait aussi de présenter une Roche noire.
BlackRock n’est pas seulement le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, mais plus important encore, c’est aussi une entreprise qui a un taux d’approbation des ETF par la SEC très proche de 100 %.
Il semble donc vraiment nécessaire de faire la distinction entre la demande de BlackRock et celle d’autres sociétés, également parce que, par exemple, VanEck et Bitwise ils ont essayé cela avant avec peu de succès.
Pour cette raison, selon divers analystes, la SEC ne prendra guère une seule décision avec laquelle elle rejettera ou approuvera toutes ces demandes en masse, même si c’est tout à fait possible.
En d’autres termes, il peut tout aussi bien répondre de la même manière qu’il a répondu à des demandes similaires dans le passé, sauf en ce qui concerne BlackRock.
De plus, la demande de BlackRock implique également la Nasdaq et Coinbase, ou la principale bourse de technologie américaine et le principal dépositaire de crypto-monnaies de qualité institutionnelle, ainsi qu’une société cotée en bourse.
L’avenir
Cela dit, beaucoup attendent encore très longtemps avant que la SEC ne prenne une décision.
A vrai dire, dans l’éventualité où il voudrait se prononcer pour un rejet similaire à ceux du passé, la décision pourrait aussi arriver dans peu de temps, en théorie.
Mais cette fois, c’est différent.
Pour la SEC, le problème semble être représenté par la nouveauté d’une demande similaire présentée par un géant comme BlackRock qui dans le passé a vu la quasi-totalité des ETF pour lesquels il avait postulé approuvés.
Précisément pour cette raison, il semble peu probable que la SEC rejette cette fois spécialement cette demande spécifique de la même manière qu’elle a rejeté toutes les autres par le passé, de manière à supposer qu’elle prendra tout le temps nécessaire pour se décider. Par le passé, en revanche, il l’a toujours fait dans ces cas.
Attendez-vous donc à plusieurs mois d’attente, la décision finale étant très probablement il n’arrivera pas avant 2024.
De plus, des élections présidentielles auront lieu aux États-Unis en 2024, cette décision pourrait donc faire partie de la campagne électorale. De plus, si les élections sont remportées par les républicains, il est possible que les dirigeants de la SEC soient changés, étant donné que l’actuel président Gary Gensler est proche du Parti démocrate et a été nommé par Joe Biden quelques mois après sa prise de fonction en 2021.
Les conséquences des ETF Bitcoin sur les marchés de la crypto
Bien que les marchés de la cryptographie puissent accueillir favorablement toute approbation par la SEC d’un ETF Bitcoin au comptant, il est possible que les conséquences les plus importantes ne se matérialisent que si un tel ETF réussit.
Il convient de noter que les ETF déjà présents, même s’ils sont garantis par des contrats à terme, connaissent un succès significatif en 2023, et précisément aux États-Unis.
Le fait est qu’il s’agit de produits financiers dérivés qui peuvent être négociés sur les bourses traditionnelles, ou lorsqu’il n’y a pas de crypto-monnaies mais qu’il existe de nombreux investisseurs et spéculateurs, avec un capital qui dépasse largement celui présent sur les marchés de la cryptographie.
Il n’est donc pas du tout impossible d’imaginer qu’un éventuel ETF BlackRock sur BTC peut réussiret dans ce cas, le gestionnaire de ce fonds serait obligé d’acheter des BTC sur les marchés au comptant pour les réserver en garantie pour le fonds.
Donc, si d’une part, même la simple nouvelle de l’approbation pourrait avoir des conséquences positives, mais temporaires, sur le marché de la cryptographie, d’autre part, tout succès de ces produits financiers pourrait également avoir des conséquences positives à long terme.