Wall Street Clearinghouse obtient le feu vert pour tokeniser les actions sur la blockchain

La SEC a accordé à la chambre de compensation qui gère presque toutes les autorisations de négociation d'actions américaines de tester un programme pilote de trois ans qui enregistre certains titres sur certaines blockchains, marquant la première fois que l'épine dorsale du marché américain est autorisée à gérer un système d'enregistrement basé sur la blockchain.

Dans une lettre de non-action publiée jeudi, la SEC a indiqué qu'elle ne prendrait aucune mesure coercitive si la Depository Trust Company, la filiale de compensation de la DTCC, frappait et brûlait des jetons basés sur la blockchain représentant des créances sur des titres déjà détenus en sa garde.

En d’autres termes, la SEC permettra à la chambre de compensation de créer et de retirer des jetons blockchain qui reflètent les titres qu’elle détient déjà dans le cadre du programme pilote, qui débutera au cours du second semestre de l’année prochaine.

L'exemption supprime plusieurs exigences qui s'appliqueraient normalement, notamment une règle clé de la SEC régissant la fiabilité et la sécurité de l'infrastructure de base du marché, les dépôts 19b-4 et les normes spécifiques pour les agences de compensation.

« En tirant parti de la blockchain, le DTCC vise à unir TradFi et DeFi, pour évoluer vers un système financier mondial plus résilient, inclusif et efficace », a déclaré le DTCC dans un communiqué sur X.

Dans le cadre du programme, les participants à la DTCC peuvent choisir de convertir leurs droits d'enregistrement de livres en « droits symboliques » basés sur la blockchain.

La DTCC doit soumettre des rapports trimestriels sur le nombre de participants, la valeur des droits tokenisés, les blockchains utilisées ou rejetées, les informations sur les pannes, le nombre de portefeuilles enregistrés et tous les cas dans lesquels l'entreprise a exercé son pouvoir de restauration.

Les titres éligibles au programme pilote comprennent des composants du Russell 1000, des bons du Trésor américain et des ETF qui suivent les principaux indices.

Comment ça marche

Lorsqu'un participant demande la tokenisation, la DTCC débite les titres de son grand livre centralisé et les crédite sur un nouveau compte omnibus numérique. Il crée ensuite un jeton correspondant dans un portefeuille blockchain enregistré contrôlé par le participant.

Le service de tokenisation pourrait réduire les exigences de rapprochement et permettre les transferts de droits en dehors des heures normales de marché, tout en maintenant les garanties requises pour l'infrastructure des valeurs mobilières du pays, a-t-il ajouté.

Les jetons peuvent résider sur des blockchains publiques ou privées approuvées, à condition que les réseaux répondent aux normes technologiques DTCC.

Même si les enregistrements peuvent être ouverts, le système fonctionne dans un cadre autorisé. Les jetons ne peuvent être déplacés qu'entre des portefeuilles « enregistrés » auprès du DTCC, et la société maintient un « portefeuille racine » qui lui permet d'annuler ou de corriger les transactions en cas d'erreur ou de mauvaise conduite.

La DTCC a indiqué qu'elle publierait ultérieurement une liste des réseaux pris en charge, indiquant que l'environnement réglementaire s'applique aux processus de garde et de contrôle de la DTCC plutôt que de prescrire un type spécifique d'architecture blockchain.

Les représentants de la DTCC n'ont pas immédiatement répondu à une demande de commentaires sur ce point.