Visa arrive aux stablecoins alors que DeFi construisait déjà l'autoroute depuis des années

Les marchés ont une manière particulière de révéler qui comprend l’avenir et qui le gère simplement. Lorsque Visa a annoncé qu'elle exploitait plus de 130 programmes de cartes liés à des pièces stables dans plus de 40 pays et que ses clients pouvaient désormais régler des transactions directement en USDC et en euros numériques sur son réseau, le secteur financier traditionnel l'a célébré comme une étape historique.

Et techniquement, c'est le cas, mais pour ceux qui suivent l'écosystème décentralisé depuis des années, la nouvelle a la saveur indubitable de quelqu'un qui est en retard à une fête organisée par d'autres.

Ce que DefiLlama montre sans ambiguïté

Le graphique DefiLlama le dit sans détour : la valeur totale bloquée dans DeFi était pratiquement nulle avant 2020, elle a grimpé à près de 180 milliards de dollars au plus haut de 2022, et elle détient aujourd'hui plus de 80 milliards de dollars en protocoles actifs, avec un volume quotidien de DEX qui dépasse 4,9 milliards de dollars.

Cet argent n’a pas attendu que Visa développe un programme pilote. Il circulait à travers des contrats intelligents, des pools de liquidités et des protocoles de prêt qui fonctionnaient sans intermédiaires, sans délais, sans commissions de règlement interbancaire et sans qu'aucun conseil d'administration n'ait à approuver le prochain trimestre d'investissement technologique.

L'architecture existait déjà, il manquait le pont

Ce que Visa construit actuellement – ​​la capacité de déplacer de la valeur sur les rails de la blockchain avec des pièces stables comme couche de règlement – ​​est exactement ce que Uniswap, Aave et Compound ont démontré être possible il y a plusieurs années. La différence n’est pas technique mais structurelle. Visa arrive avec une marque, avec une réglementation et avec 130 programmes de cartes qui relient ce monde en chaîne aux 200 marchés sur lesquels elle opère déjà. DeFi est venu en premier avec l’architecture, mais sans le pont vers l’utilisateur final de masse.

Mastercard n'a pas été en reste dans le diagnostic

Le 17 mars 2026, le communiqué officiel de Mastercard a confirmé l'acquisition de BVNK pour un montant pouvant atteindre 1,8 milliard de dollars, affirmant explicitement que les cas d'utilisation de la monnaie numérique atteindront au moins 350 milliards de dollars en volume en 2025.

Le deuxième plus grand réseau de paiement au monde paie près de deux milliards pour connecter ses rails fiduciaires à l'infrastructure blockchain que d'autres ont construite sans demander la permission. Ce chiffre est, en soi, une évaluation du travail effectué en premier par DeFi.

Les chiffres qui clôturent le débat

Le contexte macroéconomique complète le tableau. Selon le rapport officiel de Chainalysis, les pièces stables ont traité 28 000 milliards de dollars en volume économique ajusté en 2025, avec une croissance composée de 133 % par rapport à 2023.

La capitalisation totale du marché du stablecoin dépasse aujourd'hui les 320 milliards de dollars selon DefiLlama. Il ne s’agit pas de chiffres issus d’une expérience marginale, mais plutôt de chiffres issus d’une infrastructure qui fonctionne déjà et sur laquelle les plus grandes institutions financières du monde s’appuient pour les décennies à venir.

La question à laquelle les marchés répondent déjà

La distinction qui compte n’est pas technique mais philosophique : Visa et Mastercard adoptent les stablecoins comme niveau d’efficacité au sein de leurs systèmes fermés, où ils contrôlent les règles, les frais et l’accès.

DeFi a été conçu comme une infrastructure ouverte, où les règles sont énoncées dans un code public et aucune entreprise ne peut les modifier unilatéralement. Ce sont deux visions différentes d’un même actif et deux modèles de pouvoir radicalement opposés. Les Stablecoins se sont déjà établis. Maintenant, la question est : qui contrôlera les routes sur lesquelles ils circulent ?

-M. marché

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