Vaut-il la peine d'acheter des actions de stratégie maintenant?

Lorsque le prix d'un actif à haute performance baisse considérablement, il peut devenir une opportunité d'achat attrayante. Cependant, il est crucial d'analyser le contexte derrière le revers avant d'investir. Cela pourrait être le cas des actions de stratégie (auparavant connues sous le nom de MicroStrategy), que beaucoup considèrent désormais une possibilité d'achat possible.

Dans cette analyse, nous passons en revue certains aspects clés qui pourraient aider à déterminer s'il vaut la peine d'investir dans cette entreprise. Premièrement, il est important de considérer les principales activités de cette stratégie, les logiciels d'entreprise, ont montré de faibles niveaux de rentabilité. En fait, en 2024, ses activités opérationnelles ont généré des pertes de 53 millions de dollars.

Cela montre que la plus grande force de l'entreprise réside dans sa stratégie d'investissement Bitcoin. Paradoxalement, il représente également son plus grand risque. Depuis que la société a commencé à accumuler Bitcoin, la performance de ses actions a dépassé celle de toutes les sociétés du S&P 500, y compris des géants tels que NVIDIA.

Quant aux perspectives de Bitcoin, sa valeur devrait continuer à augmenter en raison de son offre limitée et de la demande croissante. Cela suggère que le prix actuel des actions de stratégie, 55% inférieur à son maximum historique, pourrait être une opportunité d'achat unique. Certains investisseurs voient cette chute comme une occasion de se positionner avant que Bitcoin entre dans une phase dirigée par des taureaux.

Les risques d'achat de parts de stratégie

De l'autre côté de la monnaie, il existe les risques potentiels pour les investisseurs dans la stratégie, la société dirigée par Michael Saylor. Actuellement, la stratégie compte 499 096 bitcoins dans ses réserves d'entreprise, sans prélèvements, ce qui signifie qu'il ne fait pas face à des risques de règlement forcé en cas de forte baisse du prix du bitcoin.

Malgré cela, cela ne signifie pas que l'entreprise est exemptée de risques. La possibilité d'un effondrement important du prix du bitcoin est toujours présente. Par exemple, un événement inattendu en tant que crise politique aux États-Unis pourrait déclencher un hiver cryptographique dévastateur.

Dans un tel scénario, la société pourrait avoir des difficultés à couvrir les intérêts de sa dette, étant donné que son activité logicielle n'est pas suffisamment rentable. Bien que le taux d'intérêt de la dette de la stratégie soit actuellement favorable, en 2024, il a dépensé 61,9 millions de dollars d'intérêts. En termes simples, les détenteurs de dettes pourraient trouver un actif qui vaut moins que la société qui l'a payé.

Cela impliquerait que ces créanciers ne seraient pas intéressés à convertir leurs billets en actions de stratégie, ce qui obligerait l'entreprise à retourner le prêt en espèces.

Actuellement, la dette de stratégie s'élève à 7 200 millions de dollars, tandis que ses réserves de BTC sont évaluées à 44,4 milliards de dollars. Pour que l'entreprise fasse face à une faillite, le prix du bitcoin devrait tomber à une fourchette de 15 000 $ à 20 000 $, ce qui semble peu probable dans le contexte actuel.

Cependant, une tendance baissière prolongée pourrait être catastrophique pour une entreprise dont le plan B dépend également du bitcoin.

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