Aave, le plus grand marché de prêts décentralisés au monde, traverse son heure la plus sombre. Ce qui a commencé comme une tension interne autour du contrôle du protocole s’est transformé en un conflit ouvert qui menace de fracturer l’écosystème. Selon Marc Zeller, fondateur de l'Aave Chan Initiative (ACI) et principale voix de la gouvernance, le conflit historique entre Aave Labs et sa communauté a définitivement éclaté après que l'utilisation des 86 millions de dollars donnés à l'entité pour le développement du protocole ait été mise en cause.
La guerre d'Aave
Zeller dénonce que la communauté n'accepte plus la gestion de ce budget comme un « chèque en blanc ». Selon le rapport spécial de l'ACI, il existe une stagnation stratégique face à des concurrents tels que Morpho et un échec opérationnel dans des produits clés tels que Aave Arc. « Les investisseurs institutionnels ne confieront pas leurs milliards aux caprices d'une entreprise opaque qui tente de fermer le moteur V3 de 150 millions de dollars par an tout en exigeant constamment des dizaines de millions au trésor du DAO », prévient le responsable de la gouvernance.
D’un autre côté, les données de marché commencent à refléter la gravité de cette crise institutionnelle. Alors qu'Aave subit une sortie nette de capitaux de 5,2% au cours des 30 derniers jours, ses concurrents directs comme Morpho et Spark enregistrent une croissance à deux chiffres, profitant du chaos interne du géant. Zeller pointe directement du doigt Aave Labs pour une « stratégie suicidaire » et dénonce les manœuvres de manipulation dans les forums de gouvernance à travers l’utilisation de robots et l’apparition suspecte de « baleines » avec 2 millions de tokens AAVE juste avant les votes critiques.
Nom du protocole indésirable
La situation a atteint un point de non-retour qui pose un ultimatum sans précédent. Le rapport de l'ICA suggère que si l'entité fondatrice ne se plie pas aux exigences de transparence, la communauté pourrait exécuter un fork du code V3 pour migrer les 160 millions de dollars de trésorerie et les milliards de liquidités vers un nouveau protocole véritablement décentralisé.
« En fin de compte, Aave Labs se retrouvera avec juste un nom de protocole indésirable et un domaine sans valeur », explique Zeller. L'issue de cette bataille pour le contrôle de 23 % des voix et de la propriété intellectuelle de la marque déterminera si Aave parviendra à rester pertinente ou succombera à sa propre crise de gouvernance.
Il convient de rappeler que les réclamations de l'ACI interviennent malgré le fait que le 12 février, Aave a formellement proposé d'attribuer 100 % des revenus générés par ses produits à la trésorerie d'Aave DAO. La mesure, incluse dans le cadre « Aave Will Win », visait à calmer les esprits après des mois de conflit sur la propriété de la marque et la gestion des commissions. Cependant, pour une grande partie des utilisateurs, le geste arrive tardivement.
L'origine de la crise
En revanche, l’origine de cette profonde méfiance réside dans la crise de fin 2025, lorsqu’Aave Labs a intégré l’agrégateur CoW Swap pour rediriger 10 millions de dollars de frais vers un wallet privé sans consulter les détenteurs de tokens. Bien que le nouveau cadre cherche à corriger cette erreur en positionnant les détenteurs d'AAVE comme les seuls bénéficiaires de la croissance du protocole, la lassitude accumulée exige désormais des « autopsies » publiques des erreurs passées et une transparence totale sur le contrôle des 23 % des voix que l'entité développeur conserve encore.
À tout cela s’ajoute le fait que Stani Kulechov, fondateur d’Aave, a acheté un manoir victorien à Notting Hill pour 30 millions de dollars en novembre 2025. Kulechov a exécuté l’achat peu de temps avant que le conflit n’éclate au sein du DAO.
Bref, ce qui est en jeu avec l’arrivée d’Aave v4, c’est la véritable souveraineté du protocole. L'architecture v4, avec son Liquidity Hub innovant, promet de faire d'Aave une infrastructure de crédit clé pour l'économie numérique, mais son succès dépendra de la capacité d'Aave Labs à regagner la confiance perdue.
