L’achat d’actions MicroStrategy (MSTR) semblait être une bonne idée en 2022 et une grande partie de 2023. En ce sens, aucune analyse plus approfondie n’était nécessaire pour comprendre que les actifs boursiers de cette société étaient remarquablement bon marché. Aujourd’hui, avec une croissance de 461 % au cours des 12 derniers mois, la question est un peu plus complexe.
Un fait important est que cette société ne fait pas partie du groupe des natifs du monde des crypto-monnaies. Cependant, l’enthousiasme de son dirigeant, Michael Saylor, pour la monnaie numérique pionnière a généré une corrélation extrême entre l’actif numérique et l’entreprise. Une grande partie des réserves de l’entreprise est en BTC et le conseil d’administration ne perd pas de temps pour en acheter toujours plus.
Cela a amené les actions de l’entreprise à être totalement liées à ce qui se passe avec le marché au comptant des cryptomonnaies. Avant les ETF BTC, les investisseurs institutionnels recherchaient une exposition à la monnaie virtuelle en achetant des actions MSTR. En fait, pour de nombreuses grandes capitales, investir dans cette entreprise ou acheter du BTC est presque redondant.
Dans ce contexte, la hausse du Bitcoin en 2023 (160 %) et jusqu’à présent en 2024 (62 %) se traduit par une pression d’achat qui a conduit à 461 % pour le MSTR. S’agit-il d’un pic pour le patrimoine de l’entreprise ou y a-t-il encore du chemin à parcourir ?
L’état actuel des actions MicroStrategy
Comme déjà dit, acheter des actions MicroStrategy, c’est parier sur les cryptomonnaies. Depuis 2020, la société a acheté 193 000 BTC, ce qui a généré depuis lors un rendement de ses actions de 900 %. Dans son cœur de métier, dédié aux logiciels, les chiffres stagnent notamment.
Quoi qu’il en soit, la hausse actuelle du prix du Bitcoin a entraîné une énorme tendance à la hausse des actions de la société. Au moment de la rédaction de cet article, chacun de ces titres se négocie à 1 425,59 $, selon les données de Yahoo Finance. Il s’agit d’une augmentation insensée, si l’on considère qu’il y a environ un mois et demi, ils coûtaient 450 dollars.
Une telle hausse laisse penser, et très logiquement, que le prix va prochainement subir une correction à la baisse. En bourse, les actionnaires ont tendance à encaisser des bénéfices de rallye bien inférieurs à cela. Cependant, il s’agit ici de cryptomonnaies, un marché habitué à une croissance énorme lors de ses cycles haussiers.
Le fait est que la réduction de moitié est toujours en attente et que le prix du BTC a déjà atteint deux sommets historiques. Historiquement, les ATH de Bitcoin se produisaient 12 mois après la réduction de moitié. Cela signifie que la puissance haussière est énorme et que la monnaie serait encore très loin du sommet qu’elle atteindra dans environ un an.
Si cette dernière hypothèse est vraie, il ne sert à rien de vendre des actions MicroStrategy maintenant, mais plutôt d’en acheter davantage. Y aura-t-il une correction ? Évidemment, à un moment donné, certains investisseurs auront répondu à leurs attentes et se retireront, mais la tendance générale laisse présager une poursuite de la hausse pendant des mois.
C’est ce que disent les experts
Ce point de vue positif est partagé par un grand nombre d’experts. En ce sens, les prévisions les plus optimistes des 4 analystes vedettes de TipRanks pour 12 mois ont déjà été dépassées. De leur côté, les experts de Fool.com ont également un avis très positif.
«La frénésie de dépenses Bitcoin de l’entreprise ne semble pas se terminer de si tôt», expliquent-ils. Récemment, la société a annoncé l’offre de 600 millions de dollars de billets convertibles pour acheter du Bitcoin et réaliser d’autres investissements. Ce dernier implique que le conseil d’administration n’a pas l’intention de voir ses actions baisser à court et moyen terme.
En regardant cette réalité dans son ensemble, on peut dire qu’acheter des actions MicroStrategy semble être une décision rationnelle. Cependant, quelque chose pourrait-il mal se passer ? Bien sûr. Bien qu’investir dans ces actions à long terme soit bien plus rentable qu’à court terme, le risque de faillite de l’entreprise est plus grand en raison de la volatilité du BTC.
En termes simples, si la crypto-monnaie chute, ses actions la suivront. Mais le pire qui puisse arriver, c’est qu’ils reçoivent un appel de marge ou ajustement de la marge. Fondamentalement, il s’agit d’un scénario dans lequel les créanciers demanderaient à l’entreprise des dépôts de fonds plus importants pour continuer à payer sa dette. Ces derniers sont précisément soutenus par BTC.
Ainsi, si BTC baisse suffisamment, la société ne sera pas en mesure de couvrir son ajustement de marge et sera confrontée à la faillite. Même la vente de ses actions ne l’en sauverait pas.
Un équilibre général
Acheter des actions d’une société comme MicroStrategy peut être une sage décision pour les investisseurs. Même si un scénario de marché baissier comporte des risques, ils sont peu probables.
D’une manière générale, même si les prévisions des analystes se sont déjà réalisées, la possibilité que les actions continuent de progresser est élevée. Ainsi, FOMO ou peur de rater quelque chose n’a pas de place pour MSTR au milieu de cette situation.
Avis de non-responsabilité : cet ouvrage est fourni à titre informatif uniquement et ne doit en aucun cas être considéré comme une invitation ou un conseil en investissement. Les actions sont des actifs à haut risque et y placer des capitaux peut entraîner des pertes totales.
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