La plateforme d'investissement Trading 212, populaire auprès des investisseurs particuliers européens, a vendu pendant plusieurs mois des produits financiers liés aux cryptomonnaies au Royaume-Uni sans avoir l'autorisation nécessaire de la Financial Conduct Authority (FCA), comme l'a révélé le Financial Times.
Selon les informations publiées par le journal britannique, Trading 212 commercialisait des crypto ETN (Exchange Traded Notes), des instruments de dette qui reproduisent le prix d'actifs numériques tels que le bitcoin, sans avoir l'autorisation spécifique de proposer ce type de produits aux clients particuliers. Le dossier officiel de la FCA montre que l’entreprise n’a obtenu une telle autorisation que cette semaine, malgré le fait que ces produits sont disponibles au détail depuis octobre 2024.
Conséquences réglementaires possibles
La vente d'ETN cryptographiques à de petits investisseurs a été possible suite à la décision de la FCA de lever l'interdiction imposée en 2021. Cependant, le régulateur a précisé que les plateformes doivent avoir des autorisations explicites pour vendre des débentures, la catégorie juridique dans laquelle appartiennent ces instruments financiers.
Selon des personnes proches du processus citées par le Financial Times, Trading 212 n'a demandé une autorisation formelle qu'après que la FCA elle-même a contacté l'entreprise, ce qui implique que les produits ont été proposés sans la réglementation appropriée pendant environ trois mois.
Les experts en régulation financière consultés par le Financial Times soulignent que vendre un produit sans autorisation spécifique constitue une infraction aux règles de la FCA, même si elle est moins grave que d'opérer sans licence. Le régulateur peut néanmoins exiger le retrait temporaire des produits, imposer des sanctions financières, ordonner la restitution des bénéfices ou même imposer une compensation aux clients s'il est prouvé qu'ils ont subi des pertes. L'organisme de réglementation a refusé de commenter l'affaire.
Les ETN cryptographiques sont à nouveau disponibles
Deux semaines avant d'obtenir l'autorisation, Trading 212 a publié, puis supprimé, une déclaration sur son site Internet dans laquelle elle affirmait avoir brièvement suspendu « l'offre d'instruments complexes, y compris les ETN cryptographiques, pour mettre à jour ses systèmes internes. Pendant cette période, les produits ont continué à apparaître sur la plateforme, bien qu'au moment de l'exécution de l'ordre, un avis ait été affiché indiquant que des améliorations techniques étaient en cours.
À partir de cette semaine, suite à la mise à jour de l’enregistrement FCA, les ETN cryptographiques sont à nouveau disponibles sans restrictions visibles pour les utilisateurs de la plateforme. Fondée en 2004 par les entrepreneurs bulgares Ivan Ashminov et Borislav Nedialkov, Trading 212 a obtenu sa licence FCA en 2014 et s'est développée rapidement grâce à son modèle de trading sans commission.
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