En résumé
- Tether a envisagé de lever entre 15 et 20 milliards de dollars il y a deux mois, mais les conseillers discutent désormais de réduire ce chiffre à seulement 5 milliards de dollars après le refus des investisseurs.
- Le PDG Paolo Ardoino a précisé que le chiffre initial était un montant hypothétique et non un objectif, notant qu'ils seraient heureux de vendre zéro action.
- La société émet de l'USDT avec 185 milliards de dollars en circulation et a généré 10 milliards de dollars de bénéfices l'année dernière sans avoir un besoin urgent de nouveaux capitaux.
L'émetteur du pièce stable le plus grand du monde, Attachea fait marche arrière sur ses ambitions antérieures de lever jusqu'à 20 milliards de dollars de nouveaux financements après avoir rencontré la résistance des investisseurs à sa valorisation.
Cela survient environ deux mois après que Tether a exploré une levée de fonds d'une valeur de 15 à 20 milliards de dollars qui l'aurait placé parmi les sociétés privées les plus valorisées au monde. Depuis lors, les conseillers ont envisagé de lever seulement 5 milliards de dollars après la réticence des investisseurs, selon un rapport du Temps Financier mercredi.
Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, aurait minimisé les chiffres ci-dessus, les qualifiant d'incompréhension des intentions de l'entreprise.
« Ce chiffre n'est pas notre objectif. C'est le maximum que nous étions prêts à vendre », a déclaré Ardoino dans une interview citée dans le rapport. « Si nous n'en vendions rien, nous serions également très heureux. »
Dans une déclaration partagée avec Décrypterun porte-parole de Tether a décrit la couverture de son cycle de financement comme une « idée fausse », ajoutant qu'elle était « amplifiée par du bruit et des spéculations inutiles plutôt que par tout ce qui a matériellement changé ».
Tether a souligné que le chiffre de 15 à 20 milliards de dollars avait été « discuté comme un maximum dans des scénarios hypothétiques, et non comme un objectif ou un plan de levée de capitaux », ajoutant que les discussions financières de la société sont « guidées par un esprit et un alignement à long terme, et non par l'urgence ou la poursuite de l'augmentation la plus élevée possible ».
L'effort de collecte de fonds a été considéré comme une mesure visant à renforcer la crédibilité de Tether et ses relations avec les investisseurs, même si la société affirme ne pas avoir besoin de nouveaux capitaux. Tether reste très rentable et a suscité un intérêt pour une valorisation de 500 milliards de dollars, a déclaré Ardoino.
Ardoino a également reconnu que les initiés restent réticents à vendre des actions, ce qui limite le montant du capital qui pourrait être offert même si la demande des investisseurs se matérialise.
Tether émet l'USDT, un jeton indexé sur le dollar américain avec environ 185 milliards de dollars en circulation qui sert de monnaie de réserve pour les marchés mondiaux de la cryptographie. La société a déclaré avoir généré environ 10 milliards de dollars de bénéfices l'année dernière, principalement grâce aux intérêts gagnés sur les actifs soutenant l'USDT, y compris les bons du Trésor américain.
Légitimité et crédibilité
Les observateurs du secteur affirment que ce recul souligne des questions non résolues concernant la valorisation, la durabilité de la réglementation et la question de savoir si le soutien institutionnel peut être obtenu à des conditions qui correspondent aux ambitions plus larges de Tether.
La décision reflète « un examen institutionnel plus large plutôt que des besoins immédiats en capitaux », a déclaré Andrew Gibb, PDG de Twinstake. Décrypter.
« Les investisseurs se concentrent de plus en plus sur la transparence, la gouvernance et la durabilité de la réglementation », a déclaré Gibb. « Cela reflète une tendance plus large dans l'infrastructure des actifs numériques, où la position sur le marché à elle seule est de plus en plus insuffisante pour soutenir des valorisations premium sans une crédibilité réglementaire et opérationnelle claire. »
Étant donné qu'Ardoino a parlé des « projets de Tether concernant l'énergie dans les pays en développement et de sa stratégie en matière d'IA », la décision de se retirer est susceptible de « conserver une plus grande flexibilité à mesure que l'entreprise se développe dans d'autres sociétés », a déclaré Christian Walker, président et co-fondateur de l'organisme industriel Stablecoin Standard. Décrypter.
Walker a noté que Tether pourrait être vu « se déplacer vers de plus en plus de secteurs d'activité en 2026 », l'USDT aidant à servir ces perspectives.
« Réduire la hausse ne change pas sensiblement la position de Tether sur le marché, mais cela souligne à quel point les investisseurs restent sensibles aux attentes de valorisation et à l'incertitude réglementaire », a-t-il ajouté.
Certains observateurs du secteur ont souligné l'affirmation de Tether selon laquelle il n'avait pas besoin de capital.
« C'est vrai sur le papier : Tether est extrêmement rentable grâce aux rendements du Trésor sur plus de 140 milliards de dollars de réserves. Cependant, la levée de fonds n'a jamais vraiment été une question de capital. C'était une question de légitimité », a déclaré Neil Staunton, PDG et co-fondateur du réseau de liquidité stable Superset. Décrypter.
La décision de Tether de réduire suggère qu ' »ils ne pouvaient pas obtenir cela aux conditions qui leur plaisaient », a déclaré Staunton. « L'ironie est que la rentabilité de Tether est en partie fonction de l'ambiguïté réglementaire dans laquelle ils opèrent. Une structure plus institutionnelle pourrait en fait comprimer ces marges. »
Ne pas collecter « pourrait être un choix rationnel, mais cela laisse la question de la légitimité sans réponse », a-t-il ajouté.
D’autres soulignent le sentiment plus large du marché de la cryptographie comme un autre facteur à l’origine de la décision.
« En plus de son association avec les blockchains, l'exposition de Tether à des marchés récemment volatils comme celui de l'or aurait pu être un autre moteur de cette réduction des investissements », a déclaré Francesco Mosterts, co-fondateur de Chainbound et d'Umia. Décrypter.
Compte tenu de la façon dont Tether est « confiant dans ses gains » en matière de cryptographie, son retrait montre une confiance dans « les perspectives à long terme de l’écosystème », a ajouté Mosterts.
Cet article a été mis à jour pour refléter les commentaires reçus de Tether.
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