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Tether, l'émetteur du stablecoin (USDT) le plus utilisé au monde, a commencé 2026 avec un signal positif pour la demande du marché de la cryptographie. La société a confirmé un achat massif de Bitcoin réalisé au cours du quatrième trimestre (T4) 2025, ce qui renforce le récit d’un épuisement progressif de l’offre disponible de BTC, même dans un contexte défavorable pour le prix.
Plusieurs médias ont rapporté l'opération ce mercredi, qui a ensuite été officiellement confirmée par le PDG de l'entreprise, Paolo Ardoino, à travers une publication sur son compte X.
Dans son message, le dirigeant a partagé un lien vers le pool de mémoire détaillant les mouvements en chaîne des réserves BTC de l'entreprise. Il y est confirmé que Tether a acquis un total de 8 888 BTC, évalués à un peu moins de 800 millions de dollars au moment de l'achat. Ces pièces s'ajoutent aux réserves de Bitcoin déjà importantes de l'entreprise.
Selon des estimations récentes, après cette acquisition, les réserves totales de BTC de Tether s'élèvent à environ 96 000 BTC, ce qui consolide la société comme l'un des plus grands détenteurs de Bitcoin au monde.
Un aspect notable de cet achat est qu'il a été réalisé au cours d'un trimestre marqué par une prudence générale de la part des investisseurs, qui ont pour la plupart choisi de rester en dehors du marché. Cette décision souligne la vision clairement optimiste de Tether sur l’avenir du Bitcoin.
L'achat récent de Bitcoin confirme la stratégie de Tether
Le Bitcoin n'est pas le seul actif qui fait partie des réserves de Tether, mais c'est l'un des plus importants avec l'or. Ardoino lui-même a souligné à plusieurs reprises que l'entreprise évite d'entrer dans le débat pour savoir lequel des deux actifs constitue la meilleure réserve de valeur, car les deux jouent un rôle complémentaire. Lors de la conférence Bitcoin 2025, il a déclaré que Bitcoin représente l’or numérique, tandis que l’or peut être considéré comme du Bitcoin physique.
Dans le cas spécifique du BTC, Tether maintient depuis 2023 une stratégie d’accumulation claire et soutenue. La politique de l’entreprise est d’allouer 15% de ses bénéfices trimestriels à l’achat de BTC.
Cela implique qu’à mesure que Tether continue de développer ses activités, il augmente également sa capacité à absorber l’offre de BTC. Ce comportement renforce la thèse selon laquelle le prix actuel du Bitcoin pourrait être sous-évalué compte tenu de sa pénurie programmée et de la réduction accélérée de l’offre disponible.
L’achat massif de BTC annoncé réaffirme désormais que la société maintient une vision ferme de la valeur à long terme du Bitcoin. Cette stratégie a officiellement débuté en mai 2023, lorsque Tether a commencé les achats trimestriels de BTC dans le cadre de son plan de diversification des réserves.
Les gains non réalisés de Tether sur BTC
Un élément clé de la stratégie d’accumulation de Bitcoin de Tether est son faible prix d’achat moyen. Selon les données d'Arkham, calculées à partir du prix du BTC depuis mai 2023 et des annonces trimestrielles de la société, le coût d'acquisition moyen est d'environ 51 100 $ par BTC.
Cette valeur est bien inférieure au prix d'achat moyen de Strategy, qui s'élève à 74 997 $ par BTC. Cette différence permet d’estimer que Tether maintient des gains latents proches de 3,5 milliards de dollars sur ses avoirs en Bitcoin.
L'exécution de cette stratégie se fait progressivement, en utilisant les fonds provenant des bénéfices trimestriels de l'entreprise. Une fois les achats terminés, les BTC sont retirés de Bitfinex et transférés vers le portefeuille de réserve principal de Tether à la fin de chaque trimestre.
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