La dernière acquisition de Bitcoin par Stratégie a entraîné des pertes d'environ 8 millions de dollars. Selon les informations soumises à la SEC, la société a acheté 855 BTC pour environ 75,3 millions de dollars, à un prix moyen de 87 974 dollars par bitcoin.
Le bitcoin s'échangeant actuellement autour de 78 813 dollars, a déclaré opération Cela représente une détérioration d'environ 11% sur le capital investi dans cet achat spécifique. L'opération a été exécutée très près des plus hauts du cycle récent et la correction qui a suivi montre le risque d'une politique d'achat qui ignore complètement le timing.
Ne vend pas de bitcoin
Les chiffres répondent au discours de l'entreprise, qui continue de présenter ses acquisitions comme des décisions indépendantes du contexte du marché. Cependant, les marchés de prédiction n’anticipent aucun changement de stratégie dans l’entreprise. Dans Polymarchélà où plus de 19,8 millions de dollars sont mis en jeu, la probabilité que Strategy vende une quantité quelconque de Bitcoin avant le 31 mars 2026 n’est que de 4 %.
La stratégie fait face à 2026 avec des pertes de plus de 17 milliards de dollars dues à la chute du Bitcoin
Même en prolongeant l’horizon temporel, les probabilités restent faibles. Une probabilité de vente de 12% avant juin 2026 et de 30% avant la fin de l'année. Le message est que même un achat rapidement perdu ne provoquera pas de réaction.
Bien que Strategy maintienne toujours des bénéfices sur son pool de bitcoins, grâce à des achats plus anciens effectués à des prix beaucoup plus bas, les achats récents, effectués à des prix plus élevés, réduisent ce coussin et augmentent l'impact de toute nouvelle correction du prix du bitcoin.
Chute des marchés boursiers
La détérioration du dernier achat de Bitcoin coïncide avec une nette correction des actions de Stratégie dans un sac. Le titre $MSTR a chuté de plus de 15% depuis les plus hauts atteints à la mi-janvier, où il s'échangeait autour de 170 ou 175 dollars, jusqu'à tomber sous les 145 dollars à la clôture de cette édition, avec une baisse de plus de 4,5% et une forte augmentation du volume échangé.
Avec une forte correction du prix du Bitcoin et une exposition presque totale de la stratégie à l'actif, le résultat est que les investisseurs valorisent l'entreprise en tant que véhicule boursier dépendant du Bitcoin et extrêmement sensible à tout mouvement du prix de la crypto-monnaie. Pour l’actionnaire, lorsque le bitcoin chute, $MSTR amplifie la chute.
Bien que MSCIl'une des principales références mondiales en matière de fonds indiciels et d'investissement institutionnel, a récemment décidé de ne pas exclure la stratégie de ses indices, le débat est toujours vif sur le marché. Dans Polymarché Plus de 670 000 $ ont déjà été misés sur des scénarios liés à une éventuelle exclusion, et les prix reflètent une probabilité implicite proche de 5 % à court terme (31 mars 2026), qui monte à 60 % en juin et se maintient autour de 50 % en fin d'année.
