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La récente faiblesse d'Ethereum continue de susciter des doutes sur le marché de la cryptographie, d'autant plus que l'ETH continue de sous-performer par rapport à d'autres actifs numériques majeurs. Cependant, Standard Chartered considère que le comportement actuel des prix ne reflète pas pleinement la croissance interne que l’écosystème entretient encore.
Selon la banque, la situation actuelle d'Ethereum ressemble à la période qu'a traversée Amazon après l'éclatement de la bulle Internet en 2001, affirmant que les paramètres fondamentaux du réseau continuent de se renforcer malgré la forte correction enregistrée par l'ETH ces derniers mois.
Standard Chartered parie sur la croissance financière d’Ethereum
Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, aurait directement comparé les performances actuelles d'Ethereum au déclin historique des actions d'Amazon lors de la crise technologique du début des années 2000.
L'exécutif a rappelé une déclaration faite par Jeff Bezos en 2018, dans laquelle le fondateur d'Amazon expliquait que le cours de l'action ne reflétait pas nécessairement l'évolution réelle de l'entreprise lors de l'effondrement de la bulle Internet. Dans cette même logique, Kendrick considère que quelque chose de similaire se produirait actuellement avec Ethereum.
Bien que l’ETH ait chuté d’environ 57 % par rapport à ses sommets d’août 2025 et que le ratio ETH/BTC ait reculé de près de 37 % au cours de cette période, plusieurs indicateurs de réseau internes restent proches des sommets historiques. Ceux-ci incluent le nombre de transactions et la valeur totale verrouillée (TVL) mesurée directement en ETH.
De plus, Kendrick a déclaré qu'Ethereum finirait par « atteindre ses mesures internes », insistant sur le fait que la déconnexion actuelle entre l'activité du réseau et le comportement des prix pourrait être progressivement corrigée au fil du temps.
Les pièces stables et les actifs tokenisés renforcent la thèse haussière
Un élément central de la vision haussière de Standard Chartered est lié à la domination qu'Ethereum maintient sur le marché des actifs stables et tokenisés.
La banque prévoit que la capitalisation mondiale des pièces stables pourrait être multipliée par six et atteindre environ 2 000 milliards de dollars d’ici la fin de 2028, contre environ 321 milliards de dollars aujourd’hui. Par ailleurs, environ 54 % de tous les stablecoins circulent sur Ethereum, alors que ces actifs représentent déjà environ un tiers des transactions réalisées au sein du réseau en 2026.
De plus, Standard Chartered a souligné la croissance des actifs symboliques du monde réel (RWA), un secteur dans lequel Ethereum concentre environ 62 % de la participation et près de 68 % des prêts actifs en chaîne. Selon Kendrick, si le marché des actifs tokenisés continue de se développer au rythme prévu par la banque, l'impact sur l'activité économique d'Ethereum pourrait s'intensifier considérablement au cours des années à venir.
La vision haussière d’Ethereum continue de croître à Wall Street
Malgré la récente faiblesse du marché, Standard Chartered a maintenu inchangées ses projections haussières pour Ethereum. La banque continue d’estimer que l’ETH pourrait atteindre 4 000 $ d’ici fin 2026 et grimper jusqu’à 40 000 $ avant la fin de la décennie.
En outre, Geoffrey Kendrick considère que le ratio ETH/BTC pourrait retrouver les sommets observés en 2021 et revenir à des niveaux proches de 0,08 avant 2030. La vision de la banque intègre également les futurs développements techniques liés à ce qu'on appelle la zone économique Ethereum (EEZ), un système conçu pour faciliter l'interopérabilité entre les protocoles compatibles avec la machine virtuelle Ethereum (EVM) et réduire la dépendance aux ponts blockchain vulnérables aux attaques.
À cela s’ajoute l’attente d’une plus grande clarté réglementaire aux États-Unis autour des stablecoins et de la structure du marché des cryptomonnaies, un facteur que Standard Chartered considère comme potentiellement positif pour l’expansion de la finance décentralisée sur Ethereum.
Au-delà de la récente volatilité des prix, l’analyse reflète la façon dont certaines des principales institutions financières internationales commencent à se concentrer de plus en plus sur la croissance structurelle de l’activité économique construite sur Ethereum et pas uniquement sur le comportement à court terme de l’ETH.
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