Grâce à MiCa, l’Europe deviendra en juin 2024 la première grande juridiction au monde à introduire une réglementation pour les stablecoins. Ce mois-là, les premières dispositions de la loi axées sur les monnaies stables entreront en vigueur. En général, les pièces stables ou monnaies stables sont confrontées à une année 2024 pleine de défis, la plupart axés sur le domaine de la législation, qui sera la clé de leur croissance.
Réglementation européenne sur les stablecoins
MiCa établit que toutes les pièces stables doivent être supervisées par l’Autorité bancaire européenne (ABE). La présence de l’émetteur dans l’UE sera un préalable à toute émission. De même, une limite de 200 millions d’euros de transactions quotidiennes est fixée pour les stablecoins. MiCA déclare également que les pièces stables devront maintenir des réserves pour couvrir toutes les réclamations et doivent être séparées et isolées sur le plan juridique et opérationnel.
MiCa et la fiscalité des actifs cryptographiques en Europe
Aux États-Unis, le Clarity Act for Stable Payment Currencies attend d’être approuvé par la Chambre des représentants depuis le milieu de l’année dernière. Pour l’instant, ce qui est apparu, c’est que PayPal a reçu une assignation à comparaître de la Securities and Exchange Commission des États-Unis concernant le stablecoin qu’il a lancé l’année dernière.
De la société Circle, émettrice du stablecoin USDC, ils espèrent que 2024 sera l’année où la réglementation sur les stablecoins sera promulguée aux États-Unis. Dans une interview accordée à CNBC dans le cadre du Forum économique mondial de Davos, Jeremy Allaire, PDG de Circle, a classé les stablecoins comme la principale application de la technologie blockchain. Dans le cas du Royaume-Uni, le pays n’a pas non plus réglementé les pièces stables, mais il est clair qu’il s’agit de nouvelles technologies très utiles pour stocker, échanger de l’argent et faciliter des paiements moins chers et plus rapides.s.
Que sont les stablecoins et comment fonctionnent-ils ?
Facilitateurs de paiement
Ces dernières années, les pièces stables ont gagné du terrain en tant que composant fondamental du secteur des cryptomonnaies. Eh bien, en tant que facilitateurs de paiements, de liquidités, de transferts et d’envois de fonds transfrontaliers ou en tant que pont vers la finance décentralisée (DeFi) ou la monnaie fiduciaire. Courant 2023, la capitalisation boursière des stablecoins a chuté d’un peu plus de 5 %, passant de 136 milliards à 129 milliards, selon les données annuelles publiées par CoinGecko.
Leadership d’attache
Tether (USDT) débute 2024 en tant que principal stablecoin sur le marché de la cryptographie, avec une capitalisation de plus de 95,1 milliards de dollars, un record absolu pour le stablecoin. En 2023, il est passé de 66 milliards de dollars à 95 milliards de dollars aujourd’hui. Le Brésil, l’Argentine ou le Venezuela ont joué un rôle clé dans la croissance de l’USDT en 2023.
Le Brésil détecte une croissance vertigineuse des pièces stables dans le pays
USDC
L’USDC, une monnaie stable liée au dollar américain par Circle et Coinbase, a fait face à une réduction de sa capitalisation boursière de 45 % en 2023. Elle est passée de plus de 43 000 dollars début 2023 à un peu plus de 25,5 milliards de dollars aujourd’hui, selon CoinMarketCap. L’USDC a connu ses moments les plus difficiles en mars 2023, lorsqu’il a perdu son ancrage au dollar. La raison de ce décalage était la faillite de la Silicon Valley Bank, où Circle, l’émetteur de l’USDC, avait déposé plus de 10 milliards de dollars. Depuis, même si elle a réussi à retrouver la parité avec le dollar, sa capitalisation boursière ne s’est pas redressée.
Circle, prêt à entrer en bourse, présente son introduction en bourse aux États-Unis
Circle a concentré ses efforts l’année dernière sur l’augmentation de l’utilisation de l’USDC, en étendant sa disponibilité nativement à plus d’une douzaine de blockchains, telles que Polygon, NEAR, Optimism et Base. Il a également vanté son utilité pour les paiements, comme son intégration avec Visa, Mercado Pago au Chili ou Shopify, via Solana Pay.
Malgré la baisse de la capitalisation, en 2024, le nombre de portefeuilles contenant au moins 10 USDC a augmenté de 59 % pour atteindre plus de 2,7 millions de portefeuilles. La société dirigée par Allaire a récemment déposé son introduction en bourse (IPO) aux États-Unis, avec un projet de déclaration d’enregistrement sur formulaire S-1 devant la Securities and Exchange Commission (SEC), qui examinera le processus d’approbation.
Les Stablecoins peuvent remplacer les monnaies locales, prévient la BRI
Au revoir BUSD
L’élimination définitive du BUSD, un stablecoin associé à l’échange de cryptomonnaie Binance, et émis par Paxos, deviendra une réalité en 2024. En février de l’année dernière, Paxos a annoncé qu’elle n’émettrait pas de nouvelles unités de BUSD. La décision est liée à une démarche de conformité réglementaire avec le Département des services financiers de New York (NYDFS). Il y a également eu un procès de la SEC, qui a classé le BUSD comme titre. Février prochain a été fixé comme date limite de support pour les conversions de BUSD vers d’autres actifs par Binance et Paxos. La capitalisation actuelle du BUSD atteint à peine 315 millions de dollars. En février 2023, il disposait de plus de 13 milliards de dollars.
PayPal Stablecoin (PYUSD)
PayPal est officiellement entré dans le secteur des stablecoins en 2023, en lançant un stablecoin indexé sur le dollar américain, PayPal USD (PYUSD) et émis sur la blockchain Ethereum. Le PYUSD est adossé à des dépôts en dollars, à des bons du Trésor américain et à des équivalents de trésorerie. Le stablecoin PayPal n’a pas connu un grand succès au cours de ses six premiers mois de vie. Les raisons en sont sa faible utilité, sa faible adoption dans l’environnement Web3 ou les caractéristiques de l’écosystème PayPal et de ses commissions.
Cependant, 2024 pourrait signifier un tournant pour le stablecoin PayPal. La capitalisation du stablecoin est passée de 159 millions de dollars au début de l’année à près de 300 millions de dollars aujourd’hui, selon les données de CoinMarketCap. Bien qu’il soit presque le double, il lui reste encore un long chemin à parcourir pour atteindre le Top 5 des stablecoins par capitalisation boursière, occupé par TrueUSD (TUSD) avec 1,8 milliard de dollars.
PayPal dans DeFi
Cependant, la force de PayPal en tant qu’entreprise pourrait jouer en sa faveur. Les Stablecoins jouent un rôle crucial dans l’écosystème DeFi, donc l’intégration du PYUSD et les incitations associées dans cet environnement changeraient la donne pour l’acceptation dudit stablecoin.
La régulation des cryptomonnaies dans le monde
Cela commence déjà à se produire en 2024 avec des initiatives telles que le lancement d’un pool de liquidité pour PYUSD sur le protocole DeFi, Curve Finance, ainsi que l’intention d’intégrer le stablecoin dans la plateforme de prêt décentralisée, Aave, l’un des principaux acteurs. dans le secteur DeFi. Les deux initiatives sont dirigées par Trident, une entité embauchée par Paxos pour augmenter la liquidité du PYUSD.
Soutenu par le dollar
Concernant les devises avec lesquelles les stablecoins sont adossés, le dollar l’emporte largement. Les pièces stables adossées à l’euro représentent une infime partie du marché. Selon les données de Defillama, les pièces stables adossées à des dollars dépassent 133,4 milliards de dollars. Celles liées à l’euro dépassent à peine 288 millions de dollars. Ces chiffres pourraient évoluer avec l’entrée en vigueur du règlement MiCA en Europe, en encourageant l’utilisation de stablecoins liés à l’euro.
*Texte édité par Blockchain Observatory
