UN Le fonds négocié en bourse au comptant ou ETF Bitcoin est le produit d’investissement cryptographique le plus attendu aux États-Unis et dans tout l’espace cryptographique en 2024.. Courant 2023, des géants de la finance, de l’investissement et de la gestion de capitaux tels que BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton ou Invesco ont déposé des demandes auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui s’est jusqu’ici réticente à l’idée d’approuver un ETF spot BTC.
Liste des pays qui ont des ETF Bitcoin au comptant
ETF Bitcoin 2024
Après un grand nombre de demandes et alors que des poids lourds de la finance et des investissements pointaient vers la présence d’un ETF spot Bitcoin, pour la première fois, aux États-Unis, tous les regards se sont tournés vers la SEC courant 2023.
De retard en retard à chaque décision, l’approbation d’un ETF spot Bitcoin a pris plus de temps que ne semblait l’indiquer le contexte. Surtout lorsque BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde avec plus de 9 000 milliards de dollars, a déposé sa demande auprès de la SEC en juin. Cette situation va-t-elle changer l’année prochaine ? La SEC approuvera-t-elle enfin un ETF spot Bitcoin en 2024 ? Tout semble indiquer oui. Mais avec la SEC de Gary Gensler, lorsqu’il s’agit de l’industrie des cryptomonnaies, il existe peu de certitudes.
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Demandes en attente
A quelques jours de la fin de l’année 2023, la SEC a en sa possession une liste de 13 candidatures pour un ETF spot Bitcoin sur la table à évaluer pour 2024. Regardons la liste :
- Fiducie Bitcoin en niveaux de gris (GBTC). Depuis 2021, le gestionnaire d’actifs Grayscale a décidé de convertir son produit Bitcoin Trust en un ETF Bitcoin, et a même combattu et vaincu la SEC devant les tribunaux pour y parvenir. Grayscale a demandé à la SEC d’approuver tous les ETF Bitcoin en même temps, sans choisir « gagnants ou perdants ».
- ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB) des sociétés 21Shares et Ark Invest
- iShares Bitcoin Trust (IBTC) dirigé par le géant des actifs BlackRock
- Bitcoin au niveau du bit (BITB) de la société Bitwise
- VanEck Bitcoin Trust (HODL) proposé par la société d’investissement VanEck
- Wisdomtree Bitcoin Trust (BTCW) du gestionnaire d’actifs new-yorkais Wisdomtree
- FNB Invesco Galaxy Bitcoin (BTCO) présenté par Invesco en association avec Galaxy Digital
- Confiance Bitcoin d’origine sage dirigé par Fidelity
- Fonds Bitcoin Valkyrie (BRRR) demandé par Valkyrie
- Confiance mondiale X Bitcoin proposé par le fournisseur d’ETF, Global X
- ETF Hashdex Bitcoin (DEFI) de la société d’investissement Hashdex
- FNB Franklin Bitcoin propulsé par Franklin Templeton
- Pando Asset Spot Bitcoin Trust présenté par le gestionnaire d’actifs suisse Pando Asset AG
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Retards de la SEC
Le régulateur américain des valeurs mobilières rejette et bloque depuis des années les propositions visant à créer un ETF Bitcoin au comptant. En 2023, il a retardé toutes les décisions des différentes présentations au nom de la « protection des consommateurs ». La plupart des propositions ont reçu des modifications et des amendements tout au long de l’année, sans trouver de validation de la part du régulateur. C’est la raison pour laquelle un grand nombre de candidatures sont en cours d’examen.
La SEC et Gensler ont fait l’objet de vives critiques pour la façon dont ils ont géré l’ensemble du processus d’approbation d’un ETF au comptant Bitcoin. D’autant plus que le régulateur a approuvé les ETF à terme BTC, qui sont considérés comme plus risqués. Cathie Wood d’Ark Invest a été franche en soulignant Gensler comme le seul obstacle à l’approbation d’un ETF au comptant Bitcoin. Les critiques sont allées au-delà du secteur de la crypto-monnaie ou de la finance, puisqu’un groupe de membres du Congrès a soumis une lettre à Gensler et à la SEC, les exhortant à ne faire aucune discrimination à l’égard des ETF au comptant Bitcoin et à les approuver tous de la même manière.
2024, clé
Avec les nombreux retards dans la réponse positive aux demandes, la SEC devra prendre une décision en 2024. En fait, la décision pourrait intervenir au début de l’année, puisqu’une grande partie des propositions ont le nouveau délai de réponse du premier 15 jours à partir de janvier. Différents analystes, investisseurs et acteurs du secteur estiment que l’alignement de ces dates pourrait signifier que la SEC approuvera enfin un ETF au comptant Bitcoin en janvier 2024.
Ces derniers jours, l’agence a tenu des réunions avec des représentants de différents candidats, au cours desquelles des détails techniques clés ont été discutés, comme le rapporte Reuters. Ces mouvements sont interprétés comme un signal positif pour une approbation future. Bryan Armour, directeur de la recherche sur les stratégies passives nord-américaines chez Morningstar, s’est montré « optimiste » quant au fait que la SEC approuverait des « lots » d’ETF Bitcoin au comptant au début de 2024, expliquant que l’agence semble valoriser plus sérieusement le dernier groupe d’applications. De son côté, VanEck, l’une des sociétés en attente d’approbation, a osé prédire que l’approbation d’un fonds négocié en bourse au comptant BTC arriverait finalement en 2024.
Perspectives et impact
À l’intérieur comme à l’extérieur du secteur des cryptomonnaies, il semble être d’accord sur l’importance d’un ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Mais que représenterait ce type d’ETF pour Bitcoin ? En particulier, l’importance du produit d’investissement se voit au niveau institutionnel. Wood a assuré que l’arrivée d’un fonds négocié en bourse Bitcoin au comptant représenterait un « sceau d’approbation final » pour l’entrée d’un plus grand nombre d’investisseurs institutionnels dans l’espace des crypto-monnaies.
Si nous parlons d’impact sur le marché, les chiffres semblent être un facteur clé pour évaluer l’impact d’un produit négocié en bourse au comptant Bitcoin. Différentes analyses ont estimé le flux de capitaux qui pourrait entrer dans les ETF Bitcoin après l’approbation de l’ETF spot :
- VanEck estime à plus de 40 milliards de dollars les deux premières années de négociation.
- Les analystes de Bloomberg estiment qu’ils représentent une opportunité de marché pouvant atteindre 100 milliards de dollars.
- Pour Galaxy Digital, les entrées dans les ETF Bitcoin au comptant sont estimées à 14 milliards de dollars la première année, 27 milliards de dollars la deuxième et 39 milliards de dollars la troisième.
- Glassnode voit plus de 70 milliards de dollars affluer vers Bitcoin à partir des ETF
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