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La semaine qui s’est terminée a été caractérisée par une dynamique lente du prix des crypto-monnaies. Ce rapport analyse le rôle des grands portefeuilles, appelés baleines Bitcoin, dans ce comportement du marché des actifs numériques.
Comme d’habitude, le schéma de cette analyse revient sur l’évolution du prix du BTC au cours de la semaine. À ce stade, des parallèles sont recherchés entre les mouvements de prix et les tendances des baleines, à partir de transactions individuelles de 1 000 BTC ou plus.
Ci-dessous, nous examinons l'état de la tendance à la baisse sur plusieurs années des réserves de BTC sur les bourses centralisées (CEX). Ces données permettent d’évaluer comment la réduction progressive de l’offre disponible évolue constamment vers un scénario de plus grande rareté, facteur qui a historiquement servi de catalyseur à la hausse du prix.
Ensuite, la performance des portefeuilles institutionnels de Wall Street est passée en revue, notamment à travers les ETF spot BTC. Bien que ces acteurs ne soient pas strictement qualifiés de baleines, leur impact sur la dynamique du marché et sur le prix du Bitcoin est comparable.
Enfin, les mouvements les plus récents des baleines sont analysés, permettant d'extraire quelques signaux préliminaires sur leur éventuel comportement au cours de la semaine suivante.
Comportement commercial des baleines Bitcoin cette semaine
Au cours de cette semaine, le prix du Bitcoin a enregistré une performance positive, bien que de faible ampleur, avec une avance de +0,23%, selon les données de CoinMarketCap. Comme le montre le graphique des prix sur sept jours, l'activité des baleines a été particulièrement modérée, avec un léger rebond jeudi, sans toutefois avoir d'impact majeur.
Mardi a été la journée la plus intense en termes de transactions à volume élevé. Selon WhaleBot Alerts, la plupart de ces mouvements étaient associés à des sorties nettes des bourses, ce qui suggère une pression d'accumulation.
Dans l'examen des transactions les plus pertinentes, il a été souligné que lundi, des expéditions importantes en dehors du CEX ont eu lieu, comme un transfert de 1 532 BTC depuis Bybit. Le même jour, une transaction de 1 000 BTC a laissé Binance vers un portefeuille inconnu communément associé aux stratégies d'accumulation.
Mardi a été marqué par les mouvements les plus importants, notamment une sortie de 2 000 BTC du Mexique. La transaction la plus notable a été une sortie unique de 5 869 BTC de Coinbase. Des mouvements en sens inverse ont également été enregistrés, comme une entrée de 3 095 BTC dans Bybit, reflétant une dynamique mixte entre accumulation et prise de position.
En revanche, la tendance à la baisse des réserves de BTC sur les bourses s'est poursuivie au cours de la semaine. Comme le montre le graphique CryptoQuant, après les sorties enregistrées mardi, les jours suivants ont montré une reprise partielle. Malgré cela, la clôture hebdomadaire a laissé un solde de BTC inférieur sur les échanges par rapport au début de la semaine.
Performance du portefeuille de Wall Street
Dans l’espace de Wall Street, en particulier dans les ETF au comptant Bitcoin, la performance a été nettement négative. Les données de Trading Different montrent qu’aucune journée n’a été enregistrée avec des flux nets positifs pour l’ensemble de ces produits.
Même en analysant les fonds individuellement, un seul d’entre eux, IBIT, a réalisé lundi des entrées de capitaux marginales de 6 millions de dollars. D'une manière générale, au cours des quatre jours actifs de la semaine, les sorties cumulées ont atteint 782 millions de dollars.
Mouvements les plus récents des baleines
Quant aux mouvements les plus récents des baleines, certains sont particulièrement pertinents. Dans la journée de samedi, la pression vendeuse a prédominé, avec plusieurs transactions orientées vers les bourses.
Il s’agit notamment d’envois de 1 819 BTC vers OKX et d’un autre transfert de près de 1 000 BTC vers le même échange. Jusqu'à présent dimanche, une opération de gros volume a été enregistrée avec l'envoi de 4 945 BTC de Coinbase vers un portefeuille inconnu, ce qui pourrait être interprété comme un mouvement d'accumulation.
Comme mentionné ci-dessus, la surveillance de l’activité des baleines au cours du week-end fournit souvent des indices précieux sur l’humeur de ces gros investisseurs à l’approche de la semaine suivante.