Actuellement, l'un des secteurs qui connaît la croissance la plus rapide au sein du secteur des crypto-monnaies est le marché des actifs du monde réel (RWA). En 2019, ce secteur valait un peu plus de 3 milliards de dollars. Cinq ans plus tard, en septembre 2024, ce chiffre a atteint 12,1 milliards de dollars. Ce qui montre que le Les visionnaires qui parlaient il y a quelque temps de la tokenisation du monde avaient raison, car elle apporte des solutions à des besoins réels du monde financier.
UN Un marché ou une entreprise est généré là où il y a un besoin et là où il y a des innovateurs qui offrent des réponses à ces besoins. Cette situation a conduit le secteur RWA à compter actuellement plus de 100 projets en compétition sur un marché plein d'opportunités. Les projets de crédit privé, la tokenisation immobilière, les obligations mondiales, les matières premières et les actions sont tous à portée de clic dans le monde entier, grâce à la tokenisation, aux contrats intelligents et à la technologie blockchain.
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Les actifs réels tokenisés : un marché en construction
Cependant, malgré la croissance énorme des actifs du monde réel, nous devons garder à l’esprit qu’il s’agit d’un marché émergent. La plupart des projets n’ont pas plus de deux ans, même si beaucoup d’entre eux sont entre les mains d’entreprises qui évoluent depuis longtemps dans le secteur financier traditionnel. Un exemple est BlackRock, une vieille connaissance dans le monde de l’investissement mondial. BlackRock n’est pas seulement présent dans le monde des ETF de crypto-monnaies (avec des ETF pour Bitcoin et Ethereum), mais a également créé BUIDL. Il s’agit d’un fonds d’investissement réglementé par la SEC, déployé sur Ethereum et valorisé à plus de 520 millions de dollars. Un exploit réalisé en moins d’un an, puisqu’il est né en mars 2024.
Outre BlackRock, il existe également des géants comme WisdomTree, BitGo, Circle, Paxos, Franklin Templeton, HashNote, Figure, Goldfinch, TrueFi, entre autres. Tous travaillent à la création de solutions uniques dans le domaine de la tokenisation d'actifs réels. Toutes ces entreprises ont construit des produits autour de la tokenisation en un peu plus de 4 ans de travail, ce qui représente une énorme avancée pour un secteur dans lequel très peu de gens avaient de grands espoirs.
Les crédits privés, grands gagnants des RWA
Au cours de cette période, le secteur qui a connu la plus forte croissance au sein des RWA a été la finance décentralisée (DeFi) axée sur les prêts privés. Le premier projet était Centrifuge, une plateforme conçue pour offrir des prêts et du yield farming aux utilisateurs de sa plateforme.
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L'idée est simple : si Si vous possédez des actifs réels, tels que des obligations du Trésor américain, vous pouvez les placer en garantie dans le cadre du protocole et générer un pool d'investissement au sein de celui-ci.Ainsi, chaque investisseur pourra participer au système des obligations du Trésor américain et réaliser des bénéfices en fonction de la performance de ces obligations. Les bénéfices peuvent varier de 3 à 25 % par an. Il s'agit d'une exposition à un secteur doté d'une liquidité et d'une confiance extrêmement élevées. La formule a fait le bonheur de Centrifuge, qui dispose désormais d'un TVL d'environ 300 millions de dollars.
Le succès du secteur vient de la création d'un marché pour apporter des réponses aux besoins des gens. Un marché sur lequel d'autres acteurs, tels que Figure, Maple, Goldfinch, TrueFi et Credix ont obtenu un grand succès. À tel point que le secteur des prêts privés vaut actuellement 9,1 milliards de dollars, soit le plus grand secteur RWA à ce jour, si l'on exclut les stablecoins de l'équation.
Obligations et bons du Trésor
D’autres secteurs ont également attiré l’attention, comme les obligations RWA et les obligations du Trésor. Étant étroitement liés, les deux ont commencé à se développer ensemble dans le monde des RWA. Le secteur des obligations est le plus récent, avec des projets qui ont démarré en 2023, comme Spiko, qui expose les obligations du Trésor américain à ses utilisateurs. En conséquence, il a une valorisation d’environ 78 millions de dollars. Modeste, mais c’est un montant atteint au cours des 30 derniers jours, c’est-à-dire lorsque les projets ont commencé à fonctionner de manière réglementée.
Tesoros est le deuxième plus grand marché RWA, évalué à 2,2 milliards de dollars et avec des projets de premier plan tels que Ondo, Securitize, Open Eden et Superstate. Dans le secteur, nous voyons Spiko (qui propose également des obligations) et qui a connu une croissance de plus de 1 700 % au cours des 30 derniers jours seulement, ce qui démontre que l'évolution et la croissance du marché sont énormes.
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Les matières premières, un secteur avec beaucoup de stabilité
Le secteur le plus « ennuyeux » est peut-être celui des matières premières. Ses acteurs sont bien connus, car il s’agit de l’un des plus anciens secteurs RWA et où des noms comme Paxos et Tether règnent en maître. Cela est dû à leurs solutions stablecoin indexées sur l’or et l’argent, telles que Paxos Gold et Tether Gold, qui ont une valeur totale d’environ 900 millions de dollars.
Stablecoins
Le secteur RWA le plus frappant est sans aucun doute celui des stablecoins. Bien que beaucoup de gens n'aiment pas les appeler des actifs du monde réel, les stablecoins le sont précisément, puisqu'ils imitent un actif de notre monde réel (non numérique) : les monnaies fiduciaires.
Malgré cela, les passionnés et analystes de cryptomonnaies aiment séparer les RWA (comme les matières premières et les obligations) des stablecoins, non seulement parce que les stablecoins sont connus comme tels depuis bien plus longtemps, mais aussi parce qu'ils ont certaines particularités qui les rendent uniques. Par conséquent, la plupart des mesures RWA n'incluent pas les stablecoins. Si nous incluons les stablecoins dans le secteur des RWA, cela vaudrait plus de 184 milliards de dollars, avec des noms comme Tether, Circle, MakerDAO, First Digital Labs, Paxos, Frax, USDD ou Usual.
L'industrie des actifs réels tokenisés compte des acteurs très homogènes qui cherchent à se démarquer non seulement en construisant un accès à d'autres plateformes d'investissement, mais aussi en agissant comme intermédiaires pour y participer. Par exemple, Tether possède l'USDT, un stablecoin indexé sur le dollar, qui est le choix privilégié pour participer à des projets du Trésor tels que BUIDL de BlackRock. Cela nous donne une idée de la position privilégiée de l'USDT dans le secteur des RWA.
De nouvelles opportunités ?
Ce qui semble clair, c'est que dans le secteur des actifs réels tokenisés, il reste encore beaucoup à faire et que de nouveaux projets peuvent être construits avec des opportunités à exploiter. Par exemple, les plateformes immobilières sont l'une de celles qui ont le plus de chances d'entrer dans le secteur des actifs réels tokenisés.
Activiste et blogueur spécialisé dans la technologie, les logiciels libres et la blockchain.
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