Au 31 mars, la réévaluation du Bitcoin, principale cryptomonnaie par capitalisation boursière, est de 67% et offre une hausse de 147% sur les douze derniers mois. Il se négocie légèrement au-dessus de 70 000 $, mais ces dernières semaines, il a déjà atteint des prix autour de 73 700 $.
La réévaluation du bitcoin a fait que les échanges avec cette cryptomonnaie ont été positifs ces derniers mois. Pour cette raison, nous allons analyser les moteurs de ces augmentations et quels pourraient être les moteurs de ce qui pourrait se produire à partir de maintenant.
Si l’on parle des moteurs du bitcoin ces derniers mois, il est clair qu’il faut parler de l’approbation en janvier dernier des dix ETF sur le prix spot de cette cryptomonnaie. Cette nouvelle a encouragé le commerce et les investisseurs. Seul le fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin de la société américaine BlackRock a atteint 10 milliards de dollars, bien plus rapidement que tout autre ETF américain de l'histoire, selon le journal britannique Financial Times.
Lorsque nous examinons la manière dont les innovations technologiques ont été adoptées au fil du temps, nous constatons qu’elles suivent toutes les mêmes schémas : des premiers utilisateurs à l’adoption massive. Quelque chose qui est également perçu dans le trading.
Au fil du temps, les innovations ont tendance à être adoptées plus rapidement. Internet a connu un processus d'adoption très rapide, passant de moins de 10 millions d'utilisateurs en 1992 à 1 milliard en 2005 (13 ans). Bitcoin est déjà passé d’un million d’utilisateurs en 2016 à 350 millions en 2021. Le chiffre d’un milliard d’utilisateurs pourrait être atteint en 2025, soit neuf ans plus tard.
Cette rapidité d’adoption est une source de demande supplémentaire qui pourrait mettre sous pression une offre déjà limitée. Ce n’est pas pour rien qu’au moment de la quatrième réduction de moitié, 96,9 % de tous les bitcoins possibles auront déjà été émis. D’où l’intérêt suscité par le trading ces dernières semaines.
En Europe, les produits négociés en bourse (ETP) de crypto-monnaie adossés physiquement sont sur le marché depuis des années. Avec le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin aux États-Unis, les instruments d'investissement réglementés en crypto-monnaie sont désormais disponibles dans la plupart des pays et les débats autour de l'inclusion des crypto-monnaies dans les portefeuilles sont passés du « pourquoi ? à « combien? » Les gestionnaires de fonds établis, tels que BlackRock, ajoutent le bitcoin à leurs portefeuilles.
Par conséquent, le marché a déjà dépassé le point où les gestionnaires s’inquiétaient d’être les premiers à proposer le bitcoin parmi leurs actifs. Les instruments de trading se multiplient.
Il ne s'agit pas seulement des nouveaux ETF/ETFP
Mais les nouveaux ETF ne sont pas le seul moteur actuel du trading de cryptomonnaies. Ils trouvent également un soutien dans une réglementation plus claire et une acceptation croissante par les gouvernements et les entreprises.
L'environnement macroéconomique devient favorable avec la réactivation du robinet monétaire en année électorale aux Etats-Unis, ainsi que les baisses de taux prévues aux Etats-Unis et en Europe (Union européenne et Royaume-Uni) à partir de juin.
Mais surtout, dans le cadre de la réduction de moitié imminente du bitcoin, dite « halving » d’avril 2024. Au cœur de ce processus de réduction de l’offre, le nombre de nouveaux bitcoins est réduit de moitié tous les quatre ans.
Le quatrième halving pourrait provoquer un conflit entre l’offre et la demande
La réduction de moitié fait référence à la récompense que les mineurs reçoivent pour avoir résolu l'algorithme de preuve de travail (preuve de travail/PoW). Cette récompense devrait encore être réduite de moitié ce mois-ci, comme codifié dans la « politique monétaire » de Bitcoin. D’un point de vue historique, les précédents halvings ont généré des hausses de prix avant et surtout après l’opération. Et c’est la clé du trading actuel. Après les halvings précédents, les bénéfices de :
- Environ 91 fois (9 106,5 %) dans le premier.
- Environ 28 fois (2 782,0 %) dans la seconde.
- Environ sept fois (684,3%) dans le troisième.
Même un petit gain (100 %) par rapport aux niveaux actuels pourrait faire passer le Bitcoin au-dessus de 100 000 $.
Les investisseurs et les traders à découvert espèrent que cela générera une hausse durable des prix, car les réductions de moitié précédentes ont été dans la plupart des cas positives et ont historiquement contribué à une augmentation du volume des transactions, à la volatilité du marché et, surtout, à de nouveaux investissements. Cependant, la volatilité généralement élevée du Bitcoin signifie que de nombreux investisseurs se retrouvent souvent pris du « mauvais côté ».
Cependant, la tendance à la hausse observée jusqu’à présent a peut-être déjà anticipé cette euphorie. Il est donc également possible que les prix baissent à nouveau après la réduction de moitié. Allez, l’opération ne pouvait pas être une garantie de négociation à la hausse.
Faites également attention à Ethereum
Mais tout ne reste pas dans Bitcoin. Le trading de crypto-monnaie pourrait également bénéficier d’un coup de pouce d’Ethereum. Cette année, le réseau Ethereum devrait effectuer sa mise à jour Dencun « proto-dank sharding » (après avoir terminé sa phase de test finale via le réseau de test Holesky).
Cela facilitera des transactions moins chères et plus rapides pour les solutions de couche 2, ce qui pourrait favoriser l'adoption massive de l'écosystème. Ces types de solutions sont des protocoles qui fonctionnent sur la blockchain Ethereum et gèrent les opérations hors chaîne, en les regroupant et en les installant sur Ethereum, ce qui réduit à la fois la concentration et les frais sur le réseau principal. Ethereum entend ces améliorations résoudre le problème d'évolutivité qui a affecté de nombreuses blockchains et ainsi obtenir un avantage sur ses concurrents, comme Solana, qui prétend offrir des performances plus élevées et des coûts inférieurs. La stratégie d'Ethereum est de devenir une fondation de blockchain décentralisée qui prend en charge une variété de solutions de couche deux et d'applications décentralisées (dApps), créant ainsi un monde Web3 où les utilisateurs ont plus de contrôle, de confidentialité et de liberté sur leurs activités.
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