Faits marquants :
Les ETF Ethereum ont connu un volume de transactions inférieur à celui des ETF Bitcoin.
L'exclusion du jalonnement limite la demande d'ETF Ethereum, déclare CoinMetrics.
Depuis leur lancement, les ETF Ether (ETH), la crypto-monnaie d'Ethereum, ont affiché un volume de transactions nettement inférieur à celui des ETF basés sur Bitcoin (BTC).
Cette différence est devenue de plus en plus évidente. Regardons les ratios de volume et de capitalisation boursière entre ETH et BTC sur les bourses centralisées (CEX), comme le montre le graphique suivant.
L'un des facteurs clés à l'origine de cette disparité, a noté Galaxy Digital, une société de gestion d'actifs, est que les principaux bureaux de négociation Ils n'offrent pas encore d'effet de levier (ou de marge) pour les ETF Ethereum.
L’effet de levier permet aux investisseurs de négocier avec un montant de capital plus important que celui dont ils disposent réellement, ce qui peut augmenter considérablement le volume des transactions.
L’absence de cette option pour les ETF éther limite leur attractivité et donc réduit son volume d'échange par rapport aux ETF BitcoinPoints forts de la galaxie.
Pour illustrer l’impact de ce manque de marge, il est utile de comparer les performances des ETF Ether et Bitcoin au cours des 25 premiers jours depuis leur lancement, comme le montre le graphique ci-dessous.
Cette comparaison révèle que le rapport entre le volume d'échange des ETF Ethereum et celui des ETF Bitcoin est en baisse constante. Alors que l'intérêt et l'activité pour les ETF Bitcoin restent élevés, le volume d'échange des ETF Ethereum continue de prendre du retard, reflétant une tendance à la baisse.
ETF Bitcoin vs ETF Ethereum
Les différences entre ces instruments financiers sont également évidentes dans les données sur les entrées et les sorties de capitaux.
Depuis qu'ils ont commencé à être négociés à la bourse américaine en juillet dernier, les ETF Ether Ils ont enregistré 19 jours de sorties et seulement 9 jours d'entrées de capitauxce qui a entraîné des flux nets négatifs de 477 millions de dollars, comme indiqué ci-dessous.
Une grande partie de ces sorties de capitaux a été menée par le Grayscale Ethereum Trust (ETHE), qui a enregistré des retraits totalisant 2,5 milliards de dollars et, depuis le début de ses échanges, n'a connu qu'un seul jour sans sorties, mais n'a également connu aucune entrée de capitaux, comme le montre le graphique suivant de SosoValue.
En revanche, les ETF Bitcoin ont connu un succès fulgurant, attirant 17,6 milliards de dollars d’entrées nettes depuis leur lancement en janvier de cette année à ce jour.
Matt Hougan, directeur des actifs numériques chez Bitwise, a déclaré que les investisseurs institutionnels adoptent les ETF Bitcoin plus rapidement que tout autre ETF de l'histoire.
Malgré ces différences, les ETF Ethereum occupent une bonne position par rapport aux autres fonds. Sur les près de 400 nouveaux fonds négociés en bourse lancés cette année, 13 des 25 premiers sont liés au bitcoin et à l'Ethereumdéclare Nate Geraci, président de la société ETF Store.
Cela montre que la moitié des ETF les plus populaires cette année investissent dans ces deux actifs numériques, bien qu'il soit à noter que les 4 plus grands ETF de ce groupe se concentrent exclusivement sur le BTC, reflétant une nette préférence des investisseurs pour la première monnaie numérique.
Les attentes concernant les ETF Ethereum pourraient changer à l'avenir
Alors que le marché s’attendait à de meilleures performances de la part des fonds Ether, il est important de rappeler qu’ils n’ont à peine que 2 mois.
La société d'analyse en chaîne CoinMetrics affirme que l'approbation des premiers ETF Ethereum aux États-Unis a marqué une étape importante dans l'histoire de la crypto-monnaie.
Cependant, il prévient également que L’un des facteurs qui pourraient freiner les meilleures performances des ETF Ethereum est l’exclusion du jalonnement.
Le staking est l'acte de laisser des cryptomonnaies déposées pendant une certaine période dans un contrat intelligent en échange de récompenses. Comme l'indique Cryptopedia de CriptoNoticias, cette activité peut être réalisée à la fois sur Ethereum et sur d'autres réseaux qui utilisent l'algorithme de consensus proof-of-stake (PoS).
L'absence de jalonnement dans les ETF pourrait limiter sa demande à court terme, car certains investisseurs pourraient préférer les plateformes qui le permettent. pour maximiser vos profits.
Bien que les ETF Ethereum soient confrontés à des défis importants, ces fonds représentent une avancée majeure pour les actifs numériques et, selon les attentes de CoinMetrics, pourraient aider Ethereum à devenir un catalyseur de plus en plus pertinent dans le paysage financier mondial.