En résumé
- Bitcoin a connu une baisse des transactions le week-end par rapport à l’année dernière.
- Le volume des échanges BTC/USDT et BTC/USD a considérablement diminué au cours du week-end.
- Les ETF Bitcoin nouvellement approuvés enregistrent des volumes records, mais l’activité est limitée aux heures d’ouverture des marchés boursiers.
Le Bitcoin circule peut-être 24 heures sur 24, mais le trading de crypto-monnaie le week-end devient rapidement une chose du passé, selon la société d’études de marché sur les crypto-monnaies Kaiko.
Depuis début 2024, seulement 13 % des transactions Bitcoin ont eu lieu les samedis et dimanches, jours où les marchés boursiers et obligataires traditionnels dorment profondément. Cela représente une diminution par rapport à 17 % pour l’ensemble de l’année dernière et à 24 % en 2018.
« La baisse suggère une détérioration des conditions de liquidité au cours des week-ends et pourrait s’expliquer à la fois par une augmentation de la participation institutionnelle et par une détérioration de l’infrastructure du marché », a écrit Kaiko dans une note de recherche publiée mardi.
En termes absolus, le volume cumulé des échanges du week-end du BTC/USDT était de 11 millions de BTC l’année dernière, contre 15 millions de BTC en 2022. Pendant ce temps, le volume des échanges BTC/USD a atteint un niveau record l’année dernière de 2 millions de BTC, soit moins de la moitié du volume précédent. trois ans.
Étant donné que les sociétés TradFi sont fermées le week-end, les grands détenteurs de cryptomonnaies et les teneurs de marché ont toujours été confrontés à des défis en matière de gestion des liquidités. Kaiko a noté que ces problèmes ont été exacerbés en mars 2023, lorsque plusieurs des banques américaines les plus favorables à la cryptographie ont été contraintes de fermer leurs portes.
Par exemple, Coinbase, une bourse domiciliée aux États-Unis, a eu plus de mal à négocier le week-end l’année dernière que son concurrent international Binance. « L’écart acheteur-vendeur moyen, qui mesure le coût des transactions, s’est élargi sur Coinbase depuis le deuxième trimestre 2023, ce qui suggère que la liquidité du week-end s’est détériorée », a expliqué Kaiko.
Même si la baisse à long terme du volume des transactions le week-end est un phénomène mondial, cette période de négociation reste toujours plus populaire sur les marchés offshore. Cette année, seulement 11 % du volume de Bitcoin américain a été échangé le week-end, contre 15 % à l’étranger.
Les ETF Bitcoin approuvés le mois dernier jouent également un rôle important. Les fonds gérés par BlackRock et Fidelity ont enregistré lundi des volumes quotidiens records, devenant rapidement l’une des principales plateformes de négociation de Bitcoin aux États-Unis.
Cela dit, les véhicules d’investissement populaires (ETF Bitcoin) ne sont actifs que pendant les heures de bourse, et presque aucun transfert entre émetteurs et bourses n’a lieu le week-end.
« Cela suggère que l’écart entre les week-ends et les jours de semaine pourrait se creuser davantage à mesure que les ETF gagnent du terrain et changent la structure du marché », a conclu Kaiko.
Edité par Ryan Ozawa.
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