Le Bitcoin a chuté de plus de 4 % au cours des dernières 24 heures, glissant vers 72 800 $ alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et la force du dollar américain ont fait pression sur le sentiment sur le marché de la cryptographie.
Selon les données de CoinGecko, le Bitcoin s'est échangé à environ 72 800 $ aux premières heures de l'Asie le 28 mai, après avoir perdu la région des 73 000 $ du jour au lendemain.
La récente baisse a prolongé le recul du Bitcoin depuis ses sommets supérieurs à 82 000 $ plus tôt ce mois-ci, les vendeurs reprenant progressivement le contrôle après des tentatives infructueuses répétées pour récupérer la résistance entre 80 000 $ et 82 000 $.
Sur les marchés de produits dérivés, les traders ont tenté de défendre la zone de support de 70 000 $ par le biais de nouvelles positions longues à effet de levier.
Néanmoins, la demande institutionnelle a continué de faiblir, renforçant la pression sur la correction en cours.
Les tensions macroéconomiques mettent la pression sur Bitcoin
Les nouveaux développements géopolitiques au Moyen-Orient sont devenus l’un des principaux catalyseurs du dernier krach du Bitcoin.
Au cours des deux derniers jours, le sentiment du marché s'est détérioré après que le commandement central américain a lancé des frappes aériennes contre des installations dans le sud de l'Iran, près du détroit d'Ormuz, selon des responsables militaires cités dans des rapports régionaux.
Les attaques ont eu lieu peu de temps après que l'Iran a lancé Hormuz Safe, une plateforme d'assurance maritime prétendument conçue pour traiter les transactions maritimes mondiales utilisant Bitcoin dans le but de contourner les systèmes bancaires et les sanctions internationales.
Les investisseurs ont réagi en déplaçant leurs capitaux des actifs volatils vers les marchés refuges traditionnels tels que l’or et le dollar américain.
Dans le même temps, les tensions régionales se sont intensifiées après que le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu a ordonné l’extension des opérations militaires dans le sud du Liban suite à l’échec d’une prolongation temporaire du cessez-le-feu entre Israël et le Liban.
Les inquiétudes concernant les perturbations potentielles des voies de navigation critiques et des marchés de l’énergie se sont ajoutées à l’environnement d’aversion au risque qui a pesé sur les crypto-actifs cette semaine.
La pression sur Bitcoin s’est intensifiée à mesure que l’indice du dollar américain a fortement augmenté dans un contexte de turbulences géopolitiques.
Les investisseurs se sont également déplacés avant les principales publications économiques américaines, en particulier l'estimation du PIB du deuxième trimestre et l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) d'avril, que la Réserve fédérale surveille de près pour évaluer l'inflation.
Les acteurs du marché craignent que des données économiques plus solides et une inflation persistante ne réduisent les chances d'une baisse des taux en juin par la Réserve fédérale.
Un dollar plus fort et des attentes de rendements du Trésor plus élevés ont historiquement exercé une pression sur les actifs non productifs comme le Bitcoin.
Selon les analystes de Bitfinex, les investisseurs avancent avec prudence avant le rapport PCE de jeudi.
Dans une note de marché, les analystes ont indiqué que l'intérêt ouvert pour les contrats à terme Bitcoin a fortement chuté depuis le 15 mai, lorsque le Bitcoin est tombé en dessous de 82 000 $.
Selon les analystes de Bitfinex, l'intérêt ouvert mondial global est désormais tombé en dessous de 55 milliards de dollars, son niveau le plus bas depuis le 11 avril, après une baisse de 14 % par rapport aux niveaux enregistrés alors que Bitcoin se négociait au-dessus de 80 000 dollars.
Simultanément, le positionnement sur les produits dérivés a également soutenu la pression à la baisse.
Une fois que Bitcoin est tombé en dessous des niveaux de support locaux proches de 76 200 $ et 75 500 $, cette décision a déclenché des liquidations stop-loss et a forcé la sortie de positions longues sur les bourses à terme.
La chute en dessous de la moyenne mobile simple sur 100 jours a encore affaibli la dynamique à court terme.
Une pression supplémentaire s'est créée avant l'expiration mensuelle des options sur Deribit, le 29 mai, où des milliards de dollars d'intérêts ouverts restent actifs.
Avec le niveau de « douleur maximale » signalé proche de 75 000 $ et une forte concentration d’exposition aux options d’achat autour de 80 000 $, les traders d’options auraient couvert leurs positions en vendant à découvert du Bitcoin en cas de baisse.
Analyse du prix du Bitcoin
Sur le graphique journalier, Bitcoin est désormais tombé en dessous de ses moyennes mobiles exponentielles sur 20 et 50 jours, qui se situent actuellement près de 76 900 $ et 76 500 $, respectivement.
Tableau des prix BTC/USD 1-D. Source : TradingView.
La crypto phare se négocie également en dessous de l'EMA de 100 jours, autour de 76 100 $, tandis que l'EMA de 200 jours, proche de 81 200 $, continue d'agir comme une zone de résistance majeure.
Les rejets répétés en dessous de l’EMA de 200 jours au cours des dernières semaines ont affaibli la dynamique haussière et laissé Bitcoin vulnérable à des reculs plus importants.
Les vendeurs ont repris le contrôle après que les acheteurs n'ont pas réussi à maintenir leur élan au-dessus de 80 000 $ début mai.
Les indicateurs de dynamique se sont également détériorés. L'indice de force relative (RSI) quotidien de Bitcoin est tombé vers 34, le plaçant proche du territoire de survente.
Le RSI a continué de baisser après être tombé en dessous de sa moyenne mobile, ce qui montre que la force d'achat s'est considérablement affaiblie lors de la dernière vente.
Le volume des échanges est également resté relativement modéré par rapport aux précédents mouvements baissiers majeurs, ce qui suggère que les conditions de liquidité restent fragiles.
Dans des environnements de marché compressés, des chocs macroéconomiques soudains déclenchent souvent des fluctuations de prix exagérées car il y a moins d’acheteurs disponibles pour absorber la pression de vente.
D'un point de vue à court terme, les traders continuent de considérer la région des 70 000 $ comme une zone de support clé.
Une cassure décisive en dessous de ce niveau pourrait exposer Bitcoin à une nouvelle baisse vers la zone médiane des 60 000 $, tandis que toute tentative de reprise se heurterait probablement à une résistance proche de la région des 76 000 $ à 78 000 $.
Les sorties d’ETF suscitent des inquiétudes quant à la demande institutionnelle
La demande institutionnelle pour Bitcoin s’est également sensiblement affaiblie au cours de la semaine dernière, alors que les ETF Bitcoin au comptant ont connu des sorties soutenues.
Selon les données de marché citées par les analystes de Bitfinex, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré plus de 200 millions de dollars de sorties nettes rien que mercredi, tandis que les retraits cumulés au cours des sept derniers jours ont dépassé 1,5 milliard de dollars.
Sorties consécutives de produits spot Bitcoin ETF. Source : SoSoValue.
Les analystes de Bitfinex ont également souligné la prime négative sur Coinbase comme un autre signe d'avertissement pour la structure actuelle de Bitcoin.
Les analystes ont déclaré que la demande directe au comptant des investisseurs américains sur Coinbase s'est considérablement affaiblie dans l'environnement post-ETF, où l'exposition institutionnelle passe de plus en plus par les ETF, les produits structurés et les bureaux OTC plutôt que par les achats directs sur les bourses.
Bien que la hausse des taux de financement indique que les traders à effet de levier tentent de défendre les niveaux de prix actuels par le biais de positions longues, les analystes de Bitfinex ont averti que le marché ne dispose actuellement pas de la demande au comptant généralement associée à des rallyes ultérieurs plus forts.
Les analystes ont ajouté que même si Bitcoin maintient une tendance haussière sur de courtes périodes depuis son rebond de 72 000 $ plus tôt ce mois-ci, la formation pour la poursuite reste faible sans une accumulation ponctuelle soutenue et une part de marché plus saine.
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