L'entrée de Bestinver Securities sur le marché espagnol des titres tokenisés pourrait faire d'Acciona l'une des plus grandes plateformes d'émission d'actifs tokenisés en Espagne. La nouvelle licence ERIR obtenue par la société financière liée au groupe Acciona ouvre la porte à la tokenisation d'une partie de l'énorme volume d'infrastructures, d'énergie, de dette d'entreprise et d'actifs immobiliers du groupe.
Comment tokeniser l'IBEX avec Bestinver et Acciona
Jusqu’à présent, le marché espagnol des tokens était dominé principalement par des acteurs spécialisés dans la blockchain, les plateformes d’investissement numérique et les structures liées à l’immobilier tokenisé. Les premières émissions enregistrées dans le nouveau cadre ERIR de la CNMV, l'organisme régulateur créé par la loi 6/2023 sur les marchés de valeurs mobilières pour permettre l'enregistrement légal des valeurs mobilières représentées par la blockchain, proviennent principalement d'entreprises liées à l'écosystème fintech, proptech et financement alternatif.
L’entrée de Bestinver change complètement cette dimension en permettant, pour la première fois, à l’un des plus grands conglomérats d’entreprises espagnols d’entrer directement dans la nouvelle infrastructure financière construite sur la blockchain.
Acciona se lance dans la tokenisation des actifs grâce à une alliance entre Bestinver et Token City
Alors que des sociétés pionnières telles que URSUS-3 Capital ont dirigé le développement technique et réglementaire de l'écosystème tokenisé espagnol, Bestinver donne accès à un gigantesque portefeuille d'actifs réels pouvant être tokenisés. L'autorisation ERIR de Bestinver représente l'un des mouvements institutionnels les plus importants au sein du marché tokenisé espagnol. Cependant, la portée réelle pourrait être bien plus grande. La clé serait la capacité du groupe Acciona à alimenter le nouveau marché avec ses propres actifs.
Revenu récurrent
Il convient de rappeler que le potentiel d'Acciona sur le marché symbolique espagnol va bien au-delà du secteur immobilier. Le groupe est présent dans des domaines particulièrement compatibles avec la logique de tokenisation financière, tels que l'énergie, les transports, l'eau, les infrastructures urbaines, le financement des entreprises et les projets sociaux. Ces types d’actifs, liés à de grandes infrastructures et à des flux de revenus récurrents, pourraient donner naissance à une nouvelle génération de marchés financiers numériques basés sur la blockchain sous la supervision de la CNMV.
Beaucoup de ces actifs génèrent des revenus récurrents et nécessitent d’importantes structures de financement, deux éléments qui s’intègrent particulièrement bien dans la tokenisation financière. La blockchain permet de diviser ces actifs en actions numériques, enregistrées et négociées de manière sécurisée, créant ainsi de nouvelles formules d'investissement et de financement supervisées par la CNMV.
Jusqu'à présent, les émissions tokenisées enregistrées en Espagne sont liées à des projets immobiliers, à la dette privée ou à des modèles de financement alternatifs. Dans le registre officiel de la CNMV se trouvent des entreprises liées à différents secteurs qui ont déjà commencé à utiliser des structures financières tokenisées. Il s'agit notamment de plateformes d'investissement immobilier telles que Hausera Property Manager, Reental Tourist Homes ou Arca Habitatum Capital, ainsi que de sociétés telles que Dianelum, Beself Brands ou Hispania Defence Solutions, cette dernière liée à l'ancien banquier Mario Conde.
URSUS-3 Capital, le pionnier ERIR
À ce jour, URSUS-3 Capital a dirigé l'enregistrement des premières émissions tokenisées espagnoles sous la supervision de la CNMV. La société dirigée par Juan Jurado a été la première à comprendre le potentiel réglementaire des ERIR et a réussi à construire l’infrastructure pionnière du nouveau marché financier espagnol de la blockchain. Mais l’entrée de Bestinver change radicalement l’échelle potentielle de l’entreprise. Acciona n'est pas en concurrence uniquement dans l'univers de la fintech ou de la proptech. Sa dimension industrielle pourrait conduire à une tokenisation vers des actifs valant plusieurs milliards d’euros liés aux infrastructures énergétiques, au financement d’entreprises ou à de grands projets internationaux.
De plus, Bestinver a rejoint Token City, l'une des sociétés pionnières en matière de tokenisation financière en Espagne. La société, dirigée par Yael Oaknín, est devenue l'une des principales infrastructures blockchain du marché espagnol et participe au développement de l'émission, de l'administration et de la négociation future de titres tokenisés dans le nouveau cadre réglementaire européen DLT. La société offre l'infrastructure technologique nécessaire pour opérer sur ce nouveau marché financier basé sur la blockchain : contrats intelligents, émission de titres tokenisés, gestion d'actifs numériques et futures capacités de négociation secondaire réglementée.
Ainsi, la combinaison d'infrastructures blockchain telles que Token City, d'entités ERIR telles que Bestinver et URSUS-3, de dépositaires spécialisés et de l'énorme volume potentiel des actifs d'Acciona pourrait faire de l'Espagne l'un des premiers marchés européens capables d'industrialiser la tokenisation d'actifs réels sous la supervision de la CNMV.
Des biens immobiliers de chez Hausera ou Reental
Des dépositaires spécialisés comme Onyze ou Minos commencent également à rejoindre cette architecture, en charge de protéger et de gérer les actifs numériques et les clés cryptographiques nécessaires pour opérer sur ce nouveau marché financier. Côté actifs, le marché ne se limite plus uniquement aux startups blockchain ou aux projets expérimentaux. Des entreprises comme Acciona, ainsi que des plateformes d'investissement symboliques comme Hausera ou Reental, commencent à introduire des actifs réels dans le nouvel écosystème réglementé.
L’obtention de cette nouvelle licence ERIR par Bestinver reflète à quel point la blockchain commence à abandonner définitivement le domaine purement crypto pour devenir une infrastructure financière. La bataille ne tourne plus uniquement autour du Bitcoin ou des échanges, mais sur qui contrôlera les futurs marchés numériques des obligations, de la dette des entreprises, des infrastructures, des actions, des fonds ou des actifs immobiliers tokenisés.
Infrastructure juridique et de registre du système financier
Dans ce scénario, Bestinver pourrait faire partie de l'univers commercial Ibex vers des marchés tokenisés régulés sous la supervision de la CNMV. Cela ne signifie pas pour autant que Bestinver est leader sur ce nouveau marché. URSUS-3 conserve l'avantage de l'expérience opérationnelle, des connaissances techniques, des relations réglementaires et de la maîtrise pratique des premières émissions tokenisées en Espagne. Comme nous l’avons dit plus haut, la société dirigée par Jurado a été la première à comprendre que le véritable potentiel de la blockchain ne résidait pas seulement dans les crypto-monnaies, mais aussi dans la reconstruction de l’infrastructure juridique et des registres du système financier.
La grande inconnue n’est plus de savoir si la tokenisation atteindra le système financier espagnol, mais plutôt quels acteurs finiront par contrôler l’infrastructure du nouveau marché numérique des actifs réels.
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