La plus grande Coupe du monde de l’histoire commence dans quelques jours. Pariez avec Bitcoin, sans KYC et avec retraits instantanés → 1xBit, pariez sur crypto.
Espace sponsorisé
OpenAI a confirmé ce lundi avoir soumis confidentiellement sa documentation pour une introduction en bourse aux États-Unis, une décision qui clôt un chapitre de spéculation et en ouvre un autre beaucoup plus pertinent pour le marché.
Le constructeur ChatGPT rejoint ainsi le mouvement d'Anthropic, qui a communiqué son propre dossier confidentiel le 1er juin, et celui de SpaceX, qui se dirige déjà vers la Bourse avec un objectif de valorisation proche de 1,75 milliard de dollars.
Selon des informations citées par Reuters, Sam Altman et son équipe ambitionnent de clôturer l'opération dès septembre, avec un objectif de valorisation pouvant atteindre un milliard de dollars.
Le calcul de trois méga fenêtres en quelques mois
La question sous-jacente est de savoir si le capital public a réellement la marge pour absorber, presque simultanément, trois introductions en bourse qui, individuellement, suffiraient à reconfigurer le classement des plus grandes sociétés cotées de la planète.
SpaceX poursuit une opération qui, si elle était achevée, serait la plus importante de l'histoire, avec un montant proche de 75 milliards de dollars. Anthropic arrive dans le processus avec l'inertie d'une franchise consolidée dans la programmation assistée après avoir levé 65 milliards de dollars lors d'un tour de table privé qui l'a valorisé à 965 milliards de dollars, et intègre la particularité d'avoir des entreprises clientes déployant son modèle haut de gamme, Mythos, pour auditer les vulnérabilités de leurs propres codes.
OpenAI clôture le trio avec des chiffres que le secteur observe avec autant d'admiration que de vertige : plus de 900 millions d'utilisateurs actifs hebdomadaires, une base de plus de 50 millions d'abonnés payants et un chiffre d'affaires mensuel annoncé par l'entreprise autour de 2 milliards de dollars en mars, un rythme qui multiplie par quatre celui d'Alphabet et Meta à leurs débuts respectifs.
La lutte silencieuse entre les deux laboratoires d'IA
Le consensus parmi les analystes qui ont parlé avec l’agence est que la synchronicité n’est ni une coïncidence ni exempte de frictions concurrentielles. Michael Ashley Schulman, associé chez Cerity Partners, a résumé la lecture du moment en notant qu'OpenAI garde ses options ouvertes après qu'Anthropic ait avancé son dossier à la suite d'un cycle de financement monstre.
Le constat prend du poids quand on sait que depuis des mois les marchés de prédiction pensaient que ce serait OpenAI qui prendrait les devants.
L'investissement croisé avec Microsoft, qui totalise déjà 13 milliards de dollars depuis 2019, ainsi que la récente renégociation de l'accord qui a permis de nouvelles alliances avec Amazon et la société mère de Google, ont été des éléments essentiels de la réorganisation de l'entreprise qui permet désormais à Altman d'aborder le marché boursier sans les restrictions qui pesaient il y a à peine un an.
Le vrai risque est le capital, pas la concurrence
Au-delà de l’histoire fondatrice, la véritable inconnue est de savoir comment le marché public digérera une concentration d’une telle ampleur dans le même laps de temps.
Gil Luria, directeur général de DA Davidson, a averti que la principale préoccupation n'est pas la concurrence directe entre les deux laboratoires d'IA mais la possibilité que le capital disponible soit vidé avant les débuts, surtout si de grandes sociétés cotées comparables émettent des dizaines de milliards supplémentaires en placements secondaires, comme Alphabet vient de le terminer la semaine dernière.
L'entreprise a également reconnu à ses investisseurs qu'elle ne s'attendait pas à être rentable avant 2030, un horizon qui oblige les acheteurs potentiels à évaluer l'investissement non pas en fonction des bénéfices actuels mais en fonction de la taille future d'un marché encore en devenir.
Le verdict unanime du jury américain qui a rejeté en mai le procès d'Elon Musk contre OpenAI a éliminé le dernier obstacle juridique majeur, laissant le marché face à une décision cruciale : si, au cours de ce second semestre, il est démontré qu'il existe un capital suffisant et discipliné pour soutenir simultanément trois introductions en bourse de trois mille milliards de dollars, l'ère publique de l'intelligence artificielle aura véritablement commencé.
-M. marché
En rapport
Voir l’article original en espagnol
