Morgan Stanley lance un ETF Bitcoin et prévoit déjà Ethereum, Solana et des actifs tokenisés

Le lancement mercredi de l'ETF spot Bitcoin de Morgan Stanley a marqué une étape majeure pour la banque d'investissement avec 9,3 billions de dollars d'actifs clients, mais le géant financier évalue déjà ce qui pourrait arriver ensuite en matière de crypto.

La société a déposé des demandes de fonds négociés en bourse suivant Ethereum et Solana en janvier, mais il est peu probable qu'elle s'arrête là, a déclaré à Reuters Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Morgan Stanley. Décrypter dans une interview cette semaine.

« Nous n'allons pas nous arrêter uniquement au Bitcoin », a-t-il déclaré, faisant référence à l'ETF Spot Bitcoin de Morgan Stanley, qui a généré environ 46 millions de dollars d'entrées nettes depuis ses débuts mercredi, selon Farside Investors. « C'est vraiment un voyage à long terme, et il reste encore beaucoup de chemin à parcourir. »

L'année dernière, Morgan Stanley est devenue la première grande entreprise de câblage à permettre à son armée de plus de 15 000 conseillers en patrimoine de proposer des ETF Bitcoin au comptant tiers aux clients éligibles, autorisant ainsi les produits proposés par les gestionnaires d'actifs Fidelity et BlackRock. Et les prochaines actions de Morgan Stanley pourraient ressembler aux mesures prises par ces concurrents, a déclaré Oldenburg.

Il a décrit un fonds du marché monétaire tokenisé comme « définitivement une voie à suivre » pour la feuille de route des produits de Morgan Stanley, soulignant les opportunités dans d'autres classes d'actifs que la banque d'investissement pourrait exploiter pour créer des représentations numériques d'actifs du monde réel.

Franklin Templeton a été le pionnier du format de jeton de rendement adossé aux bons du Trésor américain en 2021, mais ce produit de gestionnaire d'actifs a depuis été dépassé par le BUIDL de BlackRock, qui a atteint 2,3 milliards de dollars, selon RWA.xyz. Pendant ce temps, le jeton d'intérêt numérique de Fidelity a accumulé une valeur totale d'environ 172 millions de dollars.

Parametric, une filiale de Morgan Stanley, a établi pour ses clients une multitude de stratégies d'investissement basées sur des règles, telles que la récolte de pertes fiscales. Aider les clients à compenser leurs obligations en matière de gains en capital avec des actifs numériques représente « quelque chose qui mérite également d'être exploré », a ajouté Oldenburg.

La banque d'investissement a déjà anticipé d'autres mesures : l'année dernière, elle a confirmé son intention de proposer le trading de cryptomonnaies via E*TRADE en collaboration avec le fournisseur d'infrastructure Zerohash. En février, Oldenburg a noté que les services de prêt et de rendement basés sur Bitcoin étaient également à l'étude.

Le Bitcoin Trust de Morgan Stanley pourrait avoir du mal à surpasser l'ETF Bitcoin Spot de BlackRock, d'une valeur de 53 milliards de dollars, mais il mettra probablement la pression sur la principale alternative du secteur, a-t-il déclaré. Décrypter cette semaine Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg.

Outre la capacité de Morgan Stanley à dynamiser la distribution interne, Balchunas a souligné le ratio de dépenses du produit. Réduire les frais de la plupart des concurrents à 0,14% constitue une mesure considérable au sein du « Terrordome » des gestionnaires d'actifs en compétition pour rendre leurs produits moins chers, a-t-il déclaré.

Oldenburg a indiqué que la compression des frais n'est pas un concept nouveau pour Morgan Stanley et qu'au fil du temps, l'ETF nouvellement lancé servira probablement de canal de négociation.

« Nous avons eu l'opportunité de vraiment nous concentrer sur la façon dont nous pouvons offrir ce produit de manière efficace du point de vue des commissions, et pas seulement pour gagner de l'argent », a-t-il déclaré. « Maintenant, voyons comment des produits plus intéressants continuent d'être développés autour de cela. »