Michael Saylor, fondateur et président exécutif de Strategy, a assuré que la société achèterait « le million de bitcoins (BTC) restant » qui reste à exploiter jusqu'en 2140.
Cela a été exprimé aujourd'hui, 21 mai 2026, lors de l'entretien qu'il a accordé à CNBC. Dans ce cadre, l'homme d'affaires a laissé entendre que cette tâche se poursuivrait au-delà de sa propre direction (ce qui est logique en raison d'une question d'âge) en soulignant que ce seront ses successeurs au sein de l'entreprise qui devront « orchestrer » ce processus.
Dans ce contexte, Saylor a également défendu le modèle financier que l’entreprise utilise pour continuer à accumuler du bitcoin. « Nous créons du crédit numérique soutenu par BTC », a-t-il déclaré.
La stratégie de Strategy consiste à émettre différents instruments financiers (tels que des obligations convertibles et des actions privilégiées) pour lever des capitaux et les utiliser dans de nouveaux achats de BTC.
Selon Saylor, ce modèle vous permet de transformer l’appréciation attendue du BTC en produits financiers attractifs pour différents profils d’investisseurs. « Il y a des milliards de dollars qui recherchent du rendement », a-t-il déclaré.
Pour expliquer le mécanisme, Saylor a détaillé : « Ce que nous avons fait, c'est prendre une immobilisation, BTC, et nous convertissons ce capital ou ces gains en capital en dividendes de crédit. »
Il a notamment évoqué STRC, une des actions privilégiées émises par Strategy. « STRC est l'action privilégiée au rendement le plus élevé au monde », a-t-il déclaré, tout en soulignant :
« Le crédit numérique est en réalité un profit synthétique dans lequel nous extrayons les premiers 11,5% de notre appréciation attendue du capital du Bitcoin. »
Michael Saylor, fondateur de Strategy.
En ce sens, il a soutenu que l’entreprise continuerait à profiter des marchés des capitaux pour élargir ses avoirs en monnaie numérique.
Actuellement, la société détient 843 738 BTC, se consolidant ainsi en tant que la société cotée en bourse avec le plus de BTC dans sa trésorerie d'entreprise. « Nous pouvons continuer à faire cela pendant longtemps », a-t-il noté.
Malgré l'optimisme de Saylor, la réalité est que son modèle a suscité des questions de la part de plusieurs analystes. Comme l'a rapporté CriptoNoticias, en décembre 2025, l'économiste Peter Schiff a sévèrement critiqué le modèle de l'entreprise et a assuré que « le modèle économique est une fraude ».
Les critiques se sont multipliées après La société créera une réserve de 1,44 milliard de dollars pour couvrir les dividendes et les intérêts au cours des 12 à 21 prochains mois.
D'autres analystes de marché se sont joints à ces critiques. Jacob King, fondateur de WhaleWire et l'un des critiques les plus agressifs du BTC sur les réseaux sociaux, a déclaré : La stratégie fonctionne comme « un système dépendant de dette perpétuelle et d’émission constante d’actions ». Il a même assuré qu'il s'agissait d'une « combine à la Ponzi ».
Et ce débat a également commencé à se déplacer vers le fonctionnement du marché BTC lui-même. Selon un rapport publié le 17 mai par le cabinet 10x Research, la stratégie représente près de 70 % de tous les flux nets entrés dans BTC au cours de l'année 2026. « Le seul acheteur structurel qui soutient le prix est une seule entité à effet de levier », souligne le rapport.
L'analyse de 10x Research soutient qu'une grande partie de la demande organique de fonds négociés en bourse (ETF) et d'investisseurs particuliers a disparu cette année, alors que la stratégie continue d'absorber le BTC par le biais d'émissions financières.
Ce phénomène a également ouvert un débat sur le risque systémique : Que se passerait-il si le prix du bitcoin subissait une forte baisse ou si le marché cessait d’exiger des actions privilégiées de Strategy ?
La réponse est simple : L'entreprise pourrait perdre sa capacité de financement pour continuer à acheter du BTC. Et si ce mécanisme était interrompu, l’une des principales sources de demande structurelle qui soutient aujourd’hui le marché s’affaiblirait également, selon l’analyse de 10x Research.
Saylor, cependant, présente cette architecture selon une logique différente. Pour lui, La stratégie consiste à séparer les risques et les rendements entre différents types d'investisseurs. « Le commun absorbe le risque, la volatilité et le négatif, et le crédit rapporte les premiers 11,5% », a-t-il soutenu.
Par ailleurs, le fondateur de Strategy maintient intacte sa position haussière et n’hésite pas à affirmer : « Le Bitcoin est l’actif de réserve le plus puissant au monde ».