Galaxy Digital, une société de gestion d'actifs bien connue, note que MakerDAO, l'une des plateformes de finance décentralisée (DeFi) les plus anciennes de l'écosystème, a été critiquée dans le passé pour avoir pris des décisions qui semblaient donner la priorité à la rentabilité du protocole par rapport à sa mission initiale de construire un stablecoin DAI plus décentralisé et résilient.
Cependant, l'entreprise maintient que « MakerDAO est désormais l'un des protocoles DeFi les plus rentables ». Autrement dit, il a atteint son objectif tandis que son stablecoin s'est amélioré en termes de soutien. Cette transformation a été réalisée grâce à la décision de la DAO de se lancer dans la tokenisation des actifs du monde réel. (RWA).
RWA fait référence à la tokenisation ou à la représentation d'actifs physiques ou financiers réels sous forme de jetons sur un réseau décentralisé. Les actifs qui peuvent être tokenisés comprennent l'immobilier, les œuvres d'art, les véhicules, les droits de propriété intellectuelle, les investissements dans des entreprises privées, les matières premières, les contrats financiers, entre autres.
Grâce au passage aux RWA, le stablecoin DAI n'est plus ridiculisé pour être un « USDC enveloppé » et Maker DAO est désormais « envié » pour sa rentabilité, selon la société.
Comme le montre le graphique suivant, le DAI est devenu principalement soutenu par les RWA, laissant derrière lui l'USDC, qui jusqu'à l'année dernière était le principal actif de réserve du stablecoin.
En jalonnant des actifs du monde réel, le protocole cherche à « repositionner son offre principale d'un produit à effet de levier vers un outil d'épargne à haut rendement, qui semble être un moteur de croissance plus durable à l'avenir et un meilleur reflet de l'évolution de Maker », a déclaré Galaxy.
En ce sens, un meilleur reflet de l'évolution de MakerDAO C'est l'arrivée d'un nouveau stablecoin appelé USDSce qui, selon Galaxy, semble plus approprié que le DAI. L'USDS est un actif distinct du stablecoin de MakerDAO, le DAI. Les utilisateurs souhaitant passer à la nouvelle monnaie pourront effectuer des transactions 1:1 entre le DAI et l'USDS ou vice versa.
MakerDAO change de nom et introduit de nouvelles fonctionnalités
Ce changement fait partie du changement de marque du protocole, qui s'appellera également Sky Ecosystem, comme le rapporte CriptoNoticias. De cette façon, non seulement un renouvellement de marque est introduit, mais aussi de nouvelles fonctionnalités et récompenses. Sky présentera de nouvelles fonctionnalités, y compris des améliorations au taux d'épargne de l'USDS et des mécanismes de gouvernance plus intuitifs pour les détenteurs de SKY.
Parmi les nouvelles fonctionnalités, on trouve la possibilité de « geler » avec la nouvelle devise USDS. Il s’agit de la possibilité de restreindre ou de limiter l’utilisation ou l’accès à certains actifs ou fonctionnalités au sein du contrat USDS. Cela peut inclure la possibilité de bloquer temporairement des actifs ou des transactions pour se conformer aux exigences réglementaires ou de sécurité.
Galaxy note que ce n’est pas un « bon exemple » pour le reste de la DeFi, probablement parce que contraste avec le principe fondamental de décentralisation et de liberté qui caractérise la DeFiToutefois, l'entreprise considère cette démarche comme compréhensible, compte tenu de la « forte dépendance vis-à-vis du protocole de ses partenaires bancaires réglementés pour accéder aux bons du Trésor et autres RWA pour obtenir du rendement ».
« Dans son état actuel, Maker est trop impliqué dans ces entités fortement réglementées pour que DAI puisse changer de cap et revenir à sa mission initiale », explique Galaxy.
Il est important de souligner que DAI continuera d'exister pour les utilisateurs qui préfèrent ne pas convertir en USDSCependant, l'entreprise affirme que le DAI n'a jamais eu autant de succès en tant que stablecoin décentralisé, et qu'il existe des alternatives qui offrent des solutions plus robustes et résistantes à la censure à cet égard.
L'avantage concurrentiel actuel de MakerDAO réside dans les alliances commerciales qu'elle a cultivées dans le cadre de ses initiatives RWACes alliances, avec des entités telles que Huntington Valley Bank, SocGen et Coinbase Custody, lui ont permis d'établir une forte présence sur le marché.
Galaxy croit que MakerDAO peut jouer un rôle central dans l'avenir de la finance décentralisée en facilitant la tokenisation des actifs et en rendant la DeFi plus accessible aux investisseurs institutionnels et particuliers. De plus, en établissant de nouvelles normes de gouvernance, MakerDAO se positionne comme un pionnier dans le développement de structures plus efficaces et plus démocratiques pour les DAO.
En d’autres termes, MakerDAO ne crée pas seulement un protocole financier innovant, mais contribue également à l’évolution de l’écosystème DeFi dans son ensemble.