En résumé
- Le Bitcoin s'est négocié entre 62 000 et 71 000 dollars depuis le 6 février, alors que les traders augmentent leurs paris sur l'effet de levier lors d'un rallye en petits groupes.
- La base annualisée des contrats à terme s'est élargie de 1,5% à 4% depuis le 13 février sur des bourses telles que Binance, OKX et Deribit, selon Velo.
- Brian Armstrong a révélé que les clients particuliers de Coinbase maintenaient en février des soldes égaux ou supérieurs à ceux de décembre après avoir acheté des baisses.
Les traders augmentent à nouveau leur effet de levier, même si Bitcoin poursuit sa tendance latérale et que les risques persistent sur le marché plus large de la cryptographie.
Le principal actif cryptographique a continué de s’échanger entre 62 000 et 71 000 dollars depuis le 6 février, sans tentative de cassure significative. Cependant, les investisseurs continuent d’entrer sur le marché, augmentant leur effet de levier et pariant sur une reprise en petits groupes.
« L'augmentation de l'activité de vente au détail signale une spéculation croissante et une accumulation d'effet de levier qui précède fréquemment les mouvements volatils sur le marché de la cryptographie », a déclaré Nick Ruck, directeur de LVRG Research. Décrypter.
La base annualisée des contrats à terme sur trois mois sur les principales bourses centralisées telles que Binance, OKX et Deribit s'est élargie d'environ 1,5 % à 4 % depuis le 13 février, selon les données de Velo.
Cette métrique mesure l'écart entre le prix des produits dérivés et le prix au comptant. Un écart plus important suggère que les contrats à terme se négocient au-dessus du prix au comptant, ce qui indique que l'appétit spéculatif revient sur le marché et que les traders sont de plus en plus disposés à payer une prime pour une exposition longue.
Ceci est corroboré par la hausse des taux de financement globaux depuis le 13 février, indiquant que les spéculateurs ayant des positions longues gagnent en domination. Les deux indicateurs révèlent un changement qui indique que le marché retrouve progressivement son orientation vers le risque actif après des semaines d’incertitude.
« Les utilisateurs particuliers de Coinbase ont été très résilients dans ces conditions de marché », publique dimanche Brian Armstrong, PDG de Coinbase. Il a ajouté que les investisseurs « ont acheté la baisse » et que « la grande majorité des clients » ont leurs « soldes d'unités natifs en février égaux ou supérieurs à leurs soldes de décembre ».
Les marchés d’options racontent une histoire similaire, quoique avec une connotation plus prudente.
Le 25 Delta Skew – une mesure de la demande de ventes par rapport aux appels – a diminué régulièrement depuis le 13 février, passant de -10 à -4, selon les données de Deribit. Bien que cette mise à niveau indique une moindre demande de protection contre la baisse ou des paris baissiers, elle pourrait également indiquer une conviction haussière croissante.
« Nous prévoyons un potentiel de rallye à court terme tiré par l'endettement et les ventes à découvert, surtout si les actifs à risque restent généralement stables », a noté Ruck.
« Le détaillant entre généralement tard et souffre davantage lors des dénouements », a expliqué l'expert de LVRG, suggérant que « cette configuration pourrait marquer un creux à court terme, mais seulement après l'inévitable ébranlement des positions surendettées ».
Bien que le sentiment actuel du marché semble positif, il n'est pas encore « soutenu par un volume de transactions suffisant », selon Ryan Yoon, analyste principal chez Tiger Research, basé à Séoul.
« Cette déconnexion crée un environnement à haut risque dans lequel toute baisse soudaine pourrait conduire à un abandon massif et définitif des intérêts », a déclaré Yoon. Décrypter.
Alors que les investisseurs sont nerveux, une nouvelle liquidation forcée pourrait anéantir complètement tout espoir restant, conduisant à un « exode complet du marché », a noté l'analyste de Tiger Research. « Nous sommes à un moment critique où la frontière entre une reprise saine et l'apathie totale des investisseurs devient dangereusement mince. »
Le Bitcoin a chuté de près de 2,5 % au cours des dernières 24 heures et se négocie à 68 600 $, selon les données de CoinGecko.
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