Les politiciens du monde entier tremblent devant les pièces stables, mais le bitcoin peut les sauver

Le paysage monétaire mondial a changé, et les politiciens et les banquiers du monde entier s’en sont rendu compte trop tard. Pendant des années, ils ont sous-estimé la révolution paradigmatique apportée par Bitcoin et tout ce qui découle de cette technologie, comme les stablecoins. Et même si cela semble trop tard, peut-être que l'antidote est dans le poison.

Wells Fargo vient de déposer la marque WFUSD. Le géant bancaire traditionnel, l’une des banques les plus capitalisées au monde, la même qui, il y a dix ans, regardait les crypto-monnaies avec mépris, s’empresse désormais de lancer son propre stablecoin ancré au dollar. Et il le fait, protégé par la loi Genius – signée par Donald Trump en juillet 2025 – cette loi qui a ouvert les vannes à des dizaines d’institutions financières du pays pour vouloir émettre leur version privée du dollar numérique.

Pendant que les banques centrales de la planète publient des rapports alarmistes de 300 pages, Wall Street imprime des dollars numériques avec l'approbation du gouvernement fédéral. Le jeu a changé. Et les politiciens du monde entier s’en sont rendu compte trop tard.

Sous l’administration Biden, après les sanctions contre la Russie pour l’invasion de l’Ukraine, le monde a connu une véritable poussée vers la dédollarisation. Les BRICS parlaient d’une monnaie commune, la Chine accélérait le yuan numérique, l’Arabie Saoudite flirtait avec le pétroyuan.

Le consensus mondial était clair : le système financier dominé par les États-Unis menaçait la liberté du commerce, la réponse « moderne » à l’ère des crypto-monnaies était donc de créer une CBDC pour tout contrôler depuis l’État.

Les États-Unis ont donné la réponse la plus cynique et la plus efficace possible : « Pourquoi voulons-nous une CBDC si nous avons déjà des pièces stables ? Au lieu de lutter contre le secteur privé, il l’a réglementé. Le Genius Act a domestiqué les pièces stables. Il exigeait des réserves garanties à 100 %, une divulgation mensuelle et une priorité absolue pour les épargnants en cas de faillite.

Du jour au lendemain, Tether, Circle, JPMorgan, Ripple, Fidelity, Paxos et maintenant Wells Fargo, entre autres, sont devenus les nouveaux dépositaires de l’empire du dollar. Entreprises privées émettant une réserve de valeur mondiale, avec une possibilité de censure et de gel des adresses plus rapide que SWIFT.

Le commerce mondial migre déjà vers ces rails. Le volume annuel des pièces stables dépassera 33 000 milliards de dollars en 2025. Envois de fonds, paiements internationaux, échanges interentreprises : tout évolue moins cher, plus rapidement et sans banques correspondantes sclérosées. Le pétrodollar ne dépend plus d’un accord entre gouvernements. Cela dépend désormais de l’USDT, de l’USDC et d’autres dollars numériques.

Les pays étaient alarmés. Et leur réponse ces dernières semaines a été de… publier des rapports. La Banque centrale européenne vient de publier un article avertissant que les pièces stables en dollars érodent la souveraineté monétaire, aspirent les dépôts des banques et affaiblissent la transmission de la politique monétaire.

Le Groupe d’action financière (GAFI/GAFI) exhorte les gouvernements à mettre en œuvre sa « Recommandation 15 », qui envisage que les autorités envisagent de forcer les émetteurs de pièces stables à intégrer des capacités techniques pour geler, retirer ou même « brûler » les crypto-monnaies sur le marché secondaire.

La BRI répète la même chose depuis des années : risque pour la stabilité financière, perte de contrôle. En d’autres termes, « nous devenons incontrôlables ». Mais au lieu de rivaliser, ils menacent de les réglementer. de toutes ses forces.

Oui, dans le passé, ils ont essayé d’autres mesures. En Europe, probablement le plus strict, il a imposé des obstacles aux stablecoins ancrés au dollar par le biais de sa loi MiCA et croit à tort qu’être en retard avec un euro numérique qui ne répond à aucun besoin des citoyens arrêtera l’avancée des stablecoins.

Leur inquiétude est naturelle, puisque l’Europe est la région où les transactions en stablecoins sont les plus importantes, représentant 35 % du volume mondial, et que 99,74 % des transactions mondiales sont des stablecoins ancrées au dollar américain, et que l’euro en compte à peine 0,23 %. En d’autres termes, malgré la MiCA et la proposition d’euro numérique, le dollar continue de dominer le marché européen.

Les mesures européennes ont été similaires, mais peut-être pas aussi strictes, à celles de la Chine, qui a interdit les pièces stables depuis 2021 et a été pionnière des CBDC avec son yuan numérique. L’Asie étant la troisième région avec le plus grand volume de transactions en stablecoins, des pays comme Singapour, le Japon, la Corée du Sud et Hong Kong ont également accéléré leur processus réglementaire, exigeant des conditions strictes pour les stablecoins indexés sur le dollar et essayant d’encourager l’utilisation de stablecoins indexés sur leur monnaie locale.

La Russie, par l'intermédiaire de la société kirghize A7 mais avec la collaboration de la banque d'État Promsvyazbank, a lancé son stablecoin ancré au rouble pour échapper aux sanctions, bien qu'il soit interdit en Europe. Cependant, comme le Venezuela (qui avait également son stablecoin ancré au pétrole) et l’Iran, ils n’ont pas de conflits éthiques majeurs lorsqu’ils utilisent l’USDT. Mais aussi Bitcoin. D’autres pays, comme la Bolivie, font preuve de transparence et adoptent des pièces stables au niveau de l’État parce que cela résout les problèmes de leur monnaie nationale.

Ces derniers cas montrent que, lorsque le besoin s’en fait sentir, même les pays ayant des divergences idéologiques se tourneront vers les outils qui les aident le mieux. Les gens et les dirigeants préfèrent les pièces stables car, grâce aux rails créés par la technologie Bitcoin, ils offrent une rapidité de règlement transfrontalier et un accès facile à tous, sans les obstacles et les frais des banques correspondantes ou de Western Union. Les gens le choisissent parce qu’il est toujours meilleur que l’ancien système.

Alors, que peuvent faire les autres pays ? Ils peuvent copier l’Europe avec MiCA et mettre des obstacles sur la voie des pièces stables ancrées au dollar. Ils peuvent aller plus loin comme la Chine et interdire complètement l’utilisation de pièces stables qui ne sont pas rattachées à leur monnaie nationale, sachant qu’elles peuvent toujours être utilisées dans des portefeuilles d’auto-conservation. Ils peuvent crier « souveraineté » jusqu’à en être enroués.

Mais l’histoire l’a déjà prouvé : lorsque les gens ont le choix, ils choisissent l’argent qui leur convient le mieux. La loi de Thiers en action. Lacunes juridiques, P2P, envois de fonds, commerce international… tout trouvera son chemin, comme toujours.

Et voici Bitcoin. Parce que les stablecoins ancrés au dollar résolvent les problèmes de rapidité, d’accès, de portée et de coûts du système bancaire, maintenant l’unité de compte préférée dans l’imaginaire collectif. Mais ils héritent de tous les vices de la Fed: inflation chronique, émission de dette incontrôlée, cycles d’expansion et de récession. Ils ne réparent rien de structurel. Ils ne font que rendre l’empire plus efficace.

Le Bitcoin, en revanche, est le seul actif dont personne ne peut manipuler l’offre. Le seul qui ne dépend pas de la confiance accordée à un émetteur privé ou à une banque centrale. La seule qui, à mesure qu’elle mûrit et que son prix se stabilise, devient la monnaie neutre dont le monde a besoin.

Les banques centrales et les hommes politiques tremblent car ils réalisent qu’ils ont ignoré la révolution monétaire pendant 15 ans. Ils pensaient pouvoir le contrôler avec des CBDC ou des interdictions. Ils voient désormais que le dollar numérique est en train de gagner la bataille, non pas grâce à eux, mais grâce aux entreprises privées qui utilisent la technologie qu’ils voulaient tuer.

Mais ils ont encore une chance. La stratégie défensive – interdire, réguler jusqu’à l’étouffement, rédiger des rapports – a toujours échoué face aux innovations inévitables. La stratégie proactive est alors plus logique : adopter Bitcoin comme réserve stratégiqueéconomiser en BTC dans les bilans souverains, éduquer la population, créer des cadres juridiques clairs pour son utilisation comme monnaie. C’est pourquoi on dit souvent que le Salvador vit dans le futur, et c’est pourquoi les États-Unis ont décidé de suivre ses traces.

Bitcoin n’a cessé de croître ces dernières années. Ce n’est plus le projet de niche que peu de technophiles utilisaient. Malgré la croissance des pièces stables, Bitcoin continue de maintenir une domination du marché à plus de 50 %, tandis que toutes les pièces stables atteignent à peine 10 %. En d’autres termes, le Bitcoin est toujours cinq fois plus gros que les stablecoins.

Un pourcentage croissant de l’offre est entre les mains des gouvernements, des entreprises publiques et privées, des ETF et d’autres fonds, ce qui témoigne de l’appétit des institutions pour obtenir une part de leur offre inélastique.

Mais sa croissance ne se limite pas exclusivement à son utilisation comme moyen de réservation mais aussi comme moyen de paiement. Cela ressort des données du Lightning Network, qui établit des records de capacité par canal et qui devrait actuellement traiter plus de dix milliards de dollars de BTC par an. Et à mesure que la technologie progresse, il est probable que Lightning absorbera également ce volume qui se déplace en pièces stables.

Les pays qui adoptent Bitcoin aujourd’hui auront une longueur d’avance quand la bitcoinisation s'accélère et se consolide à travers la loi de Thiers. Parce que la bonne monnaie remplace la mauvaise monnaie lorsque les gens ont le choix. Et le dollar – même présenté comme une monnaie stable privée – reste une monnaie inflationniste. Pas Bitcoin.

Tremblez ou agissez, la révolution monétaire est déjà passée. C’est à chaque pays de décider s’il doit se diriger vers l’avenir ou rester en retrait.