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Les principales plateformes du secteur du marché de la prédiction, telles que « Kalshi » et « Polymarket », ont enregistré une augmentation considérable du volume de transactions classées comme suspectes jusqu'à présent cette année.
Il est important de noter que ce phénomène coïncide avec un rebond historique du volume global des opérations financières au sein du secteur, posant un nouveau défi opérationnel et de conformité aux sociétés de gestion.
Pour référence, l’augmentation des activités suspectées se produit dans un contexte de surveillance croissante de la part des législateurs américains. Cela a contraint les entreprises à renforcer leurs mécanismes d’audit interne pour limiter l’utilisation d’informations privilégiées.
Il convient de noter que l’évolution de ces outils Blockchain a transformé la manière dont les opérateurs interagissent avec les données mondiales, permettant la monétisation directe des événements d’actualité. Cependant, la rapidité des flux de capitaux a dépassé à plusieurs égards la capacité de réponse des systèmes de détection traditionnels.
Pour comprendre l'ampleur de la situation actuelle, les dossiers internes de Kalshi révèlent que la société a enquêté et classé plus de 400 transactions comme suspectes au cours de l'année en cours. Ce chiffre représente plus du double du nombre total de dossiers d'enquête ouverts par le même cabinet durant toute l'année précédente.
En outre, les informateurs liés aux rapports de conformité ont indiqué qu'un pourcentage de ces transactions suspectes a déjà été notifié à la « Commodity Futures Trading Commission » (CFTC) des États-Unis, qui agit en tant que principal régulateur des produits dérivés financiers.
L’essor du volume sur les marchés de prédiction rend difficile la détection des anomalies
De son côté, le marché de prédiction « Polymarket » a également connu une dynamique similaire dans ses opérations mondiales, signalant une augmentation significative des alertes pour comportement inhabituel au sein de ses carnets de commandes depuis le début de l'année.
Il est important de noter que l’identification des acteurs responsables de ces anomalies opérationnelles est complexe en pratique en raison des caractéristiques techniques des marchés événementiels.
En outre, les experts juridiques en matière financière soulignent que, contrairement à l'environnement d'entreprise traditionnel dans lequel les personnes ayant accès à des informations non publiques et confidentielles sont clairement identifiées, sur les marchés de prédiction, la collecte de données équivalentes est une tâche considérablement plus difficile, voire impossible à réaliser.
En revanche, la montée des transactions suspectes se produit parallèlement à une expansion exponentielle des capitaux gérés sur les deux plateformes.
Dans le cas de Kalshi, les volumes annualisés de transactions ont triplé au cours du dernier semestre, pour atteindre environ 178 milliards de dollars, selon les données de Dune Analytics.
Dans le même ordre d'idées, Polymarket a indiqué que ses volumes notionnels mensuels combinés, en ajoutant sa plateforme américaine et son marché des changes, ont atteint 10,3 milliards de dollars au cours du mois d'avril, ce qui contraste fortement avec les 3,8 milliards de dollars enregistrés au cours de la même période de l'année précédente.
C’est pourquoi cet afflux massif a provoqué une augmentation substantielle de la valeur marchande des entreprises. Pour référence, Kalshi a récemment obtenu un tour de table de 1 milliard de dollars qui porte sa valorisation à 22 milliards de dollars.
Dans le même temps, Polymarket négocie un nouveau capital pour une valorisation projetée de 15 milliards de dollars alors qu'il accélère le déploiement de sa bourse américaine.
Les autorités renforcent la surveillance des marchés de prédiction
En outre, les experts ont souligné que l’intérêt croissant pour les marchés prédictifs est dû au fait que de nombreux investisseurs utilisent ces plateformes comme indicateurs alternatifs avant d’exécuter des décisions complexes d’achat ou de vente d’actifs traditionnels.
A titre de référence, en opérant au travers de contrats binaires avec une réponse affirmative ou négative sur la survenance d'événements économiques, politiques ou sociaux, les participants parviennent à négocier directement sur l'événement originel au lieu de réagir aux répercussions secondaires du marché boursier, réduisant théoriquement les niveaux de risque implicites.
« D'un point de vue économique, la nature de ces marchés est telle qu'ils permettent de négocier non pas en fonction de la réaction du marché à l'actualité, mais en fonction de l'actualité elle-même, ce qui réduit les risques. » A indiqué Vincent Grégoire, professeur à l'école de commerce HEC Montréal.
Cependant, malgré les avantages prédictifs exprimés par les spécialistes, des cas récents d’abus d’informations ont accéléré l’intervention des autorités.
Récemment, les procureurs fédéraux américains ont accusé un membre de l'armée américaine d'avoir réalisé un profit illicite de 400 000 dollars grâce à des paris basés sur des informations confidentielles sur la capture de l'ancien président vénézuélien Nicolás Maduro.
Kalshi a également désactivé les comptes de trois candidats au Congrès américain en raison de violations liées aux informations politiques privilégiées. En réponse directe, la CFTC a lancé l'élaboration d'un nouveau cadre réglementaire spécifique pour limiter les distorsions commerciales et garantir l'intégrité de ces marchés de contrats événementiels mondiaux.
« Si quelqu'un dispose d'informations privilégiées, il est beaucoup plus susceptible d'agir en conséquence sur les marchés de prédiction que sur les marchés boursiers. » » A déclaré Charles Martineau, professeur à la Business School de l'Université de Toronto.
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