L'un des chiffres macroéconomiques les plus attendus de cette semaine, les offres d'emploi aux États-Unis pour le mois de juillet, a été publié mercredi. Les données ne sont pas très encourageantes et montrent une tendance continue au refroidissement du marché du travail américain. En outre, les licenciements ont également augmenté, ce qui montre une baisse palpable de la demande de main-d'œuvre. Dans cet article, nous analysons la réaction possible de Bitcoin à ces données.
Mercredi midi (heure de l'Est), le Bureau of Labor Statistics a publié le statut de l'enquête sur les offres d'emploi et la rotation de la main-d'œuvre, JOLTS en abrégé. Au cours du mois de juillet, les emplois sont tombés en deçà des attentes des analystes et les craintes d'une récession aux États-Unis ont augmenté. Il convient de noter que les offres d'emploi en juillet sont les plus basses depuis janvier 2021.
Réaction possible de Bitcoin aux données JOLTS
En juillet, les offres d'emploi aux États-Unis ont atteint 7,67 millions. Il s'agit d'une baisse significative par rapport aux données révisées de juin, qui totalisaient 7,91 millions d'offres d'emploi. Il convient de noter que le chiffre le plus récent est nettement inférieur aux estimations de Wall Street.
Les experts s'attendaient à 8,1 millions d'offres d'emploi. En termes simples, ces données montrent que la croissance du secteur de l'emploi ralentit rapidement. Dans le même temps, le chômage augmente, ce qui prouve que les demandeurs d'emploi ont plus de difficultés à trouver un emploi que les mois précédents.
Cette réalité est en train de devenir une tendance qui pourrait conduire à une récession dans la première économie mondiale. Cette situation inquiète beaucoup les responsables de la Réserve fédérale, qui se réuniront les 17 et 18 de ce mois pour prendre des mesures en ce sens.
Les données sur l'emploi s'ajoutent aux données du PMI manufacturier publiées hier et, ensemble, elles obligent pratiquement la Fed à réduire le taux d'intérêt. Dans ce dernier scénario, la réaction du Bitcoin sera probablement positive. Cependant, c'est quelque chose qui ne doit pas être pris pour acquis en raison des circonstances collatérales qui pourraient découler de la décision de la Fed.
Scénarios possibles pour le BTC après la baisse des taux
Il serait mécaniquement inapproprié de penser qu’une baisse des taux se traduirait par une hausse automatique du Bitcoin. La réalité est bien plus complexe que la relation de cause à effet que certaines analyses montrent. Cela est dû aux effets secondaires potentiels que la baisse des taux aurait sur l’économie américaine.
Premièrement, si la baisse des taux prévue en septembre est très modérée (ou pas du tout appliquée), les risques de récession augmenteront. En effet, les conditions qui provoquent le ralentissement du marché du travail ne changent pas de manière substantielle. En revanche, une très forte hausse des taux, même si elle semble être la solution, pourrait également causer des problèmes.
Sans entrer dans les détails, une baisse des taux permettrait d'équilibrer le taux avec celui de la banque centrale chinoise. En conséquence, une grande partie du capital des entreprises chinoises investi dans des actifs libellés en dollars reviendrait dans le pays asiatique. Selon les analystes, ce rapatriement de capitaux s'élèverait à 1 000 milliards de dollars.
Le résultat de ce scénario serait une chute du dollar par rapport au yuan pouvant aller jusqu'à 10 %. Dans ce scénario, l'équilibre serait rompu et la perspective positive d'un dollar faible pour les actifs à risque n'existerait pas. On peut donc dire que la réaction du Bitcoin pourrait être négative dans les deux scénarios (agressif ou passif) de la Fed.
Le marché des crypto-monnaies salue le rapport JOLTS
Malgré les scénarios hypothétiques négatifs décrits ci-dessus, l’idée selon laquelle les baisses de taux profiteront aux marchés est écrasante. Par conséquent, JOLTS, qui oblige la Fed à réduire ses taux, est accueilli positivement par les investisseurs en crypto-monnaies, du moins pour le moment.
Au moment où nous écrivons ces lignes, les principales monnaies numériques se redressent, le BTC ayant regagné la barre des 58 000 dollars. Il ne faut pas oublier qu'une baisse des taux en septembre aurait un meilleur effet que le maintien du taux actuel. Malgré cela, un rallye du Bitcoin ne doit pas être tenu pour acquis.
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