Les rendements obligataires japonais ont atteint des niveaux records.
Le Bitcoin pourrait perdre la faveur si la situation s’aggrave, selon les spécialistes.
Le Bitcoin (BTC) et les crypto-monnaies, en corrélation avec les marchés boursiers, ont reculé depuis les nouvelles menaces du président américain Donald Trump d'augmenter les droits de douane sur les principales économies européennes si elles ne parviennent pas à un accord d'achat du Groenland. Toutefois, pour plusieurs analystes, ce n’est pas là la principale source de pression à laquelle les investisseurs sont confrontés aujourd’hui.
Parallèlement à ce bruit géopolitique, Les rendements des obligations japonaises à 40 ans ont dépassé 4 % cette semaineun niveau qui n’avait jamais été enregistré auparavant. Cette décision modifie la dynamique des marchés mondiaux, permettant ainsi un plus grand impact pour des actifs comme le Bitcoin.
« Alors que les grands médias restent inlassablement concentrés sur Davos, Trump et le Groenland, si vous êtes un investisseur sérieux, vous devriez probablement vous concentrer sur le Japon », a déclaré James Lavish, gestionnaire de fonds spéculatifs. Selon lui, « c’est la véritable histoire aujourd’hui ».
D’une manière générale, lorsque les rendements des obligations d’État augmentent considérablement, Ces instruments deviennent plus attractifs pour les investisseurs. En offrant des rendements plus élevés avec un profil de risque faible, ils concurrencent directement les actifs volatils. Dans ce contexte, les actions et les cryptomonnaies sont généralement concernées, puisqu’une partie du capital migre vers des options jugées plus sûres.
En outre, le Japon est l'un des plus grands exportateurs de capitaux au monde grâce à faire du commerce: Les investisseurs empruntent en yens à des taux bas pour investir dans des actifs à plus haut rendement à l'étranger. Mais avec la hausse des rendements obligataires, ce flux s’inverse, attirant à nouveau les capitaux et réduisant la liquidité mondiale.
Le Japon apparaît au centre des préoccupations
La hausse des rendements obligataires au Japon intervient après que le Premier ministre Sanae Takaichi a convoqué des élections législatives anticipées pour le 8 février. L'objectif est de renforcer le soutien politique à son programme économique au sein du nouveau parlement.
Parmi les propositions qui suscitent le plus d'inquiétude sur les marchés, il y a le projet d'appliquer une réduction de la taxe de 8% sur les produits alimentaires pendant deux ans. Mais, face à sa quête d'un bénéfice temporaire pour la population, Il est à craindre que cette exonération fiscale n’augmente encore les niveaux de dette publique. du Japon et de l’inflation.
« Tout indique qu'une explosion du marché obligataire japonais finira par nuire aux bons du Trésor américain », a déclaré Arthur Hayes, co-fondateur de la bourse de cryptomonnaies BitMEX.
En ce sens, il a recommandé de prêter attention à l’indice MOVE, qui mesure la volatilité des options sur obligations américaines. « Quand il atteindra 130-140, une sorte de plan de sauvetage arrivera. Sinon, préparez-vous à une « opération douloureuse » si cela déclenche un environnement d'aversion au risque », a-t-il déclaré.
Une vision similaire a été exprimée par Michaël van de Poppe, économiste et analyste spécialisé dans le bitcoin et les cryptomonnaies. Selon lui, « l’effondrement actuel des marchés n’a pratiquement rien à voir avec Trump et le Groenland ». Comme il l’a expliqué, « tout cela est dû à l’effondrement actuel des marchés obligataires japonais ».
Les obligations japonaises et l'or donneront des signaux pour le bitcoin
Pour évaluer un éventuel soulagement sur le marché des crypto-monnaies, van de Poppe estime nécessaire de suivre de près deux indicateurs clés. Le premier concerne les rendements obligataires japonais, qui « sont en hausse, ce qui signifie que quelque chose ne va pas ». Selon son analyse, « les banques centrales doivent intervenir pour empêcher un nouveau rallye ; cela ne tardera pas à se produire ».
Le deuxième indicateur est l’or. L’analyste a prévenu que « si cela continue à augmenter, il y aura également une panique maximale sur les marchés, car les gens se tourneront vers les actifs risqués ». Dans ce contexte, il a estimé qu’« une certaine forme de consolidation sur le Groenland est probablement nécessaire pour revenir au niveau de référence ».
Selon van de Poppe, ces facteurs Ils sont déterminants pour l’évolution des cryptomonnaies à court terme. Selon lui, « ce sont les deux seuls graphiques à considérer pour le bitcoin. Si aucun d'eux n'est correct, les marchés continueront de baisser ».
Avec ce panorama combiné aux tensions géopolitiques, le prix du bitcoin a perdu la zone psychologique des 90 000 dollars (USD). Comme le rapporte CriptoNoticias, cela décourage les attentes selon lesquelles il atteindrait de nouveaux sommets historiques si la demande ne s'améliore pas.
De cette manière, le comportement du marché obligataire japonais est consolidé en tant que variable centrale pour comprendre l’humeur des investisseurs et la dynamique récente des crypto-monnaies.
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