L’une des critiques les plus fréquentes adressées au Bitcoin (BTC) est sa volatilité. Selon beaucoup, cela ne le rend pas utile comme moyen de paiement. Il y a aussi ceux qui prétendent que, pour cette raison, il s’agit d’un investissement à haut risque. Mais… ces accusations sont-elles fondées ?
Le prix du Bitcoin est volatil, cela ne peut être nié. Mais un récent rapport de la société de gestion Fidelity montre que cette volatilité est surestimée.
La volatilité implicite est une mesure du risque futur perçu d'un actif, tel que le Bitcoin. Il est calculé à partir des prix des produits dérivés, tels que les options, négociés sur le marché.
Selon le rapport de Fidelity, la volatilité réelle du bitcoin a généralement été bien inférieure à ce que même les professionnels du marché attendaient. Ceci suggère que La volatilité du Bitcoin est mal comprise et encore « en cours de découverte ».
Concernant cette année, la volatilité implicite suggère également une forte augmentation pendant le reste de 2024. Cependant, il reste à voir si « la volatilité réelle sera conforme à ces attentes », souligne Fidelity.
À ce stade, il faut tenir compte du fait que, même s’il pourrait augmenter cette année – selon le rapport – le bitcoin est désormais « moins volatil que certains actifs individuels importants », dont beaucoup sont largement détenus par des investisseurs traditionnels.
Comme le montre le graphique suivant, le bitcoin a été moins volatil que les actions de la plateforme de streaming Netflix (NFLX). La volatilité réalisée de NFLX sur une période de 90 jours était en moyenne de 53 %, tandis que la volatilité réalisée de Bitcoin sur la même période était en moyenne de 46 %.
Bien que le bitcoin ait connu une forte volatilité au cours de ses premières années, Fidelity assure que cela est normal, car un actif naissant avec une petite capitalisation boursière est plus susceptible d'en faire l'expérience.
Cependant, à mesure que Bitcoin a mûri et a augmenté sa capitalisation boursière totale, la volatilité a diminué, comme le montre le graphique.
Les ETF spot accélèrent la maturation du bitcoin
« Tout au long de 2023, nous avons constaté une augmentation de la capitalisation boursière du Bitcoin et une baisse des niveaux de volatilité réalisés », explique Fidelity.
Le graphique suivant montre le prix du Bitcoin et la volatilité réalisée en moyenne annuelle, qui a parfois été inférieure à 50 % (maintenant, par exemple).
La baisse de la volatilité ne peut donc pas être due à un manque d’intérêt pour le bitcoin. Cela peut indiquer que le Bitcoin arrive à maturité. et cela a encore été accéléré par l'approbation de 11 ETF Bitcoin aux États-Unis au début de l'année, comme le rapporte CriptoNoticias.
« Le Bitcoin était presque deux fois moins volatil en 2024, à 60 000 $, par rapport à 2021. En mettant tout cela ensemble, une thèse commence à émerger qui pointe vers une acceptation croissante du Bitcoin en raison de sa maturation potentielle », souligne le rapport. .
Volatilité du Bitcoin et avenir de son prix
La baisse de la volatilité devrait être le moment où les investisseurs « sont le plus excités », car elle pourrait indiquer le « début d’une hausse des prix », note Fidelity.
C'est pourquoi le début de 2024 s’est avérée être une période unique de faible volatilité qui coïncide avec des prix record. Justement, le bitcoin a atteint 73 000 dollars en mars dernier.
«Après avoir doublé son prix, le bitcoin a historiquement poursuivi sa course à la hausse jusqu'à ce que la volatilité observée augmente jusqu'à un niveau où le prix du bitcoin surchauffe. C’est là que la phase d’appréciation des prix prend fin et que l’énergie des vendeurs cherche à trouver son fond.
Fidelity, gestionnaire d'actifs numériques.
« L’énergie du vendeur » fait référence à l’activité et au comportement des vendeurs sur le marché. Dans le contexte des marchés financiers, ce terme est utilisé pour décrire la pression à la vente ou l'intensité avec laquelle les vendeurs sont disposés à vendre leurs actifs.
Pour la fidélité, la volatilité ou la mesure de la rapidité avec laquelle le prix du bitcoin évolue, peut être un outil utile pour ceux qui cherchent à comprendre le marché actuel du Bitcoin.
En examinant la volatilité, ainsi que d'autres facteurs tels que le cycle du Bitcoin, le positionnement des investisseurs et la psychologie du marché, les traders peuvent avoir une meilleure idée de la façon dont le Bitcoin pourrait se comporter à l'avenir.
De l'avis de Michael Saylor, président de la société informatique MicroStrategy, la volatilité du bitcoin n'est pas si importante, Pour lui, c'est simplement quelque chose qui doit être accepté. « Si vous vouliez faire disparaître la volatilité, vous la réguleriez. Et lorsque vous le réglementez, vous l’endommagez », a-t-elle déclaré.