En résumé
- L’appétit institutionnel pour Bitcoin s’accélère, avec de plus en plus de clients manifestant leur intérêt pour les ETF Bitcoin, selon VanEck.
- La performance historique des ETF Bitcoin reflète un succès massif, avec des mouvements de plus de 4,5 milliards de dollars le premier jour de négociation.
- La concurrence entre les émetteurs d’ETF a conduit à des réductions de frais dans le but d’attirer davantage d’investisseurs, mais la rentabilité reste principalement influencée par le prix du Bitcoin.
L’appétit pour Bitcoin Parmi les grandes institutions financières, y compris les banques et les maisons de courtage, la situation « s’accélère » à mesure qu’un nombre croissant de leurs clients manifestent leur intérêt pour les ETF Bitcoin, selon Mathew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques de VanEck.
Et à mesure que de plus en plus d’institutions envisagent ces offres, les chances de voir une plus grande adoption de cette nouvelle classe d’actifs augmentent avec elle.
« Nous ne voyons pas d’obstacles, nous voyons des opportunités », a déclaré Sigel dans une interview à Décrypter.
La relation entre Bitcoin et Wall Street a traversé plusieurs phases, allant d’une indifférence glaciale à un grand intérêt pour le potentiel de la crypto-monnaie. Désormais, avec les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin sur le marché, comme le « HODL » de VanEck, la relation pourrait à nouveau se réchauffer à mesure que de plus en plus de clients institutionnels exprimeront leur intérêt à y investir.
Quelle que soit la mesure, on peut constater que la performance des ETF Bitcoin a été historiquement réussie. Rien que le premier jour de négociation, ils ont bougé de plus de 4,5 milliards de dollars, un début massif à tous points de vue. Déjà trois d’entre eux, BlackRock, Fidelity et récemment 21Partages par Ark Investont amassé plus d’un milliard de dollars d’actifs, BlackRock détenant désormais plus de 5 milliards de dollars.
VanEck, dont l’ETF spot était l’un des 10 approuvés par le Commission de Sécurité et d’Echanges Au 10 janvier, elle disposait d’environ 175,7 millions de dollars d’actifs sous gestion, selon les données de VettiFi.
Sigel a décrit l’entrée de l’ETF sur le marché comme un « succès retentissant dans l’ensemble » en raison du nombre record d’entrées qu’ils ont attirées. Ces entrées ont fait grimper le prix du Bitcoin, mais ont été entravées par les sorties de Grayscale après sa conversion d’une fiducie en un ETF au comptant. Avec ces sorties qui semble maintenant en déclinSigel a déclaré que cela ouvrait « le potentiel de dépasser les attentes ».
De nombreuses transactions en cours d’exécution ont été concentrées dans le commerce de détail, selon Sigel, ce qui est conforme à ce que d’autres émetteurs et analystes d’ETF ont rapporté. Cependant, Sigel a ajouté que des discussions avaient eu lieu avec des banques et des maisons de courtage pour commencer à proposer des ETF en espèces aux clients en réponse à la demande croissante.
Des institutions comme celles-ci ont mis du temps à proposer ces produits dans la partie discrétionnaire des portefeuilles de leurs clients, sauf demande expresse, a déclaré Sigel. Signalant la demande de se lancer dans Bitcoin, une enquête auprès des conseillers financiers publiée le 4 janvier par Bitwise, un autre émetteur d’ETFa constaté que 88 % des personnes interrogées se sont montrées intéressées à acheter du Bitcoin au nom de leurs clients une fois qu’un ETF serait disponible.
La concurrence entre les émetteurs d’ETF a été particulièrement intense, avec 10 acteurs parmi lesquels des poids lourds de Wall Street comme BlackRock et Fidelity. Cela a conduit à plusieurs d’entre eux réduire les taux avant et après la mise en ligne des ETF dans le but de se surperformer.
L’inconvénient de ces réductions est qu’elles peuvent affecter la rentabilité des émetteurs qui pourraient être à la traîne à l’heure actuelle. Sigel, dont la société applique des frais de 0,25 % similaires à ceux de ses concurrents, a déclaré qu’il estime que les frais actuels sont « fixés de manière très compétitive » et ne devraient pas constituer un obstacle à une plus grande adoption.
Au lieu de cela, Sigel a déclaré que la mesure importante à examiner est la prix du bitcoinqui jouera un rôle dans la rentabilité de tout ETF à l’avenir.
« Il est peu probable que les émetteurs d’ETF clôturent un ETF dont le prix a doublé », a expliqué Sigel. « Nous devons donc attendre de voir si les frais de garde et autres diminuent avant de penser à une nouvelle baisse de prix. »
Actuellement, le prix du bitcoin est de 52 480 $, le niveau le plus élevé observé depuis la dernière hausse majeure des prix fin 2021.
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