L’augmentation est due aux BTC achetés il y a au moins 155 jours, et non aux achats récents.
Ce mouvement coïncide avec une stabilisation après la volatilité de fin 2025.
La structure de distribution du bitcoin (BTC) montre une évolution vers la concentration des pièces dans des adresses à faible mobilité. Selon les données de la plateforme d'analyse Checkonchain, l'offre détenue par les détenteurs de la « main forte », ceux qui tombaient dans la catégorie des réticences à vendre, a augmenté de 400 000 BTC depuis fin novembre 2025, un facteur qui réduit théoriquement la liquidité disponible pour une vente immédiate sur le marché libre.
James Van Straten, analyste senior spécialisé dans les métriques en chaîne, a noté le 23 février 2026 que Cette augmentation reflète un retournement par rapport aux périodes de liquidation observées au milieu de l'année dernière.
L’augmentation nette de 400 000 BTC de l’offre des détenteurs « main forte » entre le 23 novembre 2025 et le 23 février 2026, soit une période de seulement 92 jours, ne nécessite pas que les pièces achetées en novembre aient déjà atteint 155 jours de détention. La classification des détenteurs à long terme (LTH) est basée sur l'âge actuel de chaque UTXO (sortie de transaction non dépensée) sur le réseau et fait référence à toute pièce qui dépasse 155 jours sans mouvement.
Par conséquent, l’augmentation observée, et validée par les mesures d’entreprises telles que CryptoQuant et Coinglass, reflète principalement les pièces acquises avant novembre 2025 (par exemple, entre juin et octobre 2025) qui sont arrivées à échéance au cours de ces trois mois et ont dépassé en volume les pièces LTH existantes vendues au cours du même intervalle.
Ce volume « vieillissant » a été si puissant qu’il a réussi à absorber et à dépasser les ventes de ce même groupe, qui en janvier 2026 a liquidé environ 143 000 BTC dans ce qui semble être une nette prise de bénéfices.
Ceci et d'autres signaux rapportés par CriptoNoticias indiquent que la dynamique des investisseurs LTH évolue depuis la consolidation des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin approuvée en 2024. Bien que ces instruments aient attiré des capitaux avec des horizons d'investissement plus larges, ils ont également introduit une plus grande complexité dans l'interprétation des données.
En effet, contrairement aux investisseurs individuels, les flux dans les ETF peuvent répondre à des stratégies d'arbitrage ou de couverture technique, ce qui signifie qu'une devise statistiquement classée comme « statique » pourrait être liée à des produits financiers actifs sur les marchés secondaires. Toutefois, la tendance nette indique que la vitesse à laquelle les pièces « vieillissent » dans les portefeuilles dépasse actuellement le taux de liquidation des investisseurs plus âgés.
Même si l'offre totale entre les mains de ce groupe se situe généralement entre 14 et 15 millions de BTC, l'ajout de 400 000 unités en trois mois est significatif par rapport à la production du réseau. Après la réduction de moitié de 2024, le réseau émet environ 450 nouveaux BTC par jour ; Ainsi, l’augmentation constatée sur le graphique Checkonchain équivaut donc à près de deux ans et demi de production minière de Bitcoin retirée de la circulation active en seulement un trimestre.
Ce passage à l’accumulation passive se produit dans un contexte de prix plus stables suite à la volatilité de fin 2025. Ces pièces restant hors des échanges d’actifs numériques, le marché est confronté à une offre en circulation plus petitece qui pourrait accentuer la sensibilité du prix aux évolutions futures de la demande, même si les analystes préviennent que la volatilité causée par des facteurs externes continue d'être l'élément déterminant.