En résumé
- Le Bitcoin a chuté de plus de 10 %, passant de 84 177 $ à 75 947 $ au cours du week-end, créant un écart à terme CME de 8 %, le quatrième en importance depuis 2017.
- Le total des liquidations a dépassé 5,42 milliards de dollars depuis jeudi, le total des intérêts ouverts tombant à 24,17 milliards de dollars, un plus bas depuis neuf mois.
- Le RSI hebdomadaire est tombé à 32,22 alors que le Bitcoin se négocie en dessous du coût moyen des ETF au comptant aux États-Unis après des semaines record de sorties de fonds.
Les ventes massives ont poussé Bitcoin à l’un de ses plus grands écarts de contrats à terme CME jamais enregistrés et ont poussé les indicateurs de dynamique à des niveaux auparavant observés uniquement lors de fortes baisses.
La principale crypto-monnaie a chuté de plus de 10 %, passant d'un sommet du week-end de 84 177 $ à 75 947 $, selon les données de CoinGecko.
L'ampleur de la baisse du week-end est plus visible dans le vide des contrats à terme CME. Étant donné que la plus grande bourse de produits dérivés au monde, CME, ferme le vendredi et rouvre le lundi, la déconnexion des prix a créé un écart de plus de 8 %, le quatrième plus grand depuis le lancement des contrats à terme Bitcoin en 2017.
L'environnement global d'aversion au risque est dû, en partie, à une confluence de facteurs macroéconomiques et géopolitiques, selon les experts de Décrypter.
Les principaux catalyseurs comprennent la Fermeture du gouvernement américainles gros titres de la guerre commerciale, la hausse des rendements des obligations d’État japonaises à long terme et les tensions géopolitiques, notamment la guerre en cours en Iran et les frictions croissantes en mer de Chine méridionale.
Survenue pendant une période de faible liquidité le week-end, la baisse a déclenché 2,56 milliards de dollars de règlements dimanche, marquant la plus grande élimination en une seule épreuve depuis plus de trois mois.
Depuis jeudi, le total des règlements a dépassé 5,42 milliards de dollars, selon les données de CoinGlass. Le désendettement a effectivement vidé les fondements spéculatifs du marché, les intérêts ouverts globaux tombant à 24,17 milliards de dollars, un plus bas depuis neuf mois, selon les données de CryptoQuant.
« L'écart CME formé à la suite de cette décision est l'un des plus importants depuis la vente massive de COVID en mars 2020 », a déclaré Jeff Ko, analyste en chef chez CoinEx Research. Décrypter.
Un écart CME se forme lorsque le prix au comptant du Bitcoin évolue alors que les contrats à terme CME sont fermés, laissant un écart de prix à la reprise des échanges que les traders s'attendent souvent à revoir.
Ko a noté que même si la plupart des écarts des CME ont tendance à se combler en quelques jours ou une semaine, le moment d'un mouvement de retour à la moyenne en février « dépendra largement de variables macroéconomiques telles que les rendements obligataires et le sentiment de risque plus large ».
L'écart, situé environ entre 77 000 et 84 000 dollars, agira probablement comme un aimant pour les traders une fois la volatilité compressée, a déclaré Andri Fauzan Adziima, responsable de la recherche chez Bitrue. Décrypter.
« Il ne clôturera probablement pas cette semaine avec la pression actuelle, mais un rebond pourrait le porter à 84 000 $ dans les semaines à venir si nous obtenons un soulagement de la survente », a expliqué Adziima.
Signalant un épuisement technique extrême, l'indice hebdomadaire de force relative (RSI) est tombé à 32,22. Cependant, la cassure en dessous de la moyenne mobile sur 100 semaines et l'apparition d'un « croix de la mort » suggèrent un changement structurel plus baissier, a déclaré l'analyste de Bitrue.
Sous pression
La vente massive a également poussé Bitcoin en dessous d’un niveau psychologique critique : le coût moyen des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, selon un rapport. tweeter par Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy.
Bitcoin se négocie en dessous de ce seuil après les deuxième et troisième plus grandes semaines de sorties de fonds jamais enregistrées. La baisse a également rapproché Bitcoin dangereusement du prix d'achat moyen de Strategy, qui est d'environ 76 000 $, selon les données de Trésors Bitcoin.
« Bien que la volatilité persistera probablement tout au long du premier trimestre dans un contexte d'incertitude macroéconomique, cet environnement peut également présenter des opportunités d'accumuler du Bitcoin à un prix réduit », a déclaré Ko, décrivant la phase actuelle comme un « désendettement sain » plutôt que comme un marché baissier structurel.
Sur le marché des options, les perspectives restent défensives. Asymétrie delta de 25 et 30 jours de Bitcoin est tombé en baisse de -12 % et -8 %, respectivement, au cours du week-end, ce qui indique que les investisseurs paient une prime importante pour la protection contre les baisses (puts).
« Les traders sont passés en mode défensif. Les positions à terme diminuent et les options affichent de forts achats de put », a ajouté Adziima.
Alors que l'analyste de Bitrue prévoit un objectif de 70 000 à 60 000 dollars, l'analyste de CoinEx reste conservateur, citant une fourchette de support clé de 68 000 à 70 000 dollars.
Cependant, Lai Yuen, analyste en investissement chez Fisher8 Capital, a déclaré : Décrypter que les plus gros acheteurs discrétionnaires, tels que les bons du Trésor d'entreprises, pourraient être « vendus » pour le moment.
« Les capitaux spéciaux des acteurs du commerce de détail se sont déplacés vers les actions spatiales, l'intelligence artificielle et les actions de mémoire », a déclaré Yuen. « Il doit y avoir une raison pour que le capital redevienne des actifs cryptographiques. »
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