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Parler d’Hetty Green dans un éditorial crypto, c’est récupérer un personnage que l’histoire officielle a préféré caricaturer plutôt que d’étudier.
Les tabloïds de son époque la surnommaient « la sorcière de Wall Street » pour son deuil perpétuel, ses pensions bon marché et son refus absolu de participer aux fastes de l'âge d'or, mais à la mort d'Henrietta Howland Robinson en juillet 1916, elle avait transformé un héritage familial en une fortune liquide d'environ cent millions de dollars à l'époque, devenant ainsi la femme la plus riche des États-Unis et la seule personne invitée par JPMorgan dans sa bibliothèque pendant la Panique. 1907 en plus de la clique masculine des banques new-yorkaises.
Ses biographes modernes, Janet Wallach dans La femme la plus riche d'Amérique et Charles Slack dans Hetty : le génie et la folie de la première femme magnat d'Amériques'accordent à la décrire comme la pionnière oubliée de l'investissement valeur, une femme qui appliquait en pleine ère industrielle les mêmes principes que Benjamin Graham finirait par systématiser trente ans plus tard et que Warren Buffett populariserait un demi-siècle plus tard.
Révisés aujourd’hui, ces principes se lisent comme un manuel écrit pour les investisseurs en crypto qui survivent au milieu de liquidations massives, de récits inflammables et de la tentation constante de l’effet de levier.
Premier conseil : la liquidité n’est pas un coût, c’est une arme
L'obsession centrale d'Hetty Green était de toujours maintenir des réserves de liquidités disponibles, au point que pendant les mois précédant la panique de 1907, elle disposait de près d'un million de dollars en espèces chaque jour, un chiffre disproportionné pour un investisseur individuel de son époque.
Cette liquidité lui a permis de devenir, lorsque le système s’est effondré, l’un des rares à pouvoir prêter à la ville de New York un million cent mille dollars au plus fort de la crise, après l’avoir prêtée quatre millions et demi mois plus tôt.
La traduction dans l’écosystème actuel est directe : celui qui traverse un marché baissier avec un portefeuille illiquide ne peut qu’examiner les opportunités, tandis que celui qui maintient des pièces stables inutilisées et des comptes froids avec une marge de manœuvre est celui qui achète effectivement le terrain.
Deuxième conseil : ne jamais fonctionner avec de l’argent qui ne vous appartient pas
Depuis qu'elle était enfant, le père d'Hetty lui répétait une phrase qu'elle a transformée en une doctrine vitale, « ne jamais rien devoir à personne, pas même une faveur », et tout au long de sa carrière, elle a évité, par la discipline militaire, à la fois les dettes personnelles et les opérations sur marge, qui à son époque étaient l'équivalent exact de l'effet de levier moderne.
Selon ses propres mots, rapportés dans la presse financière de l'époque, il préférait « ne jamais acheter sur marge » car il comprenait que l'effet de levier transforme toute correction de marché, aussi modérée soit-elle, en un événement de ruine personnelle.
Pour un lecteur intéressé par le trading de crypto-monnaies en utilisant un effet de levier vingt-cinq ou cinquante fois supérieur, aucune explication détaillée n’est requise. La différence cruciale entre une correction modérée de vingt pour cent et une vente totale dépend uniquement de cette décision initiale.
Troisième conseil : faites vos devoirs avant de déposer un dollar
Avant chaque investissement, Hetty lisait des bilans complets, voyageait personnellement pour inspecter les propriétés, comparait les rapports des chemins de fer et des municipalités et rejetait systématiquement toute opportunité qu'elle ne comprenait pas du début à la fin.
Sa phrase résume sans fard la philosophie : « Il n’y a pas de grand secret pour faire fortune, il suffit d’acheter bas et de vendre haut, d’agir avec prudence et astuce, puis d’être persévérant. »
Transposé à l’espace crypto, où la précipitation pour entrer dans le prochain récit pousse les gens à acheter des jetons sans avoir lu le livre blanc, examiné le contrat intelligent ou compris la structure d’émission, le principe fonctionne comme un filtre implacable qui exclurait la grande majorité des décisions impulsives qui génèrent les pertes les plus douloureuses de tout cycle.
Quatrième conseil : en cas de panique, soyez le prêteur, pas le débiteur
Lorsque la panique de 1907 atteignit son point le plus sombre et que les banques new-yorkaises faisaient défaut, Hetty Green non seulement disposait de liquidités, mais les prêtait à des taux raisonnables de six pour cent, alors qu'elle aurait pu en exiger quarante et que personne n'aurait pu refuser.
Selon ses propres mots cités par Recueil littéraire En 1916, « quand le krach est arrivé, j'avais de l'argent, et j'étais l'un des rares à en avoir réellement, certains des hommes les plus solides de Wall Street sont venus me voir ».
Cette position de fournisseur de liquidités au moment du désespoir maximum est probablement l’actif incorporel le plus précieux qu’un investisseur puisse construire, et dans l’écosystème cryptographique, cela se traduit par être du bon côté des prêts lors d’un événement de liquidation massive, recevant des taux extraordinaires tandis que le reste du marché paie des primes obscènes pour maintenir des positions ouvertes.
Cinquième conseil : ignorez complètement ce qu’ils disent de vous
Hetty Green s'est vêtue de noir pendant des décennies, a vécu dans de modestes pensions tout en contrôlant des chemins de fer entiers et a enduré le surnom de « Sorcière de Wall Street » sans passer une seule minute à se défendre publiquement. Tandis que la presse la ridiculisait pour ses excentricités, elle prenait des décisions capitales que ses détracteurs n’osaient même pas évaluer.
La leçon pour un investisseur crypto qui vit soumis au bruit permanent de
Le pont avec le présent
Conserver du cash en abondance, rejeter l'effet de levier comme dogme, rechercher chaque actif en profondeur, se positionner comme prêteur en cas de panique et se protéger de l'opinion publique sont cinq principes qu'Hetty Green a appliqués sans Bloomberg, sans Glassnode et sans accès à des marchés continus, à une époque où les femmes ne pouvaient même pas voter et devaient signer des contrats par des intermédiaires masculins.
Le fait que ces mêmes cinq principes restent au cœur de l’investissement axé sur la valeur un siècle plus tard et soient appliqués sans modification à une classe d’actifs qu’elle n’aurait jamais pu imaginer en dit long sur la nature profonde de l’argent et très peu sur une technologie particulière.
-M. marché