Le Cambridge Centre for Alternative Finance (CCAF) a récemment publié un document intéressant sur l’écosystème des cryptoactifs en Amérique latine et dans les Caraïbes. L’étude comprend la réalisation d’enquêtes pour comprendre les évolutions de l’écosystème des crypto-actifs liés aux secteurs public et privé dans les domaines susmentionnés. Le rapport a été préparé en collaboration avec la Banque interaméricaine de développement (BID).
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Pour l’étude, la CCAF-FCVI a recueilli 52 réponses provenant du secteur privé et de 31 intervenants du secteur public. L’enquête auprès du secteur privé visait à collecter des données empiriques auprès des répondants impliqués dans des activités d’échange, de stockage, de paiement, d’exploitation minière ou éducatives de crypto-actifs.
Cryptoactifs Amérique latine et Caraïbes
Pour le secteur public, l’enquête s’est principalement concentrée sur les répondants des banques centrales et des institutions de surveillance et de régulation. Le rapport qui en résulte est basé sur les données de plus de 80 institutions publiques et privées de la région Amérique latine et Caraïbes. Les résultats de l’enquête ont été complétés par des données provenant d’une boîte à outils numérique du CCAF, des entretiens qualitatifs avec de grandes sociétés de crypto-actifs et des recherches documentaires sur la réglementation et les politiques.
Les résultats de l’enquête fournissent un instantané de l’écosystème à un moment donné. Veuillez noter que les enquêtes ont été réalisées mi-2022. Nous décrivons ci-dessous les principales conclusions de l’étude. Il est important de noter qu’il fournit un instantané de l’évolution du secteur mondial des actifs cryptographiques au cours du second semestre 2022 et jusqu’en 2023.
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Evolution de la structure de l’industrie
Les sociétés de cryptoactifs évoluent progressivement vers des fournisseurs de technologies financières (fintech) servant de guichet unique pour les investisseurs, les consommateurs et les entreprises. Toutes les entités interrogées proposent en moyenne quatre services. Les services fournis le plus fréquemment sont ceux liés aux activités d’achat et de vente de cryptoactifs. Viennent ensuite ceux liés aux paiements et à la garde des crypto-actifs, ainsi que les services de formation et de conseil liés aux crypto-actifs.
Les acteurs de l’industrie des crypto-actifs cherchent à faire abstraction de la complexité de la technologie blockchain pour attirer des utilisateurs ayant peu ou pas de connaissances préalables en matière de crypto-actifs. Pour atteindre cet objectif, les entreprises mettent en œuvre des processus liés à la blockchain en back-end. De plus, ils visent à ce que le front-end de leurs applications ressemble et fonctionne de manière similaire à celui des fournisseurs de services financiers traditionnels.
La croissance du marché
Les sociétés de crypto-actifs se développent depuis les pays dans lesquels elles sont basées vers d’autres dans la région. Près de la moitié des personnes interrogées fournissent déjà des services dans au moins trois pays d’ALC. Les pays où les services sont le plus couramment fournis sont le Brésil, l’Argentine et la Colombie. L’importance des marchés étrangers est élevée, puisque dans ceux-ci la proportion d’utilisateurs internationaux des entreprises est supérieure à 40 %.
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Le secteur des crypto-actifs a connu une croissance rapide entre 2020 et le premier semestre 2022. Une entreprise de crypto-actifs de taille moyenne a doublé son nombre d’utilisateurs en 2020, avec un taux de croissance moyen proche de 50 % en 2021 et au premier semestre 2022.
L’engagement des utilisateurs avec les services de l’entreprise a également augmenté à mesure que la proportion d’utilisateurs actifs et dont l’identité a été vérifiée a augmenté. La croissance du nombre d’utilisateurs a contribué à l’augmentation du recrutement par les sociétés de crypto-actifs de la région Amérique latine et Caraïbes, à mesure que de nouvelles opportunités d’emploi sont apparues dans le secteur.
L’attitude des régulateurs envers les cryptoactifs
Les réponses à l’enquête des régulateurs suggèrent qu’ils avaient commencé à considérer les crypto-actifs de manière plus positive au cours des années précédant l’étude. 36 % des personnes interrogées dans le secteur public ont déclaré avoir une attitude plus positive à l’égard des crypto-actifs qu’il y a cinq ans. Les sociétés de crypto-actifs estiment que les régulateurs comprennent mieux les crypto-actifs qu’avant 2020. Une interaction croissante avec les régulateurs a été observée à travers les centres d’innovation et les bacs à sable réglementaires. Seuls 37 % des répondants du secteur privé estiment que les régulateurs de la région Amérique latine et Caraïbes ne comprennent pas les crypto-actifs (une diminution de plus de 50 % par rapport à la période entre 2017 et 2019).
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Cas d’utilisation réels des crypto-actifs
La plupart des régulateurs estiment que les cryptoactifs sont utiles, notamment pour créer un système financier plus inclusif. Seulement 7 % des personnes interrogées dans le secteur public considèrent que les crypto-actifs ne sont pas utiles, et près de 80 % déclarent que les crypto-actifs peuvent offrir de nouvelles fonctions et services complémentaires aux solutions financières traditionnelles.
Selon les répondants du secteur privé, les envois de fonds et les paiements transfrontaliers comptent parmi les cas d’utilisation les plus importants des actifs cryptographiques dans la région Amérique latine et Caraïbes. L’importance de ces cas d’utilisation est un phénomène récent. Avant 2020, selon les résultats d’une enquête menée auprès du secteur privé, le principal moteur de l’utilisation des crypto-actifs dans la région Amérique latine et Caraïbes était de profiter des changements dans les prix des crypto-actifs.
Coopération entre l’industrie et les régulateurs
Les sociétés de cryptoactifs et les régulateurs estiment que la coopération entre l’industrie et le public est nécessaire pour contribuer à créer un écosystème de cryptoactifs sûr et innovant dans la région Amérique latine et Caraïbes. Plus de la moitié des institutions du secteur public interrogées estiment qu’elles devraient entretenir un dialogue constant avec les entreprises et les autres parties prenantes.
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Malgré l’interaction croissante avec les associations fintech et blockchain, la plupart des enquêtes du secteur public indiquent que leur niveau de coopération avec le secteur privé local et surtout international reste faible, voire inexistant.
Les défis réglementaires pour l’industrie
Les répondants des secteurs public et privé conviennent que le manque de clarté réglementaire et l’absence de cadre législatif constituent les défis les plus importants pour l’industrie. L’enquête auprès du secteur privé a souligné que le manque de clarté réglementaire constitue un défi plus important pour la croissance de l’industrie que tout autre défi lié aux entreprises.
Les personnes interrogées soulignent le défi posé par le manque de personnel de réglementation possédant une connaissance approfondie des crypto-actifs. De même, les régulateurs expriment leur besoin d’une meilleure formation sur les crypto-actifs. Sur la base des recommandations de la BID, une première étape pour les régulateurs serait de développer un système complet de compréhension des technologies et des modèles commerciaux des crypto-actifs.
De même, établissez des rôles et des responsabilités clairs pour toutes les organisations financières qui supervisent le secteur des crypto-actifs. Enfin, l’exploitation des données et des outils numériques pourrait aider les régulateurs à suivre le rythme rapide de l’évolution du secteur.
L’avenir de l’écosystème des crypto-actifs de LAC
Travailler avec des entreprises clientes et développer les services de finance décentralisée (DeFi) font partie des principales opportunités de croissance soulignées par les répondants du secteur privé. D’autres opportunités incluent l’adoption de réglementations claires et complètes et la transformation des sociétés de crypto-actifs en sociétés de technologie financière.
Bien que l’expansion des services DeFi soit une priorité pour le secteur privé, il est peu probable que les régulateurs mettent en œuvre prochainement la réglementation DeFi. Près de la moitié des régulateurs n’avaient pas prévu de mettre en œuvre de réglementations liées à la DeFi dans les cinq années suivant l’enquête ou n’étaient pas clairs sur leurs projets.
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