Le Trésor américain cherche à redresser son bilan : comment cela affecte-t-il Bitcoin ?

Le Trésor américain cherche à redresser son bilan : comment cela affecte-t-il Bitcoin ?

La Chambre des représentants des États-Unis a récemment supprimé temporairement la limite d’emprunt restreinte jusqu’aux élections de 2024. Puis le Sénat a emboîté le pas. Maintenant, le soulagement semble donner un peu d’espoir aux marchés. Cependant, les actifs à risque tels que Bitcoin sont confrontés à un nouveau défi qui affecte négativement leur projection.

En gros, c’est que le Département du Trésor doit reconstituer son bilan après avoir assumé le déficit public pendant des mois. Depuis la fin janvier, lorsque le plafond de la dette a été atteint, le Ministère a assumé la dépense en attendant qu’une entente soit conclue. Maintenant, avec le dénouement heureux de l’affaire, la tempête pourrait s’installer sur certains actifs risqués, selon Citigroup.

Un groupe d’analystes de cette banque, dans une note adressée à leurs clients, déclare que le Trésor émettra 1 000 milliards de dollars en billets. Ils soutiennent que cette quantité massive de collecte est nécessaire pour continuer à assumer les dépenses de cette agence, mais cela devient un marteau sur les actifs à risque.

La reconstruction des bons du Trésor affecte négativement Bitcoin

Le fait que la reconstruction des comptes du Trésor vides devienne quelque chose qui affecte négativement Bitcoin est plus que frappant. En théorie, étant un actif décentralisé, la crypto-monnaie devrait avoir une performance positive face aux problèmes d’entités telles que le gouvernement. Cependant, il y a des aspects qui renversent ce rationnement, du moins c’est ce que pensent les experts de Citi.

Selon la banque, les actifs à risque sont en général vulnérables à la réduction de la réserve du Trésor. Pendant ce temps, cette reconstruction peut se transformer en un chaos de forte volatilité et de faibles rendements. Par conséquent, les perspectives à court terme des monnaies numériques ne sont pas présentées comme le souhaiteraient ses investisseurs. Ce dernier s’applique également à Ether et aux principaux actifs de ce marché.

« Les deux pièces ont des rendements négatifs moyens dans ces scénarios, et BTC a considérablement sous-performé dans le cas médian.», explique le stratège de Citi, Alex Saunders.

En tout état de cause, le compte général du Trésor (TGA), qui s’est dégonflé pendant la pandémie et a de nouveau augmenté en 2022, est désormais proche des plus bas. Par conséquent, c’est une tâche immédiate pour le Trésor de le remplir à nouveau pour payer ses obligations par le biais de bons du Trésor. Ces derniers, comme déjà mentionné, sont estimés à 1 000 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre.

Un tel mouvement affecte négativement les actifs risqués et notamment le Bitcoin.

Les crypto-monnaies et le secteur bancaire dans les cordes

Selon cette dynamique mise en avant par Citi, une offre excédentaire peut drainer les liquidités du secteur bancaire. A cela s’ajouterait la hausse des taux de financement à court terme face à une conjoncture économique au bord de la récession. Pour les crypto-monnaies, cela n’augure rien de bon dans les premières étapes de la reprise après le drame du plafond de la dette.

Bien que Bitcoin ait montré un rythme positif au cours des dernières heures, son prix est incapable de se maintenir fermement au-dessus de la barrière de 27K. Pour les stratèges, le marché de la crypto »pas à l’abri des craintes de défaut de paiement“. En ce sens, sa performance était négative dans les moments de peur généralisée et positive lorsque de bons titres étaient connus. Ce fait place BTC dans la destination des actifs risqués, selon Citi.

Bien que la banque reconnaisse que Bitcoin fonctionne bien en période de turbulences, l’ampleur de l’institution en danger a annulé cette possibilité. En d’autres termes, la bonne performance de mars lors de la crise bancaire n’est pas un scénario identique (au moins en ampleur) au risque de défaut du gouvernement américain. Ce simple fait, expliquent-ils, «n’a pas de bonnes projections pour les actifs décentralisés“.

De cette manière, l’effet d’entraînement du drame du plafond de la dette affecte Bitcoin de la même manière que n’importe quel actif risqué.

Le prélèvement du Trésor affecte négativement Bitcoin.
Malgré les performances positives de cette année 2023, le prix du Bitcoin pourrait faire face à un scénario négatif à court terme, selon Citi. Source : Trading View.

Pourquoi Bitcoin ne profite-t-il pas de cette incertitude ?

La crise bancaire équivaut à bien des égards aux problèmes liés au plafond de la dette. A cela il faut ajouter que le danger est passé et que désormais la reprise de la TGA va générer des problèmes dans le secteur bancaire et autres. Pourquoi cela affecte-t-il le Bitcoin de la pire des manières si, pendant la crise bancaire, il s’est très bien comporté ?

Sur le papier, les actifs rares et décentralisés s’en tireraient très bien face à cette tourmente. Malgré cela, la vision de Citi est claire concernant l’effet négatif à court terme sur le prix des crypto-monnaies.

« Alors qu’en théorie le défaut potentiel d’une institution aussi choquante que le gouvernement américain serait de bon augure pour les technologies et les systèmes décentralisés, cela n’est peut-être pas le cas actuellement car l’industrie de la cryptographie est toujours dans le marasme. dans les couches et n’a pas de réglementation définie», précisent-ils.

Dans ce contexte, on peut supposer que la situation post-dette affecte désormais Bitcoin. La monnaie numérique a subi son premier mois négatif de 2023 en mai et la tendance pourrait se prolonger. Selon des analystes cités par Bloomberg, si la pièce ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 25 000, elle pourrait subir une forte vente.

Voir l’article original sur criptotendencia.com