Faits marquants:
L’affaiblissement des perspectives macroéconomiques constitue un obstacle pour le prix du S&P 500.
Bitcoin pourrait bénéficier s’il est découplé des actifs à risque, selon l’analyste.
Actuellement, il n’y a pas de bonnes perspectives pour le S&P 500 (SPX), ce qui pourrait avoir un impact sur le bitcoin (BTC) en raison de sa corrélation.
Bien que le SPX ait connu une forte tendance jusqu'à atteindre de nouveaux prix record il y a un mois, comme le bitcoin, il semble désormais « extrêmement baissier ». C'est ce qu'a souligné, dans un rapport sur le SPY, l'analyste Samuel Smith, qui dirige le groupe d'investissement High Yield Investor.
Le SPY est un fonds négocié en bourse (ETF) qui suit la performance du SPX, un indice qui compile les actions de 500 grandes entreprises américaines.
Le spécialiste de l'investissement a détaillé quatre raisons pour lesquelles ils envisagent un scénario baissier en ce moment pour le SPY.
L’un d’eux est que, selon différents modèles d’analyse technique, il est surévalué. Il est 60 % au-dessus de sa ligne de tendance historique à long terme et 1,9 écart-type par rapport à l'indicateur Buffet, indiquant un possible retour à la moyenne.
À cela s’ajoute qu’il existe actuellement des vents contraires macroéconomiques importants, avec une récession au Royaume-Uni, en Allemagne et au Japon, tandis qu’aux États-Unis, l’inflation ne peut pas descendre en dessous de la zone des 3 %. À cela s’ajoutent, ajoute-t-il, des tensions géopolitiques latentes qui Ils pourraient devenir un « cygne noir » important pour l’ESPION.
Le concept de cygne noir fait référence à un événement imprévisible et improbable qui a un impact massif sur les marchés financiers.
Compte tenu de ce contexte difficile tant aux États-Unis qu'au niveau macro, Smith a précisé que les entreprises pourraient être confrontées à une baisse de leur croissance. C'est pourquoi, compte tenu de ce quatrième facteur, il soutient que tout concourt à créer une configuration très baissière pour l'ESPION.
Dans ce contexte qui décourage la demande d’actifs à risque, l’analyste Paul Franke a déclaré que « toute baisse du prix de l’argent est un cadeau ». « Le marché haussier pluriannuel vient de commencer », a-t-il commenté à propos de ce métal précieux.
Historiquement, En période d'incertitude et de crise macroéconomique, la demande d'or et d'argent a augmentécomme cela s'est produit récemment.
L'or s'échange désormais à ses prix les plus élevés de l'histoire autour de 2 300 $ (USD), tandis que l'argent est à son plus haut niveau depuis 2021. Justement, ce dernier s'échange autour de 26 $, soit 40 % en dessous de son record historique de 48 $ enregistré en 2011.
Bitcoin montre une corrélation avec les actifs à risque
Actuellement, le bitcoin affiche un comportement de prix à la baisse similaire à celui du S&P 500 d’il y a un mois. Ceci est différent de la ligne ascendante connue par l’or et l’argent, comme on le voit ci-dessous.
De cette manière, le bitcoin présente actuellement une plus grande corrélation avec les actifs à risque qu’avec les actifs refuges en période de crise. Il convient toutefois de tenir compte du fait que cette dynamique pourrait changer si la prise de conscience de la rareté de la monnaie augmente, comme cela s'est produit par le passé.
Comme CriptoNoticias l'a expliqué, Bitcoin a des fondamentaux haussiers en raison d’une offre limitée (semblable à l’or et à l’argent, qui sont relativement rares). Cela s’ajoute à d’autres fondamentaux tels que son pouvoir d’émission décentralisé, son libre transfert et sa capacité d’auto-conservation.
Compte tenu de la réalisation il y a deux semaines du quatrième halving de l’histoire du bitcoin, un événement qui réduit automatiquement son émission de moitié tous les quatre ans, un récit croissant autour de sa rareté est possible. De plus, cet événement en soi implique une moindre pression de vente de la part des mineurs de la pièce à long terme, ce qui conduit à sa hausse.
Dans le passé, la réduction de moitié a fonctionné comme un événement de « vente d’informations » permettant une prise de bénéfices temporaire. Ainsi, selon les analystes, c'est peut-être ce qui se passe actuellement, couplé au lancement des ETF sur la devise cette semaine à Hong Kong, ce qui aurait pu motiver un tel scénario.
A moyen et long terme, avec un discours haussier sur le bitcoin, les nouveaux ETF à Hong Kong, qui rejoignent ceux lancés en janvier aux Etats-Unis, pourraient pousser le prix à la hausse, au-delà de la performance du S&P 500. Même si, donc aussi , une amélioration du scénario macroéconomique qui motive le risque peut contribuer Dessus.
Kristina Hooper, stratège des marchés mondiaux chez la société de gestion d'actifs Invesco, prévoit une possible baisse des taux d'intérêt aux États-Unis au milieu de cette année, ce qui stimulerait les marchés du risque, dans un contexte de tendance désinflationniste.