Ethereum a du mal à prendre de l'ampleur au-dessus de 2 100 $, car les sorties institutionnelles et le déclin de l'activité des baleines ont fait craindre une cassure en dessous de 2 000 $.
Selon les données de marché de crypto.news, Ethereum (ETH) s'échangeait autour de 2 120 $ le 20 mai après avoir glissé en dessous de la limite inférieure d'un canal ascendant visible sur le graphique journalier.
Les tentatives répétées et infructueuses pour récupérer une résistance proche de 2 300 $ ont effacé une grande partie du rebond de l'ETH par rapport aux plus bas d'avril et ont laissé les traders de plus en plus concentrés sur les risques à la baisse.
Plusieurs indicateurs de flux institutionnels ont également continué d’évoluer dans la mauvaise direction.
Les données de SoSoValue ont montré que les ETF au comptant Ethereum cotés aux États-Unis ont enregistré plus de 148 millions de dollars de sorties nettes cette semaine, tandis que les retraits cumulés au cours des dernières sessions ont dépassé 255 millions de dollars.
Les analystes de JPMorgan ont récemment déclaré que la demande pour les ETF Ethereum était restée plus faible que ce que de nombreux investisseurs prévoyaient après la période de lancement initiale.
La banque aurait souligné l’intégration limitée des jalonnements, la moindre participation institutionnelle et la concurrence croissante des ETF Bitcoin comme étant l’une des principales raisons pour lesquelles les flux ont eu du mal à maintenir leur élan.
Parallèlement à la faiblesse des flux vers les fonds cryptographiques, les conditions macroéconomiques ont ajouté une autre couche de pression sur les marchés à risque.
Les analystes de JPMorgan ont en outre ajouté que les rendements élevés du Trésor et l'incertitude économique persistante avaient réduit l'appétit pour les actifs numériques spéculatifs.
Les rendements du Trésor américain à 10 ans ont récemment atteint des sommets sur plusieurs mois, augmentant le coût d’opportunité de la détention d’actifs non productifs comme Ethereum.
Ailleurs sur le marché, Wintermute a également noté une position institutionnelle plus faible autour des produits Ethereum.
Le teneur de marché de la cryptographie a déclaré que la position défensive s'est renforcée à mesure que les conditions macroéconomiques se détérioraient et que l'activité spéculative se refroidissait sur les marchés des actifs numériques.
Les prix élevés de l’énergie ont également contribué à un sentiment de prudence.
Le pétrole brut Brent est resté élevé dans un contexte de tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran, une évolution qui a fait pression sur l’appétit pour le risque sur les marchés traditionnels et cryptographiques.
Pendant ce temps, les données en chaîne ont indiqué une activité de distribution accrue parmi les grands détenteurs d’Ethereum.
Les données de Glassnode ont montré que les portefeuilles contenant plus de 10 000 ETH sont tombés à un plus bas sur 10 mois de 1 050, tandis que la variation sur 30 jours est tombée à près de -70, niveaux observés pour la dernière fois en février.
Les cohortes de portefeuilles détenant entre 1 000 et 10 000 ETH ont également continué de baisser, tombant à un plus bas de neuf mois d'environ 4 750 au début du mois.
Dans le même temps, l’analyste crypto Ali Martinez a observé que près de 60 portefeuilles « baleines » contenant au moins 10 000 ETH ont soit vidé, soit consolidé leurs soldes au cours des deux derniers mois.
Martinez a ajouté que de forts flux de change associés à une participation en baisse des baleines indiquent généralement une prise de bénéfices institutionnelle et une faible conviction à moyen terme.
Le sentiment sur les marchés de prédiction s’est également détérioré.
Les données de Polymarket attribuent actuellement environ 56 % de chances qu’Ethereum tombe en dessous de 2 000 $ avant la fin mai.
Analyse des prix de l'Ethereum
Sur le graphique journalier, Ethereum est désormais tombé en dessous de la limite inférieure d'un canal ascendant qui soutenait l'action des prix depuis plusieurs semaines.
Des cassures similaires de structures ascendantes plus tôt cette année ont conduit à de fortes poursuites à la baisse, augmentant ainsi l'attention des traders sur la configuration actuelle.
Les indicateurs de dynamique se sont affaiblis parallèlement à la cassure.
L'indice de force relative (RSI) a récemment chuté vers le milieu des années 30, ce qui indique que la dynamique haussière s'estompait sans être encore entrée en territoire de survente importante.
Pendant ce temps, l'indicateur de volume en solde sur le graphique journalier a connu une tendance à la baisse ces derniers mois, ce qui suggère que la pression d'achat s'est affaiblie à mesure que les capitaux quittent le marché.
Les données de la carte thermique de liquidation de CoinGlass ont identifié des clusters d'effet de levier denses proches de la région de résistance de 2 150 $ et de la zone de support inférieure de 2 050 $ à 2 000 $.
Ces poches de liquidité restent importantes car l’effet de levier concentré amplifie souvent la volatilité une fois que les niveaux de liquidation commencent à se faire sentir.
Une cassure en dessous de 2 050 $ pourrait exposer Ethereum à une autre vague de liquidations longues forcées, d'autant plus que les traders à terme perpétuels continuent de négocier avec un effet de levier élevé sur les bourses.
Si la pression à la vente s'accélère en dessous de ce seuil psychologique, les traders pourraient commencer à cibler des régions de support inférieures, proches de 1 850 $ et 1 700 $.
Les analystes mettent en garde contre de nouvelles baisses en dessous de 2 000 dollars
Plusieurs analystes de marché ont averti que la structure actuelle d'Ethereum pourrait se détériorer rapidement si le niveau de 2 000 $ ne se maintenait pas.
Selon un article récent de Coin Signals, l'ETH était sur le point de confirmer une cassure du drapeau baissier, ce qui pourrait déclencher une vente massive vers 1 800 $.
L'analyste Keith Alan a également averti ses partisans de se préparer à ce qu'il a décrit comme un «méchant scénario» qui pourrait impliquer un croisement mortel entre le SMA de 21 jours et le SMA de 50 jours.
« Les indicateurs de dynamique montrent également une détérioration des délais RSI quotidiens et hebdomadaires », a écrit l'analyste sur X.
« L'incapacité d'établir un support ouvre cependant la porte à une séquence de niveaux de support technique progressivement inférieurs » vers l'objectif mesuré de formation d'un drapeau baissier autour de 1 300 $, a-t-il ajouté.
Un autre analyste, Crypto Patel, a déclaré qu'Ethereum avait déjà validé une tendance à la hausse et projetait un objectif de baisse proche de 1 500 $.
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